敏感性分析是用来鉴别财务分析主要影响因素的，主要影响因素具有两个特点，一方面表现在财务分析指标敏感度高，另一方面是影响因素不确定性大、波动幅度大。

好的，我们来解析一下这道判断题。 ### 题目解析 **题目：** 敏感性分析是用来鉴别财务分析主要影响因素的，主要影响因素具有两个特点，一方面表现在财务分析指标敏感度高，另一方面是影响因素不确定性大、波动幅度大。 **答案：** 正确 ### 解析 1. **敏感性分析的定义：** - 敏感性分析是一种财务分析方法，用于评估不同变量的变化对项目或投资的财务指标（如净现值、内部收益率等）的影响程度。通过这种分析，可以确定哪些变量对项目的财务结果最为敏感。 2. **主要影响因素的特点：** - **财务分析指标敏感度高：** - 这意味着某个变量的小幅变化会导致财务指标（如净现值、内部收益率等）发生显著变化。例如，假设一个项目的净现值对利率非常敏感，那么即使利率小幅上升，净现值可能会大幅下降。 - **影响因素不确定性大、波动幅度大：** - 这意味着该变量本身存在较大的不确定性和波动性。例如，市场利率、原材料价格、汇率等都是常见的不确定性和波动性较大的因素。这些因素的变化难以预测，但对项目的财务结果有重大影响。 3. **为什么答案是正确的：** - 敏感性分析的目的正是为了识别那些对财务指标影响最大的变量。如果一个变量不仅对财务指标敏感度高，而且其本身具有较大的不确定性和波动性，那么它自然成为财务分析中的主要影响因素。 - 例如，假设一个投资项目对市场利率非常敏感，而市场利率又经常波动，那么市场利率就是一个主要影响因素。通过敏感性分析，我们可以更好地了解和管理这些风险。 ### 示例 假设你正在评估一个房地产开发项目，该项目的净现值（NPV）对以下几个变量敏感： - 市场利率 - 土地成本 - 销售价格 通过敏感性分析，你发现： - 市场利率每上升1%，NPV下降10%。 - 土地成本每增加10%，NPV下降5%。 - 销售价格每下降5%，NPV下降15%。 同时，你了解到： - 市场利率在过去几年中波动较大，未来也存在不确定性。 - 土地成本相对稳定，但仍有小幅波动。 - 销售价格受市场需求影响，波动较大。 在这种情况下，市场利率和销售价格就是主要影响因素，因为它们不仅对NPV敏感度高，而且本身具有较大的不确定性和波动性。