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11【题干】乙公司是一家上市公司,该公司2016年年末资产总计为10000万元,其中负债合计为2000万元.该公司适用的所得税税率为25%.相关资料如下:资料一:预计乙公司净利润持续增长,股利也随之相应增长.相关资料如下表所示:
乙公司相关资料资料二:乙公司目前的财务杠杆系数为1.5,税后利润为420万元,所得税税率为25%.公司全年固定成本和费用总额共为2280万元.【问题3】【简答题】根据上述计算结果,判断投资者2018年年末是否应该以当时的市场价格买入乙公司股票,并说明理由;
11【题干】乙公司是一家上市公司,该公司2016年年末资产总计为10000万元,其中负债合计为2000万元.该公司适用的所得税税率为25%.相关资料如下:资料一:预计乙公司净利润持续增长,股利也随之相应增长.相关资料如下表所示:乙公司相关资料资料二:乙公司目前的财务杠杆系数为1.5,税后利润为420万元,所得税税率为25%.公司全年固定成本和费用总额共为2280万元.【问题2】【简答题】根据资料一,利用股票估价模型,计算乙公司2018年年末每股股票的内在价值;
11【题干】乙公司是一家上市公司,该公司2016年年末资产总计为10000万元,其中负债合计为2000万元.该公司适用的所得税税率为25%.相关资料如下:资料一:预计乙公司净利润持续增长,股利也随之相应增长.相关资料如下表所示:乙公司相关资料资料二:乙公司目前的财务杠杆系数为1.5,税后利润为420万元,所得税税率为25%.公司全年固定成本和费用总额共为2280万元.【问题1】【简答题】根据资料一,利用资本资产定价模型计算乙公司股东要求的必要收益率
甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票.现有M公司股票、N公司股票、L公司股票可供选择,甲企业只准备投资一家公司股票.已知M公司股票现行市价为每股3.5元,上年每股股利为0.15元,预计以后每年以6%的增长率增长.N公司股票现行市价为每股7元,上年每股股利为0.6元,股利分配政策将一贯坚持固定股利政策.L公司股票现行市价为4元,上年每股支付股利0.2元.预计该公司未来三年股利第1年增长14%,第2年增长14%,第3年增长5%.第4年及以后将保持每年2%的固定增长率水平.甲企业所要求的投资必要收益率为10%.要求:(1)利用股票估价模型,分别计算M、N、L公司股票价值.(2)代甲企业作出股票投资决策.
一个投资者持有ABC公司的股票,他的投资必要收益率为15%.预计ABC未来3年股利将高速增长,增长率为20%.在此以后转为正常增长,增长率为12%.公司最近支付的股利为2元.(P/F,15%,1)=0.870(P/F,15%,2)=0.756(P/F,15%,3)=0.658要求:(1)计算高速增长阶段股票价值;(2)计算正常增长阶段股票价值(3)计算该股票内在价值,如果该股票每股价格为85元,是否购买该股票,并说明理由.
甲企业于2018年1月1日以1100元的价格购入A公司新发行的面值为1000元、票面年利息率为10%、每年1月1日支付一次利息的5年期债券.部分资金时间价值系数如下表所示:
要求:(1)计算该项债券投资的内部收益率.(2)假定市场利率为8%,根据债券投资的内部收益率,判断甲企业是否应当继续持有A公司债券,并说明原因.
18【题干】甲公司2016年生产一种产品,已知当年相关资料如下:资料①
资料②已知甲公司预计2017年销售增长50%假设根据16年资料已知敏感资产500万,敏感负债100万,销售净利率10%且保持不变,股利支付率60%且保持不变.资料③假设外部资金全部发行股票,已知甲公司股票16年12月31日市价36元,甲公司拟定17年1月10发放每股1.2元现金股利,且估计每年固定增长8%,假设投资者必要收益率10%【问题3】【简答题】要求:③2017年甲公司预计外部融资额
18【题干】甲公司2016年生产一种产品,已知当年相关资料如下:资料①资料②已知甲公司预计2017年销售增长50%假设根据16年资料已知敏感资产500万,敏感负债100万,销售净利率10%且保持不变,股利支付率60%且保持不变.资料③假设外部资金全部发行股票,已知甲公司股票16年12月31日市价36元,甲公司拟定17年1月10发放每股1.2元现金股利,且估计每年固定增长8%,假设投资者必要收益率10%【问题1】【简答题】要求:①根据资料一计算经营杠杆系数,财务杠杆系数,总杠杆系数
假定某投资者准备购买B公司的股票,打算长期持有,要求达到12%的收益率,B公司今年每股股利0.6元,预计未来3年以15%的速度高速增长,而后以9%的速度转入正常增长.则B股票的价值分两段计算:
ABC公司最近刚刚发放的股利为2元/股,预计A公司近两年股利稳定,但从第三年起估计将以2%的速度递减,若此时无风险报酬率为6%,整个股票市场的平均收益率为10%,ABC公司股票的贝他系数为2,若公司目前的股价为12元/股.要求:(1)计算股票的价值.(2)若公司准备持有2年后将股票出售,预计售价为13元,计算股票投资的内含收益率.
