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简答题
甲公司是一家制造业企业,公司拟于2018年初添置一台设备,有两种方案可供选择:方案一:自行购置.预计设备购置成本1600万元.按税法规定,该设备按直线法计提折旧,折旧年限5年,净残值率为5%,预计该设备使用4年,每年年末支付维护费用16万元,4年后变现价值400万元.方案二:租赁,甲公司租用设备进行生产,租赁期4年,设备的维护费用由提供租赁服务的公司承担,租赁期内不得撤租,租赁期满时设备所有权不转让,租赁费总计1480万元,分4年偿付,每年年初支付370万元.甲公司的企业所得税税率为25%,税前借款利率为8%.要求:(1)计算方案一的初始投资额、每年折旧抵税额、每年维护费用税后净额、4年后设备变现税后净额,并计算考虑货币时间价值的平均年成本.(2)假设经计算方案二现值为1045.07,计算方案二的考虑货币时间价值的平均年成本.(3)比较方案一和方案二的平均年成木,判断甲公司应该选择方案一还是方案二.
答案解析
正确答案：答案:(1)方案一的初始投资额为1600(万元)每年折旧额=1600×(1-5%)/5=304(万元)年折旧抵税额=304×25%=76(万元)每年维护费税后净额=16x(1-25%)=12(万元)4年后设备账面价值=1600-304×4=384(万元)4年后设备变现收益纳税额=(400-384)×25%=4(万元)4年后设备变现税后现金净流量=400-4=396(万元)购置方案折现率=8%×(1-25%)=6%购置方案现金流出总现值=1600+12x(P/A,6%,4)-76×(P/A,6%,4)-396(P/F,6%,4)=1600+12×3.4551-76×3.4651-396×0.7921=1064.56(万元)考虑货币时间价值的平均年成本=1064.56/(P/A,6%,4)=1064.56/3.4651=307.22(万元)(2)考虑货币时间价值的平均年成本=1045.07/(P/A,6%,4)=1045.07/3.4651=301.60(万元)(3)方案一的平均年成本大于方案二的平均年成本,所以甲公司应选择方案二
相关知识点：
投资方案选，现金流量算
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