某企业拟进行一项固定资产投资(均在投资期内投入),该项目的现金流量表(部分)如表1所示单位:万元:要求:(1)计算表中用英文字母表示的项目的数值.(2)计算或确定下列指标:①净现值;②包括投资期的静态投资回收期和包括投资期的动态投资回收期;③原始投资以及原始投资现值;④现值指数.

9【题干】已知:某上市公司现有资金20000万元,其中,普通股股本7000万元,长期借款12000万元,留存收益1000万元.该公司没有发行优先股票.普通股成本(必要报酬率)为10%,长期借款年利率为8%,公司适用所得税税率为25%,公司拟通过A、B两个筹资方案再筹资4000万元发展一个投资项目,使公司的息税前利润达到2000万元.A方案:平价发行票面年利率为12%,期限为3年的公司债券;B方案:增发普通股,普通股资本成本率会增加两个百分点.假定筹资费可忽略不计,长期借款和公司债券均为年末付息,到期还本.【问题2】【简答题】计算项目分别采用A、B筹资方案筹资后,该公司的加权平均资本成本.

9【题干】已知:某上市公司现有资金20000万元,其中,普通股股本7000万元,长期借款12000万元,留存收益1000万元.该公司没有发行优先股票.普通股成本(必要报酬率)为10%,长期借款年利率为8%,公司适用所得税税率为25%,公司拟通过A、B两个筹资方案再筹资4000万元发展一个投资项目,使公司的息税前利润达到2000万元.A方案:平价发行票面年利率为12%,期限为3年的公司债券;B方案:增发普通股,普通股资本成本率会增加两个百分点.假定筹资费可忽略不计,长期借款和公司债券均为年末付息,到期还本.【问题1】【简答题】分别计算项目A、B两个筹资方案的资本成本.(不考虑时间价值)

某公司2017净利润为750万元,所得税税率为25%,估计下年的财务杠杆系数为2.该公司全年固定经营成本总额为1500万元,公司年初发行了一种债券数量为10万张,每张面值为1000元,发行价格为1100元,债券票面利率为10%,发行费用占发行价格的2%.假设公司无其他债务资本.要求:(1)计算2017年的利润总额.(2)计算2017年的利息总额.(3)计算2017年的息税前利润.(4)计算2018年的经营杠杆系数.(5)用一般模式计算2017年的债券筹资成本.

32【题干】甲、乙两家企业的相关资料如下:资料一:甲企业2018年的实际销售收入为1500万元,利润总额为45万元,所得税税率为25%,分配给股东的利润为13.5万元,2018年资产负债简表见下表:资产负债简表2018年12月31日单位:万元预计2019年销售收入为1800万元,流动资产、应付账款、应付票据与销售收入存在稳定百分比关系,企业生产能力有剩余,假设销售净利率与利润留存率不变.资料二:乙企业2018年年末总股本为300万股,该年利息费用为500万元,假定该部分利息费用在2019年保持不变,预计息税前利润与销售收入的比率为12%.该企业决定于2019年年初从外部筹集资金850万元.具体筹资方案有两个:方案1:发行普通股股票100万股,发行价每股8.5元.2018年每股股利(D0)为0.5元,预计股利增长率为5%.方案2:发行债券850万元,债券利率10%,.适用的企业所得税税率为25%.假定上述两方案的筹资费用均忽略不计.【问题2】【简答题】根据资料二为乙企业计算下列指标;①计算2019年预计息税前利润:②计算每股收益无差别点息税前利润:③根据每股收益无差别点法做出最优筹资方案决策,并说明理由;④计算方案l增发新股的资本成本和方案2增发债券的资本成本;

32【题干】甲、乙两家企业的相关资料如下:资料一:甲企业2018年的实际销售收入为1500万元,利润总额为45万元,所得税税率为25%,分配给股东的利润为13.5万元,2018年资产负债简表见下表:资产负债简表2018年12月31日单位:万元预计2019年销售收入为1800万元,流动资产、应付账款、应付票据与销售收入存在稳定百分比关系,企业生产能力有剩余,假设销售净利率与利润留存率不变.资料二:乙企业2018年年末总股本为300万股,该年利息费用为500万元,假定该部分利息费用在2019年保持不变,预计息税前利润与销售收入的比率为12%.该企业决定于2019年年初从外部筹集资金850万元.具体筹资方案有两个:方案1:发行普通股股票100万股,发行价每股8.5元.2018年每股股利(D0)为0.5元,预计股利增长率为5%.方案2:发行债券850万元,债券利率10%,.适用的企业所得税税率为25%.假定上述两方案的筹资费用均忽略不计.【问题1】【简答题】根据资料一为甲企业计算下列指标:①计算2019年公司需要增加的资金;②计算2019年公司增加的留存收益;③计算2019年需从外部追加多少资金.

