A、 提高基期边际贡献
B、 提高报告期边际贡献
C、 降低基期的固定成本
D、 降低基期的变动成本
答案:ACD
解析:解析:本期经营杠杆系数=基期边际贡献/(基期边际贡献-基期固定成本)=1/(1-基期固定成本/基期边际贡献)。所以选项A和C正确。又因为基期边际贡献=基期销售收入-基期变动成本,所以选项D正确。
A、 提高基期边际贡献
B、 提高报告期边际贡献
C、 降低基期的固定成本
D、 降低基期的变动成本
答案:ACD
解析:解析:本期经营杠杆系数=基期边际贡献/(基期边际贡献-基期固定成本)=1/(1-基期固定成本/基期边际贡献)。所以选项A和C正确。又因为基期边际贡献=基期销售收入-基期变动成本,所以选项D正确。
A. 在资本总量不受限制的情况下,凡是净现值为正数的项目,都应当被采用
B. 在资本总量受限制的情况下,应按现值指数排序并寻找净现值最大的组合
C. 在资本总量受限制的情况下,应按内含报酬率排序并寻找净现值最大的组合
D. 资本分配问题是指在企业投资项目有总量预算约束的情况下,如何选择相互独立的项目
解析:解析:在资本总量不受限制的情况下,凡是净现值为正数的项目或者内含报酬率大于资本成本的项目,都可以增加股东财富,都应当被采用;在资本总量受限制的情况下,现值指数排序并寻找净现值最大的组合就成为有用的工具,有限资源的净现值最大化成为具有一般意义的原则。
A. 15
B. 15.6
C. 37.5
D. 39
解析:解析:必要报酬率=5%+7.5%×1.2=14%,股票的每股价值=1.5×(1+4%)/(14%-4%)=15.6(元)。
A. 逐步结转分步法不利于各步骤在产品的实物管理和成本管理
B. 当企业经常对外销售半成品时,应采用平行结转分步法
C. 采用逐步分项结转分步法时,无须进行成本还原
D. 采用平行结转分步法时,无须将产品生产费用在完工产品和在产品之间进行分配
解析:解析:选项A是错误的:逐步结转分步法下半成品实物结转与成本结转相一致,有利于加强对各步骤在产品的实物管理和资金管理;选项B是错误的:平行结转分步法不计算半成品成本,因此,当企业经常对外销售半成品时不应采用此方法,而应采用逐步结转分步法;选项C是正确的:逐步分项结转分步法是将各步骤所耗用的上一步骤半成品成本,按照成本项目分项转入该步骤产品成本明细账的各个成本项目,可以直接、正确地提供按原始成本项目反映的产品成本资料,因此,无须进行成本还原;选项D是错误的:平行结转分步法下每个生产步骤的生产费用要在其最终完工产成品与月末在产品之间分配。
A. 它考虑了资金时间价值
B. 它计算简便,并且容易为决策人所理解
C. 它能测度项目的流动性
D. 它考虑了回收期以后的现金流量
解析:解析:动态投资回收期是指在考虑资金时间价值的情况下以项目现金流量流入抵偿全部投资所需要的时间。这种方法考虑了资金的时间价值,但是没有考虑回收期满后的现金流量,所以,它不能测度项目的盈利性,只能测度项目的流动性和风险。
A. 对于溢价出售的平息债券,利息支付频率越快,则价值越高
B. 连续支付利息,平价发行的债券,债券价值一直等于债券面值
C. 对于折价发行的平息债券,债券价值变动的总趋势是波动上升的,最终等于债券面值
D. 当债券的必要报酬率大于债券票面利率时,债券价值大于债券面值
解析:解析:对于平息债券,在发行时点,当债券的必要报酬率大于债券票面利率时,债券折价发行,即债券价值小于债券面值。所以选项D表述不正确。
A. 信用期、折扣期不变,折扣百分比提高
B. 折扣期、折扣百分比不变,信用期延长
C. 折扣百分比不变,信用期和折扣期等量延长
D. 折扣百分比、信用期不变,折扣期延长
解析:解析:本题的主要考查点是影响放弃现金折扣成本的因素。按单利计算放弃现金折扣的机会成本=折扣百分比/(1-折扣百分比)×360/(信用期-折扣期),由此式可知:折扣期与放弃现金折扣的机会成本同方向变动;信用期与放弃现金折扣的机会成本反方向变动。计算公式的分子、分母同时除以折扣百分比,然后根据变形后的公式即可看出折扣百分比与放弃现金折扣的机会成本同方向变动,选项A、D正确,选项B、C错误。
A. 甲公司股票的β系数为0.95
B. 甲公司股票的要求收益率为11.6%
C. 如果该股票为零增长股票,股利固定为3.5,则股票价值为30.17
D. 如果市场是完全有效的,则甲公司股票的预期收益率为11.6%
解析:解析:甲公司股票的β系数=12.34%/(36%×36%)=0.95,甲公司股票的要求收益率=4%+0.95×(12%-4%)=11.6%,所以,选项A和B正确。如果该股票为零增长股票,股利固定为3.5,则股票价值=3.5/11.6%=30.17(元),所以,选项C正确。如果市场完全有效,则甲公司股票的预期收益率等于要求的收益率11.6%,所以,选项D正确。
A. 与甲公司规模相同
B. 拥有可上市交易的长期债券
C. 与甲公司商业模式类似
D. 最好与甲公司财务状况类似
解析:解析:如果需要计算债务成本的公司,没有上市债券,就需要找一个拥有可交易债券的可比公司作为参照物。可比公司应当与目标公司处于同一行业,具有类似的商业模式。最好两者的规模、负债比率和财务状况也比较类似。
A. 大于12%
B. 小于12%
C. 等于12%
D. 无法确定
解析:解析:本题考查的知识点是加权资本成本。企业加权资本成本,是以各项个别资本成本在企业总资本中的比重为权数,对各项个别资本成本进行加权平均而得到的总资本成本。本题中债务资本成本和权益资本成本保持不变,只是普通股和长期债务的比例从2:1变更为1:2,又因为股权筹资资本成本比债务筹资资本成本高,所以在其他因素不变的情况下,变更后的加权平均资本成本小于12%,所以选项B正确。
A. 8
B. 12.8
C. 19.2
D. 24
解析:解析:甲产品应分摊的联合成本=32/(30+20-10)×30=24(万元)。