A、 每股收益提高
B、 每股面额下降
C、 资本结构变化
D、 自由现金流减少
答案:ACD
解析:解析:股票回购使流通在外的股数减少,则每股收益提高,选项A正确。股票回购不会改变每股面额,选项B错误。股票回购会使股东权益总额和资产总额同时减少,而负债总额是不变的,会引起负债率的变化,选项C正确。因为一部分现金流用于股票回购,所以自由现金流量减少,选项D正确。
A、 每股收益提高
B、 每股面额下降
C、 资本结构变化
D、 自由现金流减少
答案:ACD
解析:解析:股票回购使流通在外的股数减少,则每股收益提高,选项A正确。股票回购不会改变每股面额,选项B错误。股票回购会使股东权益总额和资产总额同时减少,而负债总额是不变的,会引起负债率的变化,选项C正确。因为一部分现金流用于股票回购,所以自由现金流量减少,选项D正确。
A. 更新决策的现金流量主要是现金流出
B. 更新决策的现金流量,包括实质上的流入增加
C. 一般说来,设备更换并不改变企业的生产能力
D. 一般说来,设备更换不增加企业的现金流入
解析:解析:更新决策的现金流量主要是现金流出。即使有少量的残值变现收入,也属于现金流出的抵减,而非实质上的流入增加。
A. 对外销售半成品的企业应采用逐步结转分步法
B. 逐步分项结转分步法需要进行成本还原
C. 逐步结转分步法能全面反映各生产步骤的生产耗费水平
D. 平行结转分步法能提供各步骤半成品存货资金占用信息
解析:解析:逐步结转分步法计算各步骤半成品成本,便于计算外售半成品成本,选项A正确。逐步分项结转分步法不需要进行成本还原,选项B错误。逐步结转分步法能够全面地反映各生产步骤的生产耗费水平,更好地满足各生产步骤成本管理的要求,选项C正确。平行结转分步法下各个步骤的产品成本不包括所耗上一步骤半成品的费用,不能全面反映各步骤产品的生产耗费水平(第一步骤除外),不能提供各步骤半成品存货资金占用信息,选项D错误。
A. 波动性流动资产通过经营性流动负债筹集资金
B. 长期资产和稳定性流动资产通过股东权益、长期债务和经营性流动负债筹集资金
C. 部分波动性流动资产通过股东权益、长期债务和经营性流动负债筹集资金
D. 部分波动性流动资产通过经营性流动负债筹集资金
解析:解析:在适中型筹资政策下,对于波动性流动资产用临时性负债筹集资金,即利用短期银行借款等短期金融负债工具取得资金,对于稳定性流动资产需求和长期资产,用长期负债、经营性负债和股东权益筹集,所以选项B的说法正确,其他说法都不正确。
A. 零基预算法
B. 定期预算法
C. 静态预算法
D. 滚动预算法
解析:解析:固定预算法又称静态预算法,是指在编制预算时,只根据预算期内正常、可实现的某一固定的业务量(如生产量、销售量等)水平作为唯一基础来编制预算的方法。弹性预算法,是按照预算期内可能的一系列业务量水平编制的系列预算方法。
A. 通常先确定主产品的加工成本,然后从总成本中扣除,其余额就是副产品的成本
B. 通常先确定副产品的加工成本,然后从总成本中扣除,其余额就是主产品的成本
C. 利用约当产量法分配主产品和副产品
D. 利用可变现净值法分配主产品和副产品
解析:解析:由于副产品价值相对较低,而且在全部产品生产中所占的比重较小,因而可以采用简化的方法先确定其成本,然后从总成本中扣除,其余额就是主产品的成本,所以,选项B正确。
A. 债务利息抵税
B. 债务代理成本
C. 债务代理收益
D. 财务困境成本
解析:解析:在有税MM理论下,有负债企业价值=具有相同风险等级的无负债企业价值+债务利息抵税收益的现值。因此选项A正确。
A. 780
B. 840
C. 846
D. 848.35
解析:解析:可转换债券的底线价值应该是纯债券价值和转换价值两者中的较高者,本题中,该可转换债券纯债券的价值=1000×6%×(P/A,10%,5)+1000×(P/F,10%,5)=1000×6%×3.7908+1000×0.6209=848.35(元),转换价值=20×42=840(元),所以底线价值为848.35元。
A. 利润最大化
B. 每股收益最大化
C. 每股股价最大化
D. 股东权益的市场价值最大化
解析:解析:股东财富最大化=股东权益的市场价值-股东投资资本,所以在股东投资资本不变的前提下,股价最大化(股东权益的市场价值最大化)与增加股东财富具有同等意义,所以,选项C和D正确。
A. 19.5
B. 20
C. 13.75
D. 15.75
解析:解析:年折旧额=(100-5)/8=11.875(万元),第6年末设备报废时的折余价值=100-11.875×6=28.75(万元),实际净残值收入13.75元小于设备报废时的折余价值28.75元的差额可以抵减所得税,减少现金流出,增加现金净流量,所以终结点现金净流量=2+13.75+(28.75-13.75)×25%=19.5(万元),所以,选项A正确。
A. 4.15%
B. 3.9%
C. 5.22%
D. 4.6%
解析:解析:设销售增长率为g,因为:0=1.6-0.4-10%×[(1+g)/g]×(1-55%),所以:g=3.90%。因此,该公司不对外筹资的销售增长率最高可以增长至3.90%。解答本题的关键点是熟悉内含增长率是指只靠内部积累(即增加的留存收益)实现的销售增长率,即在没有可动用金融资产的前提下,外部融资销售增长比等于零,倒求的销售增长率。根据“外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-预计营业净利率×[(1+增长率)/增长率]×(1-预计股利支付率)=0”可知,影响计算公式中“增长率(内含增长率)”的因素涉及经营资产销售百分比、经营负债销售百分比、预计营业净利率和预计股利支付率4个因素。