A、 假定人们对未来短期利率具有确定的预期
B、 即期利率水平完全由各个期限市场上的供求关系决定
C、 假定资金在长期资金市场和短期资金市场之间的流动完全自由
D、 长期即期利率是未来短期预期利率平均值加上一定的流动性风险溢价
答案：AC
解析：解析:选项A、C属于无偏预期理论的观点。选项B属于市场分割理论的观点。选项D属于流动性溢价理论的观点。
A、 假定人们对未来短期利率具有确定的预期
B、 即期利率水平完全由各个期限市场上的供求关系决定
C、 假定资金在长期资金市场和短期资金市场之间的流动完全自由
D、 长期即期利率是未来短期预期利率平均值加上一定的流动性风险溢价
答案：AC
解析：解析:选项A、C属于无偏预期理论的观点。选项B属于市场分割理论的观点。选项D属于流动性溢价理论的观点。
A. 融资总需求=预计净经营资产合计-基期净经营资产合计
B. 融资总需求=动用金融资产+增加留存收益+增加债务融资+增加股权融资
C. 融资总需求=经营资产销售百分比×营业收入增加-经营负债销售百分比×营业收入增加-预计营业收入×预计营业净利率×预计利润留存率-可动用的金融资产
D. 融资总需求=(经营资产销售百分比-经营负债销售百分比)×营业收入增加
解析：解析:选项C是计算外部融资需求的公式,所以不正确。
A. 期权价值由内在价值和时间溢价构成
B. 期权的内在价值就是到期日价值
C. 期权的时间溢价是“延续的价值”
D. 期权的时间溢价是一种等待的价值
解析：解析:期权价值=内在价值+时间溢价,所以,选项A正确。期权的内在价值,是指期权立即执行产生的经济价值。内在价值不同于到期日价值,期权的到期日价值取决于“到期日”标的资产市价与执行价格的高低,只有在到期日,内在价值才等于到期日价值。所以,选项B错误。时间溢价也称为“期权的时间价值”,但它和“货币的时间价值”是不同的概念,时间溢价是“波动的价值”,时间越长,出现波动的可能性越大,时间溢价也就越大。而货币的时间价值是时间“延续的价值”,时间延续得越长,货币的时间价值越大。所以,选项C错误。期权的时间溢价是一种等待的价值,如果已经到了到期时间,期权的时间溢价为零,所以,选项D正确。
A. 变动制造费用耗费差异为1050元
B. 变动制造费用效率差异为-750元
C. 固定制造费用耗费差异为360元
D. 固定制造费用闲置能量差异为560元
解析：解析:变动制造费用耗费差异=2100×(11550÷2100-5)=1050(元),所以,选项A正确。变动制造费用效率差异=(2100-750×3)×5=-750(元),所以,选项B正确。固定制造费用耗费差异=5250-2430×2=390(元),所以,选项C错误。固定制造费用闲置能量差异=(2430-2100)×2=660(元),所以,选项D错误。
A. 2.9927
B. 4.2064
C. 4.9927
D. 6.2064
解析：解析:预付年金现值系数=普通年金现值系教×(1+折现率),即6年期、折现率为8%的预付年金现值系数=(P/A:8%,6)×(1+8%)=4.6229×(1+8%)=4.9927。
A. 如果能以低于放弃折扣的成本的利率借入资金,则应在现金折扣期内用借入的资金支付货款,享受现金折扣
B. 如果折扣期内将应付账款用于短期投资,所得的投资收益率高于放弃折扣的成本,则应放弃折扣而去追求更高的收益
C. 如果企业因缺乏资金而欲展延付款期,则由于展期之后何时付款的数额都一致,所以可以尽量拖延付款
D. 如果面对两家以上提供不同信用条件的卖方,应通过衡量放弃折扣成本的大小、选择信用成本最小(或所获利益最大)的一家
解析：解析:本题考核现金折扣决策。如果企业因缺乏资金而欲展延付款期,则需在降低了的放弃折扣成本与展延付款带来的损失之间作出选择。
A. 财务杠杆系数=每股收益变动率/税前利润变动率
B. 财务杠杆系数=每股收益变动率/息税前利润变动率
C. 财务杠杆系数=报告期息税前利润/报告期税前利润
D. 财务杠杆系数=基期息税前利润/(基期息税前利润-基期利息费用-基期税前优先股股利)
解析：解析:财务杠杆系数=每股收益变动率/息税前利润变动率,该公式可以简化为:财务杠杆系数=基期息税前利润/(基期息税前利润-基期利息费用-基期税前优先股股利)。因此,选项BD的说法正确。
A. 偏好于现金股利
B. 偏好于资本利得
C. 倾向于选择股利支付率高的股票
D. 倾向于选择股利支付率低的股票
解析：解析:根据“一鸟在手”理论所体现的收益与风险的选择偏好,股东更偏好于现金股利而非资本利得,倾向于选择股利支付率高的股票。
A. 7.63
B. 5.93
C. 6.26
D. 4.37
解析：解析:上行股价=55.16×(1+42.21%)=78.44(元)下行股价=55.16×(1-29.68%)=38.79(元)股价上行时期权到期日价值Cu=上行股价-执行价格=78.44-60.78=17.66(元)股价下行时期权到期日价值Cd=0期望回报率=2%=上行概率×42.21%+下行概率×(-29.68%)2%=上行概率×42.21%+(1-上行概率)×(-29.68%)上行概率=0.4407下行概率=1-0.4407=0.5593期权6个月后的期望价值=0.4407×17.66+0.5593×0=7.78(元)期权价值=7.78/1.02=7.63(元)
A. 提高单价1元
B. 降低单位变动成本1元
C. 减少固定成本1000元
D. 提高产销量1000件
解析：解析:利润=(单价-单位变动成本)×销量-固定成本,当提高产销量1000件,即产销量为2000件,利润=(10-6)×2000-3000=5000(元),所以,选项D错误。
A. 提高销售量
B. 提高单位变动成本
C. 提高销售单价
D. 降低销售单价
解析：解析:从公式“保本量=固定成本/(单价-单位变动成本)”可以看出,降低保本量的途径主要有三个:降低固定成本总额、降低单位变动成本和提高销售单价,所以,应该选择C。
