A、0.18
B、0.06
C、0.2
D、0.16
答案:D
解析:解析:无风险报酬率=平均风险股票市场报酬率-权益市场风险溢价=14%-4%=10%,公司普通股成本=10%+1.5×4%=16%
A、0.18
B、0.06
C、0.2
D、0.16
答案:D
解析:解析:无风险报酬率=平均风险股票市场报酬率-权益市场风险溢价=14%-4%=10%,公司普通股成本=10%+1.5×4%=16%
A. 能提供各个生产步骤的半成品成本资料
B. 为各生产步骤的在产品实物管理及资金管理提供资料
C. 能够全面地反映各生产步骤的生产耗费水平,更好地满足各生产步骤成本管理的要求
D. 工作量较小
解析:解析:其优点:(1)够提供各个生产步骤的半成品成本资料;(2)能够为各生产步骤的在产品实物管理及资金管理提供资料;(3)能够全面地反映各生产步骤的生产耗费水平,更好地满足各生产步骤成本管理的要求。逐步结转分步法的缺点是:成本结转工作量较大,各生产步骤的半成品成本如果采用逐步综合结转方法,还要进行成本还原,增加核算的工作量。
A. 弱式有效市场
B. 半强式有效市场
C. 强式有效市场
D. 无效市场
解析:解析:半强式有效资本市场中当前的证券价格不仅反映历史信息,还能反映所有的公开信息。
A. 开发和维护费用较高
B. 有助于提高经营决策质量
C. 确定成本动因比较困难
D. 为战略管理提供信息支持
解析:解析:作业成本法局限性包括:(1)开发和维护费用较高;(2)作业成本法不符合对外财务报告的需要;(3)确定成本动因比较困难;(4)不利于通过组织控制进行管理控制。所以,选项A、C正确。优点包括:(1)成本计算更准确:准确的成本信息,可以提高经营决策的质量;(2)成本控制与成本管理更有效;(3)为战略管理(如价值链分析、成本领先战略)提供信息支持。所以B、D正确。
A. 310
B. 400
C. 380
D. 500
解析:解析:剩余股利政策是指公司生产经营所获得的税后利润,首先应考虑满足公司投资项目的需要,即增加权益资本,只有当增加的权益资本达到预定的目标资本结构(最佳资本结构),才能派发股利。因此,在剩余股利政策下有3个因素影响现金股利的派发数额:当年净利润、预计新增投资资本和资本结构中权益资本所占比例。利润留存=1000×7/10=700(万元),应发放现金股利=1200-700=500(万元)。选项D正确。
A. 市场利率上升,公司的债务成本会上升
B. 税率变化直接影响税后债务成本以及公司加权平均资本成本
C. 根据资本资产定价模型可以看出,市场风险溢价会影响股权成本
D. 公司投资政策发生变化时,对资本成本不产生影响
解析:解析:如果公司向高于现有资产风险的新项目大量投资,公司资产的平均风险就会提高,并使得资本成本上升。公司投资政策发生变化时,对资本成本就会产生影响。所以,选项D的说法不正确。
A. 部门剩余收益通常使用部门税前经营利润和税前报酬率计算,而部门经济增加值使用部门税后净营业利润和加权平均税后资本成本计算
B. 当税金是重要因素时,经济增加值比剩余收益可以更好地反映部门盈利能力
C. 如果税金与部门业绩无关时,经济增加值与剩余收益的效果相同,只是计算更复杂
D. 计算经济增加值使用的加权平均资本成本,主要考虑管理要求以及部门个别风险的高低
解析:解析:由于经济增加值与公司的实际资本成本相联系,因此是基于资本市场的计算方法,资本市场上权益成本和债务成本变动时,公司要随之调整加权平均资本成本。计算剩余收益使用的部门要求的报酬率,主要考虑管理要求以及部门个别风险的高低。
A. 4003.17
B. 3767.12
C. 4367.1
D. 5204.13
解析:解析:20000=A×(P/A,3%,5),求得:A=4367.10,因此选项C正确。
A. 股利支付率
B. 权益净利率
C. 增长潜力
D. 风险
解析:解析:市销率的驱动因素有营业净利率、股利支付率、增长潜力和风险(股权成本)。
A. 0.09
B. 0.15
C. 0.12
D. 0.14
解析:解析:风险溢价是凭借经验估计的。一般认为,某企业普通股风险溢价对其自己发行的债券来讲,大约在3%~5%之间。对风险较高的股票用5%,风险较低的股票用3%。所以普通股资本成本=12%×(1-25%)+5%=14%。
A. 降低净经营资产周转率
B. 提高股利支付率
C. 提高营业净利率
D. 降低经营负债销售百分比
解析:解析:外部融资额=(经营资产销售百分比-经营负债销售百分比)×营业收入增加-预计营业收入×营业净利率×利润留存率,降低净经营资产周转率,提高净经营资产销售百分比,会提高外部融资额,选项A正确;提高股利支付率会降低利润留存率,降低留存收益增加,会提高外部融资额,选项B正确;提高营业净利率会提高留存收益增加,降低外部融资额,选项C错误;降低经营负债销售百分比,会提高净经营资产销售百分比,会提高外部融资额,选项D正确。