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10【题干】己公司长期以来只生产X产品,有关资料如下:资料一:2016年度X产品实际销售量为600万件,销售单价为30元,单位变动成本为16元,固定成本总额为2800万元,假设2017年X产品单价和成本性态保持不变.资料二:公司按照指数平滑法对各年销售量进行预测,平滑指数为0.7.2015年公司预测的2016年销售量为640万件.资料三:为了提升产品市场占有率,公司决定2017年放宽X产品销售的信用条件,延长信用期,预计销售量将增加120万件,收账费用和坏账损失将增加350万元,应收账款年平均占有资金将增加1700万元,资本成本率为6%.资料四:2017年度公司发现新的商机,决定利用现有剩余生产能力,并添置少量辅助生产设备,生产一种新产品Y.预计Y产品的年销售量为300万件,销售单价为36元,单位变动成本为20万元,固定成本每年增加600万元,与此同时,X产品的销售会受到一定冲击,其年销售量将在原来基础上减少200万件.要求:【问题3】【简答题】根据资料一和资料三,计算公司因调整信用政策而预计增加的相关收益(边际贡献)、相关成本和相关资料,并据此判断改变信用条件是否对公司有利.
10【题干】己公司长期以来只生产X产品,有关资料如下:资料一:2016年度X产品实际销售量为600万件,销售单价为30元,单位变动成本为16元,固定成本总额为2800万元,假设2017年X产品单价和成本性态保持不变.资料二:公司按照指数平滑法对各年销售量进行预测,平滑指数为0.7.2015年公司预测的2016年销售量为640万件.资料三:为了提升产品市场占有率,公司决定2017年放宽X产品销售的信用条件,延长信用期,预计销售量将增加120万件,收账费用和坏账损失将增加350万元,应收账款年平均占有资金将增加1700万元,资本成本率为6%.资料四:2017年度公司发现新的商机,决定利用现有剩余生产能力,并添置少量辅助生产设备,生产一种新产品Y.预计Y产品的年销售量为300万件,销售单价为36元,单位变动成本为20万元,固定成本每年增加600万元,与此同时,X产品的销售会受到一定冲击,其年销售量将在原来基础上减少200万件.要求:【问题2】【简答题】根据资料一和资料二,完成下列要求:①采用指数平滑法预测2017年度X产品的销售量;②以2016年为基期计算经营杠杆系数;③预测2017年息税前利润增长率.
10【题干】己公司长期以来只生产X产品,有关资料如下:资料一:2016年度X产品实际销售量为600万件,销售单价为30元,单位变动成本为16元,固定成本总额为2800万元,假设2017年X产品单价和成本性态保持不变.资料二:公司按照指数平滑法对各年销售量进行预测,平滑指数为0.7.2015年公司预测的2016年销售量为640万件.资料三:为了提升产品市场占有率,公司决定2017年放宽X产品销售的信用条件,延长信用期,预计销售量将增加120万件,收账费用和坏账损失将增加350万元,应收账款年平均占有资金将增加1700万元,资本成本率为6%.资料四:2017年度公司发现新的商机,决定利用现有剩余生产能力,并添置少量辅助生产设备,生产一种新产品Y.预计Y产品的年销售量为300万件,销售单价为36元,单位变动成本为20万元,固定成本每年增加600万元,与此同时,X产品的销售会受到一定冲击,其年销售量将在原来基础上减少200万件.要求:【问题1】【简答题】根据资料一,计算2016年度下列指标:①边际贡献总额;②盈亏平衡点销售量;③安全边际额;④安全边际率.
