A、 半变动成本可分解为固定成本和变动成本
B、 延期变动成本在一定业务量范围内为固定成本,超过该业务量可分解为固定成本和变动成本
C、 阶梯式成本在一定业务量范围内为固定成本,当业务量超过一定限度,成本跳跃到新的水平时,以新的成本作为固定成本
D、 为简化数据处理,在相关范围内曲线成本可以近似看成变动成本或半变动成本
答案：B
解析：解析:延期变动成本在一定业务量范围内为固定成本,超过特定业务量则成为变动成本,选项B错误。
A、 半变动成本可分解为固定成本和变动成本
B、 延期变动成本在一定业务量范围内为固定成本,超过该业务量可分解为固定成本和变动成本
C、 阶梯式成本在一定业务量范围内为固定成本,当业务量超过一定限度,成本跳跃到新的水平时,以新的成本作为固定成本
D、 为简化数据处理,在相关范围内曲线成本可以近似看成变动成本或半变动成本
答案：B
解析：解析:延期变动成本在一定业务量范围内为固定成本,超过特定业务量则成为变动成本,选项B错误。
A. 2.5元/股和66.25元
B. 5.5元/股和66.25元
C. 3.5元/股和55.85元
D. 4.5元/股和55.25元
解析：解析:每股股权现金流量=每股净利润-每股股权本年净投资=13.7-11.2=2.5(元/股),每股股权价值=(2.5×1.06)/(10%-6%)=66.25(元/股)。所以选项A正确。
A. 将最佳现金持有量提高29.29%
B. 将最佳现金持有量降低29.29%
C. 将最佳现金持有量提高50%
D. 将最佳现金持有量降低50%
解析：解析:本题考核的知识点是“最佳现金持有量的概念”。
A. 筹资成本低于纯债券
B. 利息低于普通债券
C. 存在股价低迷风险和股价上涨风险
D. 有利于稳定股票价格
解析：解析:尽管可转换债券的票面利率比纯债券低,但是加入转股成本之后的总筹资成本比纯债券要高,所以选项A的说法不正确;与普通债券相比,可转换债券使得公司能够以较低的利率取得资金,所以选项B的说法正确;如果转换时的股票价格上涨,高于转换价格,则会降低公司的股权筹资额,这表明可转换债券存在股价上涨风险,如果发行可转换债券后,股价一直很低迷,则有些公司发行可转换债券的目的(发行股票)无法实现,这表明可转换债券存在股价低迷的风险,所以选项C的说法正确;在发行新股时机不理想时,可以先发行可转换债券,然后通过转换实现较高价格的股权筹资,不至于因为直接发行新股而进一步降低公司股票市价,并且因为转换期长,将来在转换为股票时,对公司股价的影响也比较温和,从而有利于稳定公司股价,所以选项D的说法正确。
A. 以预测工作的上一年度实际数据作为预测基期数据
B. 详细预测期通常为5~7年,如果有疑问还应当延长,但很少超过10年
C. 预计现金流量时,不需要考虑不具有可持续性的损益和偶然损益
D. 根据竞争均衡理论,后续期的销售增长率大体上等于宏观经济的名义增长率,如果不考虑通货膨胀因素,宏观经济的增长率大多在2%~6%之间
解析：解析:确定基期数据的方法有两种:一种是以上年实际数据作为基期数据;另一种是以修正后的上年数据作为基期数据。选项A的说法不正确。
A. 当前等风险投资的市场利率
B. 债券的计息方式(单利还是复利)
C. 票面利率
D. 债券的付息方式(分期付息还是到期一次付息)
解析：解析:债券的内在价值是将到期归还的本金和按约定的分期或到期一次偿还的利息按一定的折现率(即等风险投资的市场利率)计算的现值,因此债券内在价值与债券计息方式、等风险投资的市场利率、票面利率、债券的付息方式有密切关系。
A. 82.05
B. 53.33
C. 61.05
D. 57.9
解析：解析:每股优先股的价值=100×8%/15%=53.33(元),所以,选项B正确。
A. 与普通股相比,可转换债券使得公司取得了以高于当前股价出售普通股的可能性
B. 可转换债券转换成普通股后,其原有的低息优势将不复存在,公司要承担普通股的筹资成本
C. 在发行新股时机不理想时,可以先发行可转换债券,然后通过转换实现较高价格的股权筹资
D. 筹资成本低于普通债券
解析：解析:尽管可转换债券的票面利率比普通债券低,但是加入转股成本之后的总筹资成本比普通债券要高。所以选项D不正确。
A. 0.6634;0.336
B. 0.4456;0.5544
C. 0.2238;0.7762
D. 0.5526;0.4474
解析：解析:期望报酬率=上行概率×股价上升百分比+下行概率×股价下降百分比。3%=上行概率×20%+(1-上行概率)×(-18%),上行概率=0.5526;下行概率=1-0.5526=0.4474。
A. 过度投资
B. 投资不足
C. 逆向选择
D. 道德风险
解析：解析:过度投资与投资不足导致债务代理成本的发生,引入保护条款导致债务代理收益的产生,逆向选择与道德风险导致经营者代理成本的产生。
A. 股价波动率
B. 执行价格
C. 到期时间
D. 无风险报酬率
解析：解析:股价波动率变动,看涨期权和看跌期权价值同向变动,选项A正确;到期时间发生变动,美式看涨期权价值和美式看跌期权价值同向变动,欧式期权价值变动不确定,选项C不能选。执行价格和无风险报酬率变动,看涨期权和看跌期权价值反向变动,选项B和选项D不能选。
