资料二:乙项目需要在建设起点一次投入固定资产投资200万元,无形资产投资25万元。投资期为0,营业期5年,预期残值为0,预计与税法残值一致,无形资产自投产年份起分5年摊销完毕。投产开始后预计每年流动资产需用额90万元,流动负债需用额30万元。该项目投产后,预计第1到4年,每年营业收入210万元,第5年的营业收入130万元,预计每年付现成本80万元。资料三:该企业按直线法折旧,全部营运资金于终结点一次回收,所得税税率25%,设定贴现率10%。要求:(1)根据资料一计算甲项目下列相关指标①填写表中甲项目各年的净现金流量和折现的净现金流量;②计算甲投资项目的静态投资回收期和动态投资回收期;③计算甲项目的净现值。(2)根据资料二计算乙项目下列指标①计算该项目营运资本投资总额和原始投资额。②计算该项目在经济寿命期各个时点的现金净流量;③计算乙项目的净现值和内含收益率。(3)若甲、乙两方案为互斥方案,你认为应选择哪一方案进行投资。
答案：答案:
动态投资回收期=8+78.4/254.46=8.31(年)③甲项目的净现值=-800-545.46-82.64+225.39+273.2+248.36+112.9+256.6+233.25+254.46+269.85=445.91(万元)(2)计算乙项目①营运资本投资额=90-30=60(万元)原始投资=200+25+60=285(万元)②固定资产年折旧=200/5=40(万元)无形资产年摊销额=25/5=5(万元)第1-4年经营现金净流量=210×(1-25%)-80×(1-25%)+(40+5)×25%=108.75(万元)第5年经营现金净流量=130×(1-25%)-80×(1-25%)+(40+5)×25%=48.75(万元)终结点的回收额=60(万元)NCF0=-原始投资=-285(万元)NCF1-4=108.75(万元)NCF5=48.75+60=108.75(万元)③净现值=108.75×(P/A,10%,5)-285=108.75×3.7908-285=127.25(万元)108.75×(P/A,IRR,5)=285(P/A,IRR,5)=2.6207(IRR-24%)/(28%-24%)=(2.6207-2.7454)/(2.5320-2.7454)IRR=26.34%(3)甲项目的年金净流量=445.91/(P/A,10%,10)=72.57(万元)乙项目的年金净流量=127.25/(P/A,10%,5)=33.57(万元)应选择甲项目。
资料二:乙项目需要在建设起点一次投入固定资产投资200万元,无形资产投资25万元。投资期为0,营业期5年,预期残值为0,预计与税法残值一致,无形资产自投产年份起分5年摊销完毕。投产开始后预计每年流动资产需用额90万元,流动负债需用额30万元。该项目投产后,预计第1到4年,每年营业收入210万元,第5年的营业收入130万元,预计每年付现成本80万元。资料三:该企业按直线法折旧,全部营运资金于终结点一次回收,所得税税率25%,设定贴现率10%。要求:(1)根据资料一计算甲项目下列相关指标①填写表中甲项目各年的净现金流量和折现的净现金流量;②计算甲投资项目的静态投资回收期和动态投资回收期;③计算甲项目的净现值。(2)根据资料二计算乙项目下列指标①计算该项目营运资本投资总额和原始投资额。②计算该项目在经济寿命期各个时点的现金净流量;③计算乙项目的净现值和内含收益率。(3)若甲、乙两方案为互斥方案,你认为应选择哪一方案进行投资。
答案：答案:动态投资回收期=8+78.4/254.46=8.31(年)③甲项目的净现值=-800-545.46-82.64+225.39+273.2+248.36+112.9+256.6+233.25+254.46+269.85=445.91(万元)(2)计算乙项目①营运资本投资额=90-30=60(万元)原始投资=200+25+60=285(万元)②固定资产年折旧=200/5=40(万元)无形资产年摊销额=25/5=5(万元)第1-4年经营现金净流量=210×(1-25%)-80×(1-25%)+(40+5)×25%=108.75(万元)第5年经营现金净流量=130×(1-25%)-80×(1-25%)+(40+5)×25%=48.75(万元)终结点的回收额=60(万元)NCF0=-原始投资=-285(万元)NCF1-4=108.75(万元)NCF5=48.75+60=108.75(万元)③净现值=108.75×(P/A,10%,5)-285=108.75×3.7908-285=127.25(万元)108.75×(P/A,IRR,5)=285(P/A,IRR,5)=2.6207(IRR-24%)/(28%-24%)=(2.6207-2.7454)/(2.5320-2.7454)IRR=26.34%(3)甲项目的年金净流量=445.91/(P/A,10%,10)=72.57(万元)乙项目的年金净流量=127.25/(P/A,10%,5)=33.57(万元)应选择甲项目。
A. 21
B. 20
C. 9
D. 0
解析：解析:2016年需要从外部筹集的资金=(1360-520)×5%-2400×(1+5%)×10%×(1-75%)=42-63=-21(万元),外部筹集资金为负数,说明不需要从外部筹集资金,而且有多余的资金可用于增加股利或进行短期投资。
A. 正确
B. 错误
解析：解析:每股净资产,又称每股账面价值,是指企业期末普通股净资产与期末发行在外的普通股股数之间的比率。
A. 正确
B. 错误
解析：解析:财务决策权的集中与分散没有固定的模式,同时选择的模式也不是一成不变的。
A. 单位作业
B. 批次作业
C. 产品作业
D. 支持作业
解析：解析:单位作业是使单位产品受益的作业,作业的成本与产品的数量成正比;批次作业是使一批产品受益的作业,作业的成本与产品的批次数量成正比;产品作业是使某种产品的每个单位都受益的作业;支持作业是维持企业正常生产,使所有产品都受益的作业,与产品的数量无相关关系。
A. 年金净流量指标的结果大于零,说明投资项目的净现值大于零,方案可行
B. 年金净流量法是净现值的辅助方法,在项目寿命期相同时,实质上就是净现值法
C. 年金净流量法可以对原始投资额不相等的独立投资方案进行决策
D. 适用于期限不同的投资方案的决策
解析：解析:年金净流量的本质是各年现金流量中超额投资收益额。年金净流量法是净现值法的辅助方法,在各方案寿命期相同时,实质上就是净现值法。因此它适用于期限不用的投资方案决策,但不便于对原始投资额不相等的独立投资方案进行决策。
A. 正确
B. 错误
解析：解析:融资租赁合同期满时,承租企业应按合同的规定,实行退租、续租或留购。
A. 正确
B. 错误
解析：解析:投资项目的可行性分析时投资管理的重要组成部分,其主要任务是对投资项目实施的可行性进行科学的论证。包括环境可行性、技术可行性、市场可行性和财务可行性等方面。
A. 回收期法
B. 现值指数法
C. 内含收益率法
D. 净现值法
解析：解析:互斥方案决策以方案的获利数额作为评价标准。因此一般采用净现值法和年金净流量法进行选优的决策。但投资项目的寿命期不同时,年金净流量法是互斥方案最恰当的决策方法。
(2)乙方案的项目寿命期期为10年,投资期为2年,原始投资现值合计为30000元,获利指数为1.2。要求:【问题1】【简答题】根据甲方案资料回答并计算下列指标:①资金投入方式,原始投资额现值。②英文字母所代表的数值A、B和C的数值;③投资项目静态投资回收期及动态回收期;④净现值。
A. 弥补亏损
B. 转增股本
C. 扩大经营
D. 分配股利
解析：解析:企业盈余公积金可用于弥补亏损或转增资本;增加企业内部积累,有利于企业扩大再生产。所以分配股利不属于盈余公积金用途。
