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F公司为一上市公司,有关资料如下:资料一:(1)2018年度的销售收入为25000万元,销售成本为17500万元.2019年的目标营业收入增长率为100%,且销售净利率和股利支付率保持不变.适用的企业所得税税率为25%.(2)2018年度相关财务指标数据如下表所示:
(3)2018年12月31日的比较资产负债表(简表)如下表所示:
(4)根据销售百分比法计算的2018年年末资产、负债各项目占销售收入的比重数据如下表所示(假定增加销售无需追加固定资产投资):
资料二:若新增筹资现有三个筹资方案可供选择(假定各方案均不考虑筹资费用);(1)发行普通股.该公司普通股的β系数为1.5,国债利率为5%,市场平均报酬率为11%.(2)发行债券.该债券期限10年,票面利率8%,按面值发行.公司适用的所得税税率为25%.(3)利用售后租回的融资租赁方式.该项租赁租期10年,每年租金200万元,期满租赁资产残值为零.附:时间价值系数表.
要求:(1)根据资料一计算或确定以下指标:①计算2018年的净利润;②确定表1中用字母表示的数值(不需要列示计算过程);③确定表2中用字母表示的数值(不需要列示计算过程);④计算2019年预计留存收益;⑤按销售百分比法预测该公司2019年需要增加的资金数额(不考虑折旧的影响);⑥计算该公司2019年需要增加的外部筹资数据.(2)根据资料二回答下列问题:①利用资本资产定价模型计算普通股资本成本;②利用非贴现模式(即一般模式)计算债券资本成本;③利用贴现模式计算融资租赁资本成本;④根据以上计算结果,为A公司选择筹资方案.注:此题综合性比较强,可以在学完整本书之后再做.
17【题干】甲公司近年来受宏观经济形势的影响,努力加强资产负债管理,不断降低杠杆水平,争取在2018年末将资产负债率控制在55%以内.为考察降杠杆对公司财务绩效的影响,现基于杜邦分析体系,将净资产收益率指标依次分解为营业净利率、总资产周转率和权益乘数三个因素,采用连环替代法予以分析.近几年有关财务指标如下表所示(单位:万元)
【问题4】【简答题】计算2018年与2017年净资产收益率之间的差额,动用连环替代法,计算权益乘数变化对净资产收益率变化的影响(涉及的资产、负债、所有者权益均采用平均值计算).
17【题干】甲公司近年来受宏观经济形势的影响,努力加强资产负债管理,不断降低杠杆水平,争取在2018年末将资产负债率控制在55%以内.为考察降杠杆对公司财务绩效的影响,现基于杜邦分析体系,将净资产收益率指标依次分解为营业净利率、总资产周转率和权益乘数三个因素,采用连环替代法予以分析.近几年有关财务指标如下表所示(单位:万元)【问题2】【简答题】计算2017年和2018年的净资产收益率(涉及的资产、负债、所有者权益均采用平均值计算).
17【题干】甲公司近年来受宏观经济形势的影响,努力加强资产负债管理,不断降低杠杆水平,争取在2018年末将资产负债率控制在55%以内.为考察降杠杆对公司财务绩效的影响,现基于杜邦分析体系,将净资产收益率指标依次分解为营业净利率、总资产周转率和权益乘数三个因素,采用连环替代法予以分析.近几年有关财务指标如下表所示(单位:万元)【问题1】【简答题】计算2018年末的资产负债率,并据以判断公司是否实现了降杠杆目标.
