A、 企业价值最大的资本结构为最佳资本结构
B、 假设股票市场价值=净利润/权益资本成本
C、 假设债务市场价值=债务面值
D、 股票的市场价值=(净利润-优先股股利)/权益资本成本
答案:ACD
解析:解析:最佳资本结构就是使加权平均资本成本最低,企业价值最大的资本结构。股票的市场价值=(净利润-优先股股利)/权益资本成本。
A、 企业价值最大的资本结构为最佳资本结构
B、 假设股票市场价值=净利润/权益资本成本
C、 假设债务市场价值=债务面值
D、 股票的市场价值=(净利润-优先股股利)/权益资本成本
答案:ACD
解析:解析:最佳资本结构就是使加权平均资本成本最低,企业价值最大的资本结构。股票的市场价值=(净利润-优先股股利)/权益资本成本。
A. 代理理论
B. 无税MM理论
C. 融资优序理论
D. 权衡理论
解析:解析:按照MM理论(无税),有负债企业的价值与无负债企业的价值相等,即无论企业是否有负债,企业的资本结构与企业价值无关,因此筹资决策也就无关紧要。
A. 盈亏临界点销售量=固定成本/边际贡献率
B. 盈亏临界点销售额=固定成本/边际贡献率
C. 盈亏临界点作业率=盈亏临界点销售量/实际或预计销售量×100%
D. 安全边际率=安全边际额/正常销售量(或实际订货量)×100%
解析:解析:盈亏临界点销售量=固定成本/单位边际贡献,盈亏临界点销售额=盈亏临界点销售量×单价=固定成本/边际贡献率,所以选项A不正确,选项B正确;盈亏临界点作业率=盈亏临界点销售量/实际或预计销售量×100%,安全边际率=安全边际额(量)/实际或预计销售额(量)×100%,所以选项C正确,选项D不正确。
A. 资本成本是投资项目的取舍率
B. 资本成本是投资项目的必要报酬率
C. 资本成本是投资项目的机会成本
D. 资本成本是投资项目的内含报酬率
解析:解析:投资项目的资本成本是指投资资本的机会成本。这种成本不是实际支付的成本,而是一种失去的收益,是将资本用于投资本项目所放弃的其他投资机会的收益。投资项目资本成本也称为投资项目的取舍率、最低可接受的报酬率。投资项目的内含报酬率是投资项目真实的报酬率,不是资本成本。
A. 时间增值
B. 价值增值
C. 利息增值
D. 本金增值
解析:解析:货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。
A. 营业现金毛流量=营业收入-付现营业费用-所得税
B. 营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧
C. 营业现金毛流量=税后营业收入-税后付现营业费用+折旧抵税
D. 营业现金毛流量=营业收入×(1-所得税税率)-付现营业费用×(1-所得税税率)+折旧
解析:解析:选项D的正确写法应该是:营业现金毛流量=营业收入×(1-所得税税率)-付现营业费用×(1-所得税税率)+折旧×所得税税率。
A. 生产准备
B. 研发
C. 抽样检验
D. 供应材料
解析:解析:生产准备、抽样检验和供应材料均属于批次级成本。
A. 62.5%
B. 58.5%
C. 55.6%
D. 61.6%
解析:解析:0=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-[(1+增长率)/增长率]×预计营业净利率×(1-预计股利支付率)。0=60%-25%-[(1+12%)/12%]×10%×(1-预计股利支付率),则股利支付率=62.5%。
A. 采用剩余股利政策的根本理由是为了使加权平均资本成本最低
B. 采用剩余股利政策时,公司的资产负债率要保持不变
C. 采用剩余股利政策时,要考虑公司的现金是否充足
D. 采用剩余股利政策时,公司不能动用以前年度的未分配利润
解析:解析:采用剩余股利政策的根本理由是为了保持理想的资本结构,使得加权平均资本成本达到最低。采用剩余股利政策时,并不意味着公司的资产负债率保持不变,只是保持资本结构(长期有息债务资本和权益资本的比例)不变,无须考虑公司的现金是否充足。同时公司也不可以动用以前年度的未分配利润来派发股利。
A. 营业收入变化对边际贡献的影响程度
B. 营业收入变化对息税前利润的影响程度
C. 营业收入变化对每股收益的影响程度
D. 息税前利润变化对每股收益的影响程度
解析:解析:根据经营杠杆、财务杠杆和联合杠杆的计算公式可知,经营杠杆反映营业收入变化对息税前利润的影响程度,财务杠杆反映息税前利润变化对每股收益的影响程度,联合杠杆反映营业收入变化对每股收益的影响程度。
A. 定额工时比例
B. 定额材料消耗量比例
C. 约当产量
D. 定额单位成本
解析:解析:如果各月末在产品数量变动较大,但制定了比较准确的消耗定额,生产费用可以在完工产品和月末在产品之间用定额消耗量或定额费用作比例分配。通常,材料费用按定额消耗量比例分配,而其他费用按定额工时比例分配。