9.存货模式和随机模式是确定最佳现金持有量的两种方法。对这两种方法的以下表述中,正确的有( )。

解析：解析:市场利率=纯粹利率+通货膨胀溢价+违约风险溢价+流动性风险溢价+期限风险溢价。

解析：解析:加权平均边际贡献率=[20×(40-24)+30×(60-30)]/(20×40+30×60)×100%=46.92%,保本点销售额=200/46.92%=426.26(万元),甲产品保本点销售额=20×40/(20×40+30×60)×426.26=131.16(万元),甲产品保本点销售量=131.16÷40=3.28(万件),所以,选项B、C和D正确。

解析：解析:通货膨胀属于影响股利分配的其他因素,在通货膨胀时期,为了弥补固定资产更新资金的缺口,企业多采用少分多留的政策,即采取低股利政策,选项A正确。盈余的稳定性和资产的流动性属于影响股利分配的公司因素,如果企业盈余不稳定、资产的流动性较弱(即及时满足财务应付义务的能力较弱),则应采取低股利政策,选项C、D正确。由于权益资本成本大于债务资本成本,在金融市场利率走势下降的情况下,企业可以采取高股利政策,多分少留,然后通过外部市场筹集资本成本更低的债务资本,从而降低加权平均资本成本,选项B错误。

解析：解析:期权价值=内在价值+时间溢价,由于期权目前已经到期,由此可知,时间溢价=0,此时的内在价值等于期权价值,期权价值=内在价值+时间溢价=5(元)。

解析：解析:经营杠杆系数=边际贡献/(边际贡献-固定成本),边际贡献=(单价-单位变动成本)×销售量,可见在其他因素不变的情况下,单价越高,边际贡献越大,经营杠杆系数越小;单位变动成本或固定成本越大,经营杠杆系数越大。利息费用不影响经营杠杆系数。

解析：解析:负债的市场价值=9600-5760=3840(万元),权益资本成本=4.15%+1.3×6.5%=12.6%;加权平均资本成本=12.6%×5760/9600+8.26%×(1-25%)×3840/9600=10.04%,所以,选项C正确。

解析：解析:公司的最佳资本结构不一定是使每股收益最大的资本结构,而是使市净率最高的资本结构(假设市场有效)。假设股东投资资本和债务市场价值不变,该资本结构也是使公司价值最大的资本结构。公司价值最大化与增加股东财富具有相同的意义,所以选项C正确。

解析：解析:选项A强化内部人控制会使得公司的信息更加不对称,从而加深所有者与经营者之间的矛盾。

解析：解析:该项贷款的有效年利率=5%/(1-20%-5%)=6.67%。或者:假设贷款额为100万元,则需要保持20万元的补偿性余额,同时在取得贷款时要从本金中扣除5万元的利息,因此,企业实际可供支配的资金只有100-20-5=75(万元),支付的利息为5万元,所以,有效年利率为5/75×100%=6.67%。

解析：解析:保护性看跌期权最小净收入为X,净损益为X-P0-P跌,当股票价格低于执行价格X时,组合的净收入为执行价格X并且保持不变,净损益保持X-P0-P跌不变。所以说保护性看跌期权可以锁定最低净收入和最低净损益,所以A选项正确;当股票价格高于执行价格时,组合的净收入和净损益随着股票价格的上升而上升,所以组合的净收入是没有最大值的,所以B选项错误;抛补性看涨期权最大净收入为X,最大净损益为X-P0+C涨,当股票价格高于执行价格X时,抛补性看涨期权的净收入为执行价格X并且保持不变,净损益保持X-P0+C涨不变。所以说抛补性看涨期权可以锁定最高净收入和最高净损益,并且有最大值。当股票价格低于执行价格时,组合净收入和净损益随着股票价格的上升而上升,当股票价格为0时,组合净收入最小,为0,组合净损益最小,为-P0+C涨,此时虽然有最小值,但是不能说锁定了最低净收入和最低净损益。因此D选项正确,C选项错误。