A、 忽视了资金的时间价值
B、 忽视了折旧对现金流的影响
C、 没有考虑回收期以后的现金流
D、 促使放弃有战略意义的长期投资项目
答案:CD
解析:解析:动态投资回收期法的主要缺点:①没有考虑回收期以后的现金流,也就是没有衡量盈利性;②促使公司接受短期项目,放弃有战略意义的长期项目。
A、 忽视了资金的时间价值
B、 忽视了折旧对现金流的影响
C、 没有考虑回收期以后的现金流
D、 促使放弃有战略意义的长期投资项目
答案:CD
解析:解析:动态投资回收期法的主要缺点:①没有考虑回收期以后的现金流,也就是没有衡量盈利性;②促使公司接受短期项目,放弃有战略意义的长期项目。
A. 10.66%
B. 9.96%
C. 14%
D. 12%
解析:解析:债务税后资本成本=6%×(1-25%)=4.5%,权益资本成本=4%+1.5×6.2%=13.3%,加权平均资本成本=3÷(3+7)×4.5%+7÷(3+7)×13.3%=10.66%,所以,选项A正确。
A. 作业链一价值链分析和成本动因分析
B. 确认和分析作业
C. 成本差异分析
D. 业绩评价
解析:解析:作业成本管理一般包栝确认和分析作业、作业链一价值链分析和成本动因分析、业绩评价以及报告非增值作业成本四个步骤。
A. 租赁费定期支付,类似债券的还本付息,折现率应采用类似债务的利率
B. 折旧抵税额的风险比租金大一些
C. 期末资产余值应使用有担保的债券利率作为折现率
D. 在实务中的惯例是采用简单的办法,就是统一使用有担保的债券利率作为折现率
解析:解析:通常认为,持有资产的经营风险大于借款的风险,因此期末资产余值的折现率要比借款利率高。多数人认为,资产余值应使用项目的必要报酬率即加权平均资本成本作为折现率。所以选项C错误。
A. 0.11
B. 0.36
C. 0.28
D. 0.42
解析:解析:安全边际率=1-80%=20%,边际贡献率=1-45%=55%;息税前利润率=安全边际率×边际贡献率=20%×55%=11%,所以,选项A正确。
A. 固定预算方法只根据预算期内正常、可实现的某一固定的业务量水平作为唯一基础来编制预算
B. 弹性预算法一般适用于经营业务稳定的企业
C. 弹性预算法编制预算的准确性,很大程度上取决于成本性态分析的可靠性
D. 弹性预算法能使预算与实际情况更相适应,有利于充分发挥预算的指导和控制作用
解析:解析:固定预算法一般适用于经营业务稳定的企业,所以,选项B的说法不正确。采用滚动预算法编制预算,可以随着时间的推进不断调整和修订预算,能使预算与实际情况更相适应,有利于发挥预算的指导和控制作用,所以,选项D的说法不正确。
A. 资本成本较高
B. 可能分散控制权
C. 财务风险大
D. 降低公司举债能力
解析:解析:普通股筹资的缺点:(1)资本成本较高;(2)可能分散公司的控制权;(3)如果公司股票上市,需要履行严格的信息披露制度,接受公众股东的监督,会带来较大的信息披露成本,也增加了公司保护商业秘密的难度。(4)股票上市会增加公司被收购的风险。
A. 股价波动率下降
B. 执行价格下降
C. 股票价格上升
D. 预期红利上升
解析:解析:股价波动率、执行价格和看跌期权的价值同向变动,选项A、B会引起看跌期权价值下降。股票价格和看跌期权的价值反向变动,选项C会引起看跌期权价值下降。预期红利上升,会引起除息日后股票市场价格下降,进而引起看跌期权价值上升,选项D正确。
A. 可预知
B. 可计量
C. 可控性
D. 可承受
解析:解析:所谓可控成本通常应符合以下三个条件:①成本中心有办法知道将发生什么样性质的耗费;②成本中心有办法计量它的耗费;③成本中心有办法控制并调节它的耗费。
A. 可以及时筹足资本
B. 可以节省发行费用
C. 免于承担发行风险
D. 不会损失发行溢价
解析:解析:对发行公司来说,包销的办法可以及时筹足资本,免于承担发行风险,(股款未募足的风险由承销商承担);但股票以较低的价格售给承销商会损失部分溢价。所以本题答案为选项AC。
A. 在适中型流动资产投资策略下,公司的短缺成本和持有成本相等
B. 在保守型流动资产投资策略下,公司的短缺成本较多
C. 在激进型流动资产投资策略下,公司承担的风险较低
D. 在激进型流动资产投资策略下,可以节约流动资产的持有成本
解析:解析:在适中型流动资产投资策略下,确定其最佳投资需要量,也就是短缺成本和持有成本之和最小化的投资额,此时短缺成本和持有成本相等,所以选项A的说法正确;在保守型流动资产投资策略下,公司需要较多的流动资产投资,充足的现金,存货和宽松的信用条件,使公司中断经营的风险很小,其短缺成本较小,所以选项B的说法不正确;在激进型流动资产投资策略下,公司可以节约流动资产的持有成本,但要承担较大的风险,所以选项C的说法不正确;在激进型流动资产投资策略下,可以节约流动资产的持有成本,例如节约资金的机会成本,所以选项D的说法正确。