8. 一份3x12月的远期利率协议的买方等价于( )。

好的，让我们一起来解析这道关于远期利率协议（FRA）的选择题。首先，我们要明确一下什么是远期利率协议以及它的基本原理。 ### 远期利率协议（FRA）简介 远期利率协议是一种金融衍生工具，允许双方在未来的某个时间点以预定的利率借入或贷出一笔名义金额的资金。简单来说，FRA可以帮助参与者锁定未来某个时间段内的利率，从而规避利率波动的风险。 ### 题目解析 题目中的“3x12月的远期利率协议”意味着该协议从3个月之后开始生效，并持续到12个月结束。换句话说，这份协议覆盖了从第3个月到第12个月这段时间的利率。 #### 选项分析： - **A：3个月后借入资金为12个月的融资** - 如果按照这个说法，意味着从第3个月开始，借款期限是12个月，即一直持续到第15个月。但这与题目中的协议期限不符，因为题目中的协议只持续到第12个月。 - **B：12个月后借入资金为3个月的融资** - 这个选项表示的是从第12个月开始借款，借款期为3个月，即到第15个月。显然，这也与题目描述的时间段不符。 - **C：在3个月内借入资金的一半, 剩下的一半在12个月后借入** - 这种情况涉及两个不同的时间段，分别在第3个月和第12个月借款，不符合题目中单一时间段的描述。 - **D：3个月后借入资金为9个月的融资** - 这个选项表示从第3个月开始借款，借款期限为9个月，即借款到期时间为第12个月。这正好与题目中提到的3x12月的FRA相符。 综上所述，正确答案是**D：3个月后借入资金为9个月的融资**。 ### 生动有趣的例子 想象一下，你计划明年夏天去欧洲旅行，但担心到时候欧元汇率上涨导致费用增加。于是，你决定现在就预订机票和酒店，这样就可以锁定当前的价格，避免未来汇率变动带来的影响。这个行为类似于使用远期利率协议来锁定未来的利率。在这个例子中，你相当于在3个月后（也就是现在）确定了未来9个月（旅行期间）的费用，与选择D项的情况一致。 希望这个解释能够帮助你更好地理解和记住这个知识点！