甲公司是一家汽车配件生产商.公司2015年末有关资产负债表(简表)项目及其金额如表1所示(金额单位为万元):表1:资产负债表(简表)公司营销部门预测,随着中国汽车行业的未来增长,2016年公司营业收入将在2015年6000万元的基础上增长20%.财务部门根据分析认为,2016年公司销售净利率(净利润/营业收入总额)能够保持在10%的水平:公司营业收入规模增长不会要求新增非流动资产投资,但流动资产、流动负债将随着营业收入的增长而相应增长.公司计划2016年外部筹资额全部通过长期借款解决.公司经理层将上述2016年度有关经营计划、财务预算和筹资规划提交董事会审议.根据董事会要求,为树立广大股东对公司信心,公司应当向股东提供持续的投资回报.每年现金股利支付率应当维持在当年净利润80%的水平.为控制财务风险,公司拟定的资产负债率”红线”为70%.假定不考虑其他有关因素.要求:(1)根据上述资料和财务战略规划的要求,按照销售百分比法分别计算甲公司2016年为满足营业收入20%的增长所需要的流动资产增量和外部筹资额.(2)判断甲公司经理层提出的外部筹资额全部通过长期借款筹集的筹资战略规划是否可行,并说明理由.

25【题干】光华公司20X2年12月31日的简要资产负债表如表5-1所示.假定光华公司20X2年销售额10000万元,销售净利率为10%,利润留存率40%.20X3年销售额预计增长20%,公司有足够的生产能力,无需追加固定资产投资.表5-1光华公司资产负债表(20×2年12月31月)单位:万元【问题4】【简答题】编制筹资后的资产负债表(直接填入下表).融资后资产负债表

25【题干】光华公司20X2年12月31日的简要资产负债表如表5-1所示.假定光华公司20X2年销售额10000万元,销售净利率为10%,利润留存率40%.20X3年销售额预计增长20%,公司有足够的生产能力,无需追加固定资产投资.表5-1光华公司资产负债表(20×2年12月31月)单位:万元【问题2】【简答题】计算20×3年留存收益增加额;

25【题干】光华公司20X2年12月31日的简要资产负债表如表5-1所示.假定光华公司20X2年销售额10000万元,销售净利率为10%,利润留存率40%.20X3年销售额预计增长20%,公司有足够的生产能力,无需追加固定资产投资.表5-1光华公司资产负债表(20×2年12月31月)单位:万元【问题1】【简答题】分别计算20×3年经营资产增加额、经营负债增加额;

24【题干】戊公司是一家啤酒生产企业,相关资料如下:资料一:由于戊公司产品生产和销售存在季节性,应收账款余额在各季度的波动幅度很大,其全年应收账款平均余额的计算公式确定为:应收账款平均余额=年初余额/8+第一季度末余额/4+第二季度末余额/4+第三季度末余额/4+年末余额/8,公司2016年各季度应收账款余额如表1所示:资料二:戊公司2016年末资产负债表有关项目余额及其与销售收入的关系如表2所示:注:表中”N”表示该项目不能随销售额的变动而变动资料三:2016年度公司销售收入为21000万元,销售成本为8400万元,存货周转期为70天,应付账款周转期为66天,假设一年按360天计算.资料四:公司为了扩大生产能力,拟购置一条啤酒生产线,预计需增加固定资产投资4000万元,假设现金、应收账款、存货、应付账款项目与销售收入的比例关系保持不变,增加生产线后预计2017年销售收入将达到28000万元,税后利润将增加到2400万元,预计2017年度利润留存率为45%.资料五:为解决资金缺口,公司打算通过以下两种方式筹集资金①按面值发行4000万元的债券,期限为5年,票面利率为8%,每年付息一次,到期一次还本,筹资费用率为2%,公司适用的所得税率为25%.②向银行借款解决其余资金缺口,期限为1年,年名义利率为6.3%,银行要求公司保留10%的补偿性余额.【问题4】【简答题】根据资料五,计算下列指标:①发行债券的资本成本率(不考虑货币的时间价值);②短期借款的年实际利率.