A、 股利现金流量模型
B、 股权现金流量模型
C、 实体现金流量模型
D、 以上都不是
答案:A
解析:解析:由于股利分配政策有较大变动,股利现金流量很难预计,所以,股利现金流量模型在实务中很少被使用。
A、 股利现金流量模型
B、 股权现金流量模型
C、 实体现金流量模型
D、 以上都不是
答案:A
解析:解析:由于股利分配政策有较大变动,股利现金流量很难预计,所以,股利现金流量模型在实务中很少被使用。
A. 股价波动率
B. 执行价格
C. 到期时间
D. 无风险报酬率
解析:解析:股价波动率变动,看涨期权和看跌期权价值同向变动,选项A正确;到期时间发生变动,美式看涨期权价值和美式看跌期权价值同向变动,欧式期权价值变动不确定,选项C不能选。执行价格和无风险报酬率变动,看涨期权和看跌期权价值反向变动,选项B和选项D不能选。
A. 提高决策效率
B. 减少不必要的上下沟通后
C. 可以充分发挥下属的积极性和主动性
D. 产生委托代理问题
解析:解析:分权的优点是可以让高层管理者将主要精力集中于重要事务;权力下放,可以充分发挥下属的积极性和主动性,增加下属的工作满足感,便于发现和培养人才;下属拥有一定的决策权,可以减少不必要的上下沟通,并可以对下属权限内的事情迅速作出反应。其缺陷是可能产生与企业整体目标不一致的委托代理问题。选项A是集权的优点,因此,选项A的说法不正确。
A. 在以金额表示的边际贡献式本量利图中,该企业的变动成本线斜率为26
B. 在保本状态下,该企业生产经营能力的利用程度为75%
C. 安全边际中的边际贡献等于7200元
D. 该企业的经营杠杆系数等于1.67
解析:解析:若以金额表示的边际贡献式本量利图中,变动成本线的斜率为变动成本率=26÷50=0.52,所以,选项A错误。盈亏临界点的销售量=4800/(50-26)=200(件),盈亏临界点作业率=200÷500=40%,所以,选项B错误。安全边际的边际贡献(利润)=(500-200)×(50-26)=7200(元),所以,选项C正确;安全边际率=1-40%=60%,经营杠杆系数=1/安全边际率=1/60%=1.67,所以,选项D正确。
A. 现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则
B. 实体自由现金流量是企业可提供给全部投资人的税后现金流量之和
C. 在稳定状态下实体现金流量增长率一般不等于营业收入增长率
D. 在稳定状态下股权现金流量增长率一般不等于营业收入增长率
解析:解析:在稳定状态下实体现金流量增长率、股权现金流量增长率等于营业收入增长率。
A. 每股收益提高
B. 每股面额下降
C. 资本结构变化
D. 自由现金流减少
解析:解析:股票回购使流通在外的股数减少,则每股收益提高,选项A正确。股票回购不会改变每股面额,选项B错误。股票回购会使股东权益总额和资产总额同时减少,而负债总额是不变的,会引起负债率的变化,选项C正确。因为一部分现金流用于股票回购,所以自由现金流量减少,选项D正确。
A. 二叉树模型是一种近似的方法,不同的期数划分,所得出的结果是不相同的
B. 二叉树模型是一种近似的方法,不同的期数划分,所得出的结果是相同的
C. 期数越多,计算结果与布莱克—斯科尔斯定价模型的计算结果的差额越小
D. 二叉树模型和布莱克—斯科尔斯定价模型二者之间存在内在的联系
解析:解析:二叉树模型是一种近似的方法,不同的期数划分,所得出的结果是不相同的,所以,选项B错误。
A. 残值收入
B. 现金流量
C. 项目计算期
D. 项目的资本成本
解析:解析:投资项目内含报酬率是净现值为0时的折现率,该指标的大小与设定的折现率(项目的资本成本)无关,所以,选项D正确。
A. 无风险报酬率
B. 股票市场平均的报酬率
C. 特定股票的β系数
D. 股票的特有风险
解析:解析:资本资产定价模型的表达形式:R=Rf+β×(Rm-Rf),因此影响特定股票必要收益率的因素包括某资产的必要收益率、该资产的β系数及无风险收益率,所以,选项A、B和C正确。特有风险不会影响必要收益率,所以,选项D错误。
A. 预计标的股票市场价格将小幅下跌
B. 预计标的股票市场价格将小幅上涨
C. 预计标的股票市场价格将大幅上涨
D. 预计标的股票市场价格将大幅下跌
解析:解析:多头对敲是指同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权,对于预计市场价格将发生剧烈变动,但是不知道升高还是降低的投资者非常有用。
A. 股利宣告日
B. 股利发放日
C. 除息日
D. 股权登记日
解析:解析:股权登记日,即有权领取本期股利的股东其资格登记截止日期。因此选项D正确。