16【题干】已知某公司财务基本指标如下:
要求:【问题2】【简答题】②运用因素分析法分别计算营业净利率,总资产周转率,权益乘数变化对净资产收益率的影响
16【题干】已知某公司财务基本指标如下:要求:【问题1】【简答题】①计算2017年,2018年净资产收益率
5【题干】某公司2018年的有关资料如下:(1)营业收入5000万元,营业成本3000万元,营业税金及附加100万元,销售费用240万元,管理费用160万元,财务费用(利息费用)90万元,投资收益100万元,营业外收入30万元,营业外支出20万元.所得税税率为25%;(2)年初的负债总额400万元,产权比率为80%;(3)年资本积累率120%,年末的资产负债率60%,年末的速动比率为120%,速动资产为240万元;(4)年经营现金净流量为600万元;(5)年初的应收账款余额为200万元,年末余额为140万元;应收票据年初余额为300万元,年末余额为160万元;(6)年初发行在外的普通股股数为200万股,9月1日增发60万股(筹集资金300万元),年末普通股股数为260万股;(7)2018年末的每股市价为20元.(8)2017年的营业净利率为10%,总资产周转率为2.5次,权益乘数为3.要求:【问题5】【简答题】运用因素分析法依次分析2018年营业净利率、总资产周转率、权益乘数变动对净资产收益率变动的影响
5【题干】某公司2018年的有关资料如下:(1)营业收入5000万元,营业成本3000万元,营业税金及附加100万元,销售费用240万元,管理费用160万元,财务费用(利息费用)90万元,投资收益100万元,营业外收入30万元,营业外支出20万元.所得税税率为25%;(2)年初的负债总额400万元,产权比率为80%;(3)年资本积累率120%,年末的资产负债率60%,年末的速动比率为120%,速动资产为240万元;(4)年经营现金净流量为600万元;(5)年初的应收账款余额为200万元,年末余额为140万元;应收票据年初余额为300万元,年末余额为160万元;(6)年初发行在外的普通股股数为200万股,9月1日增发60万股(筹集资金300万元),年末普通股股数为260万股;(7)2018年末的每股市价为20元.(8)2017年的营业净利率为10%,总资产周转率为2.5次,权益乘数为3.要求:【问题3】【简答题】计算2018年末流动负债、已获利息倍数、应收账款周转次数、总资产周转次数、总资产净利率、净资产收益率、营业净利率、权益乘数.
5【题干】某公司2018年的有关资料如下:(1)营业收入5000万元,营业成本3000万元,营业税金及附加100万元,销售费用240万元,管理费用160万元,财务费用(利息费用)90万元,投资收益100万元,营业外收入30万元,营业外支出20万元.所得税税率为25%;(2)年初的负债总额400万元,产权比率为80%;(3)年资本积累率120%,年末的资产负债率60%,年末的速动比率为120%,速动资产为240万元;(4)年经营现金净流量为600万元;(5)年初的应收账款余额为200万元,年末余额为140万元;应收票据年初余额为300万元,年末余额为160万元;(6)年初发行在外的普通股股数为200万股,9月1日增发60万股(筹集资金300万元),年末普通股股数为260万股;(7)2018年末的每股市价为20元.(8)2017年的营业净利率为10%,总资产周转率为2.5次,权益乘数为3.要求:【问题1】【简答题】计算2018年的息税前利润、利润总额和净利润;
甲公司2010年年初的资产总额为4500万元、股东权益总额为3000万元,年末股东权益总额为3900万元、资产负债率为40%;2010年实现销售收入8000万元、净利润900万元,年初的股份总数为600万股(含20万股优先股,优先股账面价值80万元),2010年2月10日,经公司年度股东大会决议,以年初的普通股股数为基础,向全体普通股股东每10股送2股;2010年9月1日发行新股(普通股)150万股;2010年年末普通股市价为15元/股.甲公司的普通股均发行在外,优先股股利为100万元/年,优先股账面价值在2010年没有发生变化.2010年6月1日甲公司按面值发行了年利率为3%的可转换债券12万份,每份面值1000元,期限为5年,利息每年末支付一次,可转换债券利息直接计入当期损益,所得税税率为25%,发行结束一年后可以转换成股票,转换比率为50.假设不考虑可转换债券在负债成份和权益成份之间的分拆,且债券票面利率等于实际利率.要求:(1)计算2010年的基本每股收益、稀释每股收益、年末的市盈率、年末的普通股每股净资产和市净率;(2)简要说明影响企业股票市盈率的因素;(3)计算2010年的销售净利率、总资产周转率和权益乘数;(时点指标使用平均数计算)(4)已知2009年销售净利率为12%,总资产周转率为1.2次,权益乘数为1.5,用差额分析法依次分析2010年的销售净利率、总资产周转率、权益乘数变动对于净资产收益率的影响.
