A、4.1
B、5
C、4.5
D、4.4
答案:B
解析:解析:普通股股东权益=44000-1000×8=36000(万元),市净率=15/[36000/(9000+3000)]=5(倍)。选项B正确。解答本题的关键点是必须清楚市净率是站在普通股股东角度计算的一个市价比率,要把优先股股东排除在外。同时,计算市净率的“分母”每股净资产,直接用年末普通股股数,无需计算加权平均股数。
A、4.1
B、5
C、4.5
D、4.4
答案:B
解析:解析:普通股股东权益=44000-1000×8=36000(万元),市净率=15/[36000/(9000+3000)]=5(倍)。选项B正确。解答本题的关键点是必须清楚市净率是站在普通股股东角度计算的一个市价比率,要把优先股股东排除在外。同时,计算市净率的“分母”每股净资产,直接用年末普通股股数,无需计算加权平均股数。
A. 投资机会较多
B. 筹资能力较弱
C. 资产流动性较强
D. 通货膨胀
解析:解析:如果企业的投资机会较多,则企业需要较多的资金来进行投资,因此企业应该采取低股利政策,所以,选项A正确。如果公司筹资能力较弱,不能随时能筹集到所需资金,那么它的股利支付能力就较差,所以,选项B正确。如果公司的资产流动性能较差,就会采取偏紧的股利政策以便保留更多的现金,从而增强资产的流动性,所以,选项C错误。在通货膨胀时期,企业一般会采取偏紧的利润分配政策,所以,选项D正确。
A. 筹资成本高于普通债券
B. 股价低迷风险
C. 股价上涨风险
D. 股价上涨的好处
解析:解析:股价上涨风险:虽然可转换债券的转换价格高于其发行时的股票价格,但如果转换时股票价格大幅上涨,公司只能以较低的固定转换价格换出股票,会降低公司的股权筹资额。
A. 14
B. 15
C. 12
D. 13
解析:解析:看跌期权价格=看涨期权价格-标的资产价格+执行价格现值=10-20+24.96/(1+8%/2)=14(元)。
A. 增量预算法又称调整预算法
B. 增量预算的前提之一是现有的业务活动是企业所必需的
C. 用零基预算编制费用预算时,不考虑以往期间的费用数额,但要考虑以往的费用项目
D. 增量预算不利于调动各部门达成预算目标的积极性
解析:解析:零基预算法,是指企业不以历史期经济活动及其预算为基础,以零为起点,从实际需要出发分析预算期经济活动的合理性,经综合平衡,形成预算的预算编制方法。在编制费用预算时,不考虑以往期间的费用项目和费用数额,因此选项C的说法不正确。
A. 0.096
B. 0.09
C. 0.07
D. 0.065
解析:解析:税前债务资本成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率=3%+(7%-3.5%)=6.5%。
A. 不变
B. 偏高
C. 偏紧
D. 不确定
解析:解析:公司的债务合同,特别是长期债务合同,往往有限制公司现金支付程度的条款,这使公司只得采取低股利政策。
A. 二者都属于加速折旧法
B. 双倍余额递减法中各年的折旧率相同(除最后两年之外),年数总和法中各年的折旧率不相同
C. 双倍余额递减法中各年计提基数不同(除最后两年之外),年数总和法中各年计提基数相同
D. 双倍余额递减法和年数总和法的计提基数都已经扣除了预计净残值
解析:解析:双倍余额递减法前期的计提基数中没有扣除预计残值,年数总和法的计提基数中已经扣除了预计净残值,所以选项D不正确。
A. 顾客角度
B. 企业角度
C. 供应商角度
D. 生产部门角度
解析:解析:增值作业与非增值作业是站在顾客角度划分的。最终增加顾客价值的作业是增值作业;否则就是非增值作业。
A. 都有一个固定的行权价格
B. 行权后都能稀释每股收益
C. 都能使用布莱克--斯科尔斯模型定价
D. 都能作为筹资工具
解析:解析:股票看涨期权行权后不会稀释每股收益,选项B错误。股票看涨期权可以运用布莱克--斯科尔斯期权模型来定价,但股票认股权证不能用布莱克--斯科尔斯模型来定价,选项C错误。认股权证通常是发行公司为改善其债务工具的条件而发行的,因此可以作为筹资工具使用,而股票看涨期权是由投资银行或期权交易所设定的一种衍生金融工具,股份公司自身不能发行股票看涨期权,公司可以通过购买获得股票看涨期权。因此,在资本市场上认股权证可以作为投融资工具使用,而股票看涨期权只能作为投资工具使用,因此,选项D错误。
A. 股利现金流量模型
B. 股权现金流量模型
C. 实体现金流量模型
D. 以上都不是
解析:解析:由于股利分配政策有较大变动,股利现金流量很难预计,所以,股利现金流量模型在实务中很少被使用。