A、 较高
B、 偏低
C、 不变
D、 不确定
答案:B
解析:解析:税差理论认为,如果不考虑股票的交易成本,企业应采取低现金股利比率的分配政策,使股东在实现未来的资本利得中享有税收节省。所以选项B是答案。
A、 较高
B、 偏低
C、 不变
D、 不确定
答案:B
解析:解析:税差理论认为,如果不考虑股票的交易成本,企业应采取低现金股利比率的分配政策,使股东在实现未来的资本利得中享有税收节省。所以选项B是答案。
A. 证券组合的风险不仅与组合中每个证券的报酬率标准差有关,而且与各证券之间报酬率的协方差有关
B. 持有多种彼此不完全正相关的证券可以降低风险
C. 资本市场线反映了持有不同比例无风险资产与市场组合情况下风险和报酬的权衡关系
D. 投资机会集曲线描述了不同投资比例组合的风险和报酬之间的权衡关系
解析:解析:根据投资组合报酬率的标准差计算公式可知,选项A、B正确。根据资本市场线的图形可知,选项C正确。机会集曲线的横坐标是标准差,纵坐标是期望报酬率,选项D正确。
A. 在提供报价利率时,必须同时提供每年的复利次数
B. 计息期小于一年的时候有效年利率大于报价利率
C. 报价利率不变时有效利率随着复利次数的增加而线性减小
D. 报价利率不变时有效利率随着复利次数的增加而线性增加
解析:解析:在报价利率不变时,有效年利率随着每年复利次数的增加而呈非线性递增。因为有效年利率=(1+r/m)m-1,所以随着复利次数的增加,有效年利率增加,但不是线性函数,报价利率不变时有效年利率随着复利次数增加而曲线增加,所以本题答案是选项CD。
A. 普通年金终值
B. 预付年金终值
C. 递延年金终值
D. 永续年金终值
解析:解析:永续年金持续期无限,没有终止时间,因此没有终值。
A. 会计报酬率
B. 静态回收期
C. 现值指数
D. 内含报酬率
解析:解析:现值指数受建设期的长短、各年现金净流量的数量特征以及资本成本高低影响;会计报酬率不受建设期的长短、各年现金净流量的数量特征以及资本成本高低影响;静态回收期、内含报酬率受建设期的长短、各年现金净流量的数量特征的影响,但不受资本成本高低影响。
A. 长期即期利率是短期预期利率的无偏估计
B. 不同期限的债券市场互不相关
C. 债券期限越长,利率变动可能性越大,利率风险越高
D. 即期利率水平由各个期限债券市场上的供求关系决定
解析:解析:选项A符合无偏预期理论。选项B、D符合市场分割理论。选项C符合流动性溢价理论。
A. 剩余股利政策
B. 固定股利政策
C. 固定股利支付率政策
D. 低正常股利加额外股利政策
解析:解析:在年初未分配利润和本年净利润均为正的情况下,固定股利政策、固定股利支付率政策和低正常股利加额外股利政策下公司均需支付股利,只有在剩余股利政策下,公司有大量的投资需求,并且投资所需的权益资本大于本年净利润的情况下,公司才不支付股利。
A. 经营杠杆反映的是营业收入的变化对每股收益的影响程度
B. 如果没有固定经营成本,则不存在经营杠杆效应
C. 经营杠杆的大小是由固定经营成本和息税前利润共同决定的
D. 如果经营杠杆系数为1,表示不存在经营杠杆效应
解析:解析:经营杠杆反映的是营业收入变化对息税前利润的影响程度,选项A错误;经营杠杆系数=(息税前利润+固定经营成本)/息税前利润,由此可以看出,选项C正确;如果没有固定经营成本,则经营杠杆系数为1,此时不存在经营杠杆效应。选项B、D正确。
A. 信用标准
B. 收账政策
C. 信用条件
D. 信用政策
解析:解析:信用标准是企业评价客户等级,决定给予或拒绝客户信用的依据,所以,选项A正确。
A. 标的资产年复利收益率的标准差
B. 标的资产连续复利报酬率的标准差
C. 标的资产期间复利收益率的标准差
D. 标的资产无风险收益率的标准差
解析:解析:运用二叉树方法对期权估价时的公式中的标准差指的是标的资产连续复利报酬率的标准差。
A. 必要的间歇和停工工时
B. 不可避免的废品耗用工时
C. 由于生产作业计划安排不当产生的停工工时
D. 直接加工操作必不可少的时间
解析:解析:标准工时指在现有生产条件下,生产产品所需的时间,包括直接加工操作必不可少的时间,以及必要的间歇和停工(如工间休息、调整设备时间、不可避免的废品耗用工时等)。选项C为管理不当所占用的时间,不属于标准工时的组成内容。