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注册会计师-财务成本管理(官方)
1,754
多选题

下列有关期权投资策略的表述中,正确的有( ).

A
 保护性看跌期权锁定了最低净收入和最低净损益
B
 保护性看跌期权的净收入和净收益既有最大值,也有最小值
C
 抛补看涨期权锁定了最低净收入和最低净收益
D
 抛补看涨期权的净收入和净收益既有最大值,也有最小值

答案解析

正确答案:AD

解析:

解析:保护性看跌期权最小净收入为X,净损益为X-P0-P跌,当股票价格低于执行价格X时,组合的净收入为执行价格X并且保持不变,净损益保持X-P0-P跌不变。所以说保护性看跌期权可以锁定最低净收入和最低净损益,所以A选项正确;当股票价格高于执行价格时,组合的净收入和净损益随着股票价格的上升而上升,所以组合的净收入是没有最大值的,所以B选项错误;抛补性看涨期权最大净收入为X,最大净损益为X-P0+C涨,当股票价格高于执行价格X时,抛补性看涨期权的净收入为执行价格X并且保持不变,净损益保持X-P0+C涨不变。所以说抛补性看涨期权可以锁定最高净收入和最高净损益,并且有最大值。当股票价格低于执行价格时,组合净收入和净损益随着股票价格的上升而上升,当股票价格为0时,组合净收入最小,为0,组合净损益最小,为-P0+C涨,此时虽然有最小值,但是不能说锁定了最低净收入和最低净损益。因此D选项正确,C选项错误。

相关知识点:

期权投资策略,明确保护与抛补

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