A、 作为投资决策和企业价值评估依据的资本成本,应该是未来借入新债务的成本,而不是现有债务的历史成本
B、 由于存在违约的可能性,应该把期望收益率作为债务成本,承诺收益率扩大了债务成本
C、 由于现实中多数公司违约风险的概率较低,往往把债务的承诺收益率作为债务成本
D、 用于资本预算的资本成本通常既考虑长期债务,又考虑各种短期债务
答案：D
解析：解析:用于资本预算的资本成本通常只考虑长期债务,而忽略各种短期债务,所以,选项D的说法不正确。
A、 作为投资决策和企业价值评估依据的资本成本,应该是未来借入新债务的成本,而不是现有债务的历史成本
B、 由于存在违约的可能性,应该把期望收益率作为债务成本,承诺收益率扩大了债务成本
C、 由于现实中多数公司违约风险的概率较低,往往把债务的承诺收益率作为债务成本
D、 用于资本预算的资本成本通常既考虑长期债务,又考虑各种短期债务
答案：D
解析：解析:用于资本预算的资本成本通常只考虑长期债务,而忽略各种短期债务,所以,选项D的说法不正确。
A. 项目所需资金来源于负债的风险高于来源于股票,项目要求的报酬率会更高
B. 项目经营风险与企业现有经营风险相同,项目资本成本等于公司资本成本
C. 项目资本结构与企业现有资本结构相同,项目资本成本等于公司资本成本
D. 特定资本支出项目所要求的报酬率就是该项目的资本成本
解析：解析:项目要求的报酬率取决于项目投资的风险,因此选项A的表述不正确;如果新的投资项目的风险与企业现有资产平均风险相同,则项目资本成本等于公司资本成本,选项B只说明了经营风险相同,选项C只说明了财务风险相同,因此都不正确。
A. 利息保障倍数
B. 流动比率
C. 存货周转率
D. 应收账款周转率
解析：解析:本题的主要原因是短期偿债能力不强,因此,选项B是答案;而存货周转率、应收账款周转率越高,说明资金回笼的速度越快,偿还当年债务的能力就越强,故选项C、D也是答案;由于利息保障倍数反映的是长期偿债能力,所以选项A不是答案。
A. 浮动利率债券
B. 可转换债券
C. 优先股
D. 固定利率债券
解析：解析:固定收益证券是指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券。浮动利率债券虽然利率是浮动的,但也规定有明确的计算方法,因此也属于固定收益证券。
A. 标准差
B. 方差
C. 变异系数
D. β系数
解析：解析:方差、标准差、变异系数度量投资的总风险(包括系统风险和非系统风险),贝塔系数度量投资的系统风险。
A. 目标企业每股价值=可比企业平均市盈率/可比企业平均预期增长率×目标企业预期增长率×目标企业每股收益
B. 目标企业每股价值=可比企业修正市盈率的平均数×目标企业预期增长率×100×目标企业每股收益
C. 目标企业每股价值=可比企业修正市净率的平均数×目标企业预期权益净利率×100×目标企业每股净资产
D. 目标企业每股价值=可比企业平均市销率/可比企业平均预期销售净利率×目标企业预期销售净利率×目标企业每股收入
解析：解析:修正平均法下,目标企业每股价值=可比企业平均市盈率/(可比企业平均预期增长率×100)×目标企业预期增长率×100×目标企业每股收益=可比企业平均市盈率/可比企业平均预期增长率×目标企业预期增长率×目标企业每股收益;目标企业每股价值=可比企业平均市销率/(可比企业平均预期销售净利率×100)×目标企业预期销售净利率×100×目标企业每股收入=可比企业平均市销率/可比企业平均预期销售净利率×目标企业预期销售净利率×目标企业每股收入。选项BC是采用股价平均法下的计算式子。
A. 1.25
B. 1.52
C. 1.33
D. 1.2
解析：解析:利息保障倍数=EBIT/I=6,解得:EBIT=6I,而财务杠杆系数=EBIT/(EBIT-I),所以,财务杠杆系数=6I/(6I-I)=1.2,选项D正确。
A. 部门税前经营利润
B. 剩余收益
C. 投资报酬率
D. 可控边际贡献
解析：解析:部门剩余收益=部门税前经营利润-部门]平均净经营资产×要求的税前投资报酬率,其优点是:可以使业绩评价与企业的目标协调一致,引导部门经理采纳高于公司要求的税前投资报酬率的决策;采用剩余收益指标还有一个好处,就是允许使用不同的风险调整资本成本。
A. 原材料、劳动力等生产要素在计划期间最低的价格水平
B. 原材料、劳动力等生产要素在实际期间最低的价格水平
C. 原材料、劳动力等生产要素在计划期间最高的价格水平
D. 原材料、劳动力等生产要素在实际期间平均的价格水平
解析：解析:制定理想标准成本的依据,是理论上的业绩标准、生产要素的理想价格和可能实现的最高生产经营能力利用水平。这里所说的理想价格,是指原材料、劳动力等生产要素在计划期间最低的价格水平。
A. 4003.17
B. 3767.12
C. 4367.1
D. 5204.13
解析：解析:20000=A×(P/A,3%,5),求得:A=4367.10,因此选项C正确。
A. 在新产品试销初期先定出较高的价格
B. 销售初期可以获得较高的利润
C. 是一种长期性的策略
D. 往往适用于产品的生命周期较长的产品
解析：解析:撇脂性定价法是在新产品试销初期先定出较高的价格,以后随着市场的逐步扩大,再逐步把价格降低。这种策略可以使产品的销售初期获得较高的利润,但是销售初期的暴利往往会引来大量的竞争者,引起后期的竞争异常激烈,高价格很难维持。因此,这是一种短期性的策略,往往适用于产品的生命周期较短的产品。
