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9【题干】甲公司近年来受宏观经济形势的影响,努力加强资产负债管理,不断降低杠杆水平,争取在2018年末将资产负债率控制在55%以内.为考察降杠杆对公司财务绩效的影响,现基于杜邦分析体系,将净资产收益率指标依次分解为营业净利率、总资产周转率和权益乘数三个因素,采用连环替代法予以分析.近几年有关财务指标如下表所示(单位:万元)
【问题4】【简答题】计算2018年与2017年净资产收益率之间的差额,动用连环替代法,计算权益乘数变化对净资产收益率变化的影响(涉及的资产、负债、所有者权益均采用平均值计算).
9【题干】甲公司近年来受宏观经济形势的影响,努力加强资产负债管理,不断降低杠杆水平,争取在2018年末将资产负债率控制在55%以内.为考察降杠杆对公司财务绩效的影响,现基于杜邦分析体系,将净资产收益率指标依次分解为营业净利率、总资产周转率和权益乘数三个因素,采用连环替代法予以分析.近几年有关财务指标如下表所示(单位:万元)【问题2】【简答题】计算2017年和2018年的净资产收益率(涉及的资产、负债、所有者权益均采用平均值计算).
9【题干】甲公司近年来受宏观经济形势的影响,努力加强资产负债管理,不断降低杠杆水平,争取在2018年末将资产负债率控制在55%以内.为考察降杠杆对公司财务绩效的影响,现基于杜邦分析体系,将净资产收益率指标依次分解为营业净利率、总资产周转率和权益乘数三个因素,采用连环替代法予以分析.近几年有关财务指标如下表所示(单位:万元)【问题1】【简答题】计算2018年末的资产负债率,并据以判断公司是否实现了降杠杆目标.
已知:A公司2012年年初负债总额为4000万元,年初所有者权益为6000万元,该年的所有者权益增长率为150%,年末资产负债率为0.25,平均负债的年均利息率为10%,全年固定经营成本总额为6925万元,净利润为10050万元,适用的企业所得税税率为25%,2012年初发行在外的股数为10000万股,2012年3月1日,经股东大会决议,以截止2011年末公司总股本为基础,向全体股东发放10%的股票股利,工商注册登记变更完成后的总股数为11000万股.2012年9月30日新发股票5000万股.2012年年末的股票市价为5元,2012年的负债总额包括2012年7月1日平价发行的面值为1000万元,票面利率为1%,每年年末付息的3年期可转换债券,转换价格为5元/股,债券利息不符合资本化条件,直接计入当期损益,假设企业没有其他的稀释潜在普通股.要求:根据上述资料,计算公司的下列指标:(1)2012年年末的所有者权益总额和负债总额;(2)2012年的基本每股收益和稀释每股收益;(3)2012年年末的每股净资产、市净率和市盈率;(4)计算公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数;(5)预计2012年的目标是使每股收益率提高10%,2012年的销量至少要提高多少?
19【题干】己公司和庚公司是同一行业,规模相近的两家上市公司.有关资料如下:资料一:己公司2017年普通股股数为10000万股,每股收益为2.31元.部分财务信息如下己公司部分财务信息单位:万元
资料二:己公司股票的β系数为1.2,无风险收益率为4%,证券市场平均收益率为9%,己公司按每年每股3元发放固定现金股利.目前该公司的股票市价为46.20元.资料三:己公司和庚公司2017年的部分财务指标如下表所示.己公司和庚公司的部分财务指标
【注】表内”*”表示省略的数据.资料四:庚公司股票的必要收益率为11%.该公司2017年度股利分配方案是每股现金股利1.5元(即D0=1.5)预计未来各年的股利年增长率为6%.目前庚公司的股票市价为25元.要求:【问题4】【简答题】根据资料四,计算并回答如下问题:①计算庚公司股票的内部收益率②给出”增持”或”减持”该股票的投资建议,并说明理由.
