答案:答案:2018年与2017年净资产收益率的差额=48.6%-45%=3.6%2018年营业净利率=1458/16200×100%=9%2018年总资产周转率=16200/【(6980+6520)/2】=2.42017年净资产收益率=1170/9750×9750/【(6480+6520)/2】×【(6480+6520)/2】/【(2400+2800)/2】=12%×1.5×2.5=45%替代营业净利率:净资产收益率=9%×1.5×2.5=33.75%替代总资产周转率:净资产收益率=9%×2.4×2.5=54%替代权益乘数:净资产收益率=9%×2.4×2.25=48.6%权益乘数变化对净资产收益率变化的影响=48.6%-54%=-5.4%。
答案:答案:2018年与2017年净资产收益率的差额=48.6%-45%=3.6%2018年营业净利率=1458/16200×100%=9%2018年总资产周转率=16200/【(6980+6520)/2】=2.42017年净资产收益率=1170/9750×9750/【(6480+6520)/2】×【(6480+6520)/2】/【(2400+2800)/2】=12%×1.5×2.5=45%替代营业净利率:净资产收益率=9%×1.5×2.5=33.75%替代总资产周转率:净资产收益率=9%×2.4×2.5=54%替代权益乘数:净资产收益率=9%×2.4×2.25=48.6%权益乘数变化对净资产收益率变化的影响=48.6%-54%=-5.4%。
A. 正确
B. 错误
解析:解析:比率指标的计算一般都是建立在以历史数据为基础的财务报表之上的,这使比率指标提供的信息与决策之间的相关性大打折扣。
A. 留存收益包括资本公积和未分配利润
B. 未分配利润指的是没有分配给股东的净利润
C. 留存收益的筹资数额有限
D. 留存收益筹资可以保持普通股股东的控制权
解析:解析:留存收益包括盈余公积金和未分配利润。未分配利润是指未限定用途的留存净利润。未分配利润有两层含义:一是这部分净利润本年没有分给公司的股东投资者;二是这部分净利润未指定用途。留存收益筹资的筹资特点包括:不用发生筹资费用;维持公司的控制权分布;筹资数额有限。
A. 可以降低公司的资本成本
B. 可以增加公司的财务杠杆效应
C. 可以保障普通股股东的控制权
D. 可以降低公司的财务风险
解析:解析:相对于普通股而言,优先股的股利收益是事先约定的,也是相对固定的。由于优先股的股息率事先已经作规定,因此优先股的股息一般不会根据公司经营情况而变化,并且在上市公司有可分配税后利润的情况下必须向优先股股东分配股息。因此财务风险比较高,可以降低公司的财务风险的说法不正确。
A. 保守融资策略
B. 激进融资策略
C. 产权匹配融资策略
D. 期限匹配融资策略
解析:解析:保守的融资策略中,长期融资支持非流动资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产。企业通常以长期融资来源为部分波动性流动资产的融资,短期融资仅用于融通剩余的波动性流动资产,融资风险较低。但长期负债成本高于短期负债成本,导致融资成本较高,收益较低。保守融资策略是风险与收益均低的策略。
A. 0.045
B. 0.055
C. 0.1
D. 0.105
解析:解析:2019年净资产收益率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数,则2020年净资产收益率=营业净利率×(1-5%)×总资产周转率×(1+10%)×权益乘数,2020年净资产收益率相比2019年提高=(1-5%)×(1+10%)-1=1.045-1=4.5%.
A. 流动比率提高
B. 流动比率降低
C. 流动比率不变
D. 无法判断
解析:解析:流动比率大于1,说明流动资产大于流动负债,而借入一笔短期借款,将导致流动资产和流动负债等额增加,流动负债增长率大于流动资产增长率,因此流动比率会降低。
A. 公司资本结构中债权比率过高会导致股东价值的降低
B. 代理成本最终要由股东承担
C. 均衡的企业所有权结构是由股权代理成本和债权代理成本之间的平衡关系决定的
D. 债务比率越大企业价值越小
解析:解析:代理理论认为企业资本结构会影响经理人员的工作水平和其他行为选择,从而影响企业未来现金流入和企业的市场价值。随着公司债权资本的增加,债权人的监督成本随之上升,债权人会要求更高的利率。这种代理成本最终要由股东承担(即股权代理成本增加),公司资本结构中债权比率过高会导致股东价值的降低。均衡的企业所有权结构是由股权代理成本和债权代理成本之间的平衡关系决定的,债权资本适度的资本结构会增加股东的价值。所以选项AB.C正确,选项D不正确。[该题针对资本结构理论"知识点进行考核]"
A. 固定成本总额
B. 销售结构
C. 单价
D. 单位变动成本
解析:解析:盈亏平衡点的销售额=固定成本总额/综合边际贡献率。销售结构、单价、单位变动成本都会影响综合边际贡献率,所以以上选项均正确。
A. 5
B. 6
C. 10
D. 15
解析:解析:静态投资回收期=原始投资额/每年相等的现金流量=60/(4+6)=6(年)。