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简答题
ABC公司最近刚刚发放的股利为2元/股,预计A公司近两年股利稳定,但从第三年起估计将以2%的速度递减,若此时无风险报酬率为6%,整个股票市场的平均收益率为10%,ABC公司股票的贝他系数为2,若公司目前的股价为12元/股.要求:(1)计算股票的价值.(2)若公司准备持有2年后将股票出售,预计售价为13元,计算股票投资的内含收益率.
答案解析
正确答案：答案:(1)投资人要求的必要收益率=6%+2×(10%-6%)=14%Vs=2×(P/A,14%,2)+【2×(1-2%)/(14%+2%)】×(P/F,14%,2)=2×1.6467+12.25×0.7695=12.72(元)(2)净现值=2×(P/A,Rs,2)+13×(P/F,Rs,2)12设利率为20%,净现值=2×1.5278+13×0.6944-12=0.0828(元)设利率为24%,净现值=2×1.4568+13×0.6504-12=-0.6312(元)(Rs-20%)÷(24%-20%)=(0-0.0828)÷(-0.6312-0.0828)Rs=20.46%
相关知识点：
股票价值估，内含收益求
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