19【题干】己公司和庚公司是同一行业,规模相近的两家上市公司.有关资料如下:资料一:己公司2017年普通股股数为10000万股,每股收益为2.31元.部分财务信息如下己公司部分财务信息单位:万元资料二:己公司股票的β系数为1.2,无风险收益率为4%,证券市场平均收益率为9%,己公司按每年每股3元发放固定现金股利.目前该公司的股票市价为46.20元.资料三:己公司和庚公司2017年的部分财务指标如下表所示.己公司和庚公司的部分财务指标【注】表内”*”表示省略的数据.资料四:庚公司股票的必要收益率为11%.该公司2017年度股利分配方案是每股现金股利1.5元(即D0=1.5)预计未来各年的股利年增长率为6%.目前庚公司的股票市价为25元.要求:【问题3】【简答题】根据资料二,计算并回答下列问题①运用资本资产定价模型计算己公司股票的必要收益率;②计算己公司股票的价值;③给出”增持”或”减持”该股票的投资建议,并说明理由
19【题干】己公司和庚公司是同一行业,规模相近的两家上市公司.有关资料如下:资料一:己公司2017年普通股股数为10000万股,每股收益为2.31元.部分财务信息如下己公司部分财务信息单位:万元资料二:己公司股票的β系数为1.2,无风险收益率为4%,证券市场平均收益率为9%,己公司按每年每股3元发放固定现金股利.目前该公司的股票市价为46.20元.资料三:己公司和庚公司2017年的部分财务指标如下表所示.己公司和庚公司的部分财务指标【注】表内”*”表示省略的数据.资料四:庚公司股票的必要收益率为11%.该公司2017年度股利分配方案是每股现金股利1.5元(即D0=1.5)预计未来各年的股利年增长率为6%.目前庚公司的股票市价为25元.要求:【问题2】【简答题】根据要求(1)的计算结果和资料三,回答下列问题,①判断己公司和庚公司谁的财务结构更加稳健,并说明理由.②判断己公司和庚公司获取现金的能力哪个更强,并说明理由.
19【题干】己公司和庚公司是同一行业,规模相近的两家上市公司.有关资料如下:资料一:己公司2017年普通股股数为10000万股,每股收益为2.31元.部分财务信息如下己公司部分财务信息单位:万元资料二:己公司股票的β系数为1.2,无风险收益率为4%,证券市场平均收益率为9%,己公司按每年每股3元发放固定现金股利.目前该公司的股票市价为46.20元.资料三:己公司和庚公司2017年的部分财务指标如下表所示.己公司和庚公司的部分财务指标【注】表内”*”表示省略的数据.资料四:庚公司股票的必要收益率为11%.该公司2017年度股利分配方案是每股现金股利1.5元(即D0=1.5)预计未来各年的股利年增长率为6%.目前庚公司的股票市价为25元.要求:【问题1】【简答题】根据资料一和资料二,确定上述表格中字母A、B、C、D、E、F所代表的数值(不需要列示计算过程)
甲公司上年净利润4760万元,发放现金股利190万元,上年年末的每股市价为20元.公司适用的所得税税率为25%.其他资料如下:资料1:上年年初股东权益合计为10000万元,其中股本4000万元(全部是普通股,每股面值2元,全部发行在外);资料2:上年3月1日新发行2400万股普通股,发行价格为5元,不考虑发行费用;资料3:上年12月1日按照4元的价格回购600万股普通股;资料4:上年年初按面值的110%发行总额为880万元的可转换公司债券,票面利率为4%,债券面值为100元,转换比率为90.要求:(1)计算上年的基本每股收益;(2)计算上年的稀释每股收益;(3)计算上年的每股股利;(4)计算上年末每股净资产;(5)按照上年末的每股市价计算市盈率和市净率.
16【题干】丁公司是一家创业板上市公司,2016年度营业收入为20000万元,营业成本为15000万元,财务费用为600万元(全部为利息支出),利润总额为2000万元,净利润为1500万元,非经营净收益为300万元.此外,资本化的利息支出为400万元.丁公司存货年初余额为1000万元,年末余额为2000万元,公司全年发行在外的普通股加权平均数为10000万股,年末每股市价为4.5元.【问题5】【简答题】计算市盈率.
