A、 无风险利率为5%
B、 无风险利率为7%
C、 无风险利率为8%
D、 无风险利率为9%
答案:D
解析:解析:无风险报酬率越高,看涨期权的价格越高。因此未来无风险报酬率为9%时,看涨期权价格最高,对于期权持有人最有利。
A、 无风险利率为5%
B、 无风险利率为7%
C、 无风险利率为8%
D、 无风险利率为9%
答案:D
解析:解析:无风险报酬率越高,看涨期权的价格越高。因此未来无风险报酬率为9%时,看涨期权价格最高,对于期权持有人最有利。
A. 筹资理论
B. 权衡理论
C. MM第一理论
D. 优序融资理论
解析:解析:考虑信息不对称和逆向选择的影响,管理者偏好首选留存收益融资,然后是债务融资,而仅将发行新股作为最后的选择,这一观点通常称为优序融资理论。
A. 460
B. 450
C. 400
D. 500
解析:解析:留存收益=400×10%=40(万元),股利分配=100+400-40=460(万元)。
A. 当债券的必要报酬率等于票面利率时,到期时间的长短对债券价值没有影响
B. 当债券的必要报酬率高于票面利率时,到期时间的长短与债券价值反向变化
C. 当债券的必要报酬率低于票面利率时,到期时间的长短与债券价值同向变化
D. 无论债券的必要报酬率高于、低于还是等于票面利率,到期日债券价值均等于面值
解析:解析:对于连续支付利息的债券来说,选项ABCD的说法均是正确的,但本题涉及的债券属于非连续支付利息的债券,对这种债券来说,由于价值线是呈周期性波动的,因此不能说到期时间对债券价值没有影响,也不能说到期时间与债券价值的变动关系是同向或者反向,选项ABC的说法均不正确。
A. 报价利率包含通货膨胀率
B. 计息期利率=报价利率/每年复利次数
C. 计息期等于1年时,有效年利率等于报价利率
D. 报价利率不变时,有效年利率随着每年复利次数的增加而减少
解析:解析:有效年利率=(1+报价利率/m)m-1.其中m指的是每年的复利次数,1/m指的是计息期,计息期小于一年时,m大于1,所以有效年利率大于报价利率,即当报价利率不变时,有效年利率随着每年复利次数的增加而增加。
A. 4.15%
B. 3.9%
C. 5.22%
D. 4.6%
解析:解析:设销售增长率为g,因为:0=1.6-0.4-10%×[(1+g)/g]×(1-55%),所以:g=3.90%。因此,该公司不对外筹资的销售增长率最高可以增长至3.90%。解答本题的关键点是熟悉内含增长率是指只靠内部积累(即增加的留存收益)实现的销售增长率,即在没有可动用金融资产的前提下,外部融资销售增长比等于零,倒求的销售增长率。根据“外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-预计营业净利率×[(1+增长率)/增长率]×(1-预计股利支付率)=0”可知,影响计算公式中“增长率(内含增长率)”的因素涉及经营资产销售百分比、经营负债销售百分比、预计营业净利率和预计股利支付率4个因素。
A. 股东通过发行普通股支付股利
B. 股东要求公司发放股利而拒绝净现值为正的投资项目
C. 债权人希望公司采取低股利政策,多留存少分配股利
D. 债权人在借款合同中制定约束性条款,制约企业发放股利的水平
解析:解析:股东通过发行普通股支付股利,不影响债权人利益,选项A应该改为“股东通过发行债务支付股利”。
A. 折现回收期法
B. 净现值法
C. 平均年成本法
D. 内含报酬率法
解析:解析:折现回收期只考虑补偿原始投资额现值部分的现金流量,没有考虑以后的现金流量问题,所以选项A错误;净现值是适用于年限相同情况下的固定资产更新决策,所以选项B错误;对于使用年限不同且不改变生产能力的互斥方案,决策标准应当选用平均年成本法,所以选项C正确;投资人想要的是实实在在的投资回报金额,而非报酬率,所以内含报酬率不适用于互斥项目的决策,所以选项D错误。
A. 增量预算法和滚动预算法
B. 调整预算法和零基预算法
C. 增量预算法和定期预算法
D. 调整预算法和定期预算法
解析:解析:编制预算的方法按其出发点的特征不同,可分为增量预算法和零基预算法,其中增量预算法又称调整预算法,所以选项B是答案。
A. 清算价值是每股5元
B. 会计价值是每股5元
C. 少数股权价值是每股20元
D. 现时市场价值是每股20元
解析:解析:会计价值是指净资产价值每股5元,现时市场价值和少数股权价值是目前普通股市价每股20元。清算价值无法判断。
A. 实际产量标准工时未达到生产能量而形成的差异
B. 实际工时未达到生产能量而形成的差异
C. 实际工时脱离实际产量标准工时而形成的差异
D. 固定制造费用的实际金额脱离预算金额而形成的差异
解析:解析:选项A形成的是固定制造费用能量差异;选项B形成的是固定制造费用闲置能量差异;选项C形成的是固定制造费用效率差异;选项D形成的是固定制造费用耗费差异。所以,选项C正确。