9【题干】甲公司是一家制造企业,近几年公司生产经营比较稳定,并假定产销平衡.公司结合自身发展和资本市场环境,以利润最大化为目标,并以每股收益作为主要评价指标.有关资料如下:资料一:2016年度公司产品产销量为2000万件,产品销量单价为50元,单位变动成本为30元,固定成本总额为20000万元.假定单价、单位变动成本和固定成本总额在2017年保持不变.资料二:2016年公司全部债务资金均为长期借款.借款本金为200000万元,年利率为5%,全部利息都计入当期费用.假定债务资金和利息水平在2017年保持不变.资料三:公司在2016年末预计2017年的产销量将比2016年增长20%.资料四:2017年度的实际产销量与上年末的预计有出入,当年实际归属于普通股股东的净利润为8400万元.2017年初,公司发行在外的普通股股数为3000万股,2017年9月30日公司增发普通股2000万股.资料五:2018年7月1日,公司发行可转换债券一批,债券面值为8000万元,期限为5年.2年后可以转换为本公司的普通股,转换价格为每股10元.可转换债券当年发生的业务全部计入当期损益.其对于公司当年净利润的影响数为200万元.公司当年归属于普通股股东的净利润为10600万元.公司使用的企业所得税税率为25%.资料六:2018年末,公司普通股的每股市价为31.8元.同行业类似可比公司的市盈率均在25左右(按基本每股收益计算)【问题6】【简答题】根据要求(5)基本每股收益的计算结果和资料六,计算公司2018年年末市盈率,并初步判断市场对于该公司股票的评价偏低还是偏高.
9【题干】甲公司是一家制造企业,近几年公司生产经营比较稳定,并假定产销平衡.公司结合自身发展和资本市场环境,以利润最大化为目标,并以每股收益作为主要评价指标.有关资料如下:资料一:2016年度公司产品产销量为2000万件,产品销量单价为50元,单位变动成本为30元,固定成本总额为20000万元.假定单价、单位变动成本和固定成本总额在2017年保持不变.资料二:2016年公司全部债务资金均为长期借款.借款本金为200000万元,年利率为5%,全部利息都计入当期费用.假定债务资金和利息水平在2017年保持不变.资料三:公司在2016年末预计2017年的产销量将比2016年增长20%.资料四:2017年度的实际产销量与上年末的预计有出入,当年实际归属于普通股股东的净利润为8400万元.2017年初,公司发行在外的普通股股数为3000万股,2017年9月30日公司增发普通股2000万股.资料五:2018年7月1日,公司发行可转换债券一批,债券面值为8000万元,期限为5年.2年后可以转换为本公司的普通股,转换价格为每股10元.可转换债券当年发生的业务全部计入当期损益.其对于公司当年净利润的影响数为200万元.公司当年归属于普通股股东的净利润为10600万元.公司使用的企业所得税税率为25%.资料六:2018年末,公司普通股的每股市价为31.8元.同行业类似可比公司的市盈率均在25左右(按基本每股收益计算)【问题5】【简答题】根据资料四和资料五,计算公司2018年的基本每股收益和稀释每股收益
9【题干】甲公司是一家制造企业,近几年公司生产经营比较稳定,并假定产销平衡.公司结合自身发展和资本市场环境,以利润最大化为目标,并以每股收益作为主要评价指标.有关资料如下:资料一:2016年度公司产品产销量为2000万件,产品销量单价为50元,单位变动成本为30元,固定成本总额为20000万元.假定单价、单位变动成本和固定成本总额在2017年保持不变.资料二:2016年公司全部债务资金均为长期借款.借款本金为200000万元,年利率为5%,全部利息都计入当期费用.假定债务资金和利息水平在2017年保持不变.资料三:公司在2016年末预计2017年的产销量将比2016年增长20%.资料四:2017年度的实际产销量与上年末的预计有出入,当年实际归属于普通股股东的净利润为8400万元.2017年初,公司发行在外的普通股股数为3000万股,2017年9月30日公司增发普通股2000万股.资料五:2018年7月1日,公司发行可转换债券一批,债券面值为8000万元,期限为5年.2年后可以转换为本公司的普通股,转换价格为每股10元.可转换债券当年发生的业务全部计入当期损益.其对于公司当年净利润的影响数为200万元.公司当年归属于普通股股东的净利润为10600万元.公司使用的企业所得税税率为25%.资料六:2018年末,公司普通股的每股市价为31.8元.同行业类似可比公司的市盈率均在25左右(按基本每股收益计算)【问题3】【简答题】根据要求(2)的计算结果和资料三,计算:①2017年息税前利润预计增长率;②2017年每股收益预计增长率.
9【题干】甲公司是一家制造企业,近几年公司生产经营比较稳定,并假定产销平衡.公司结合自身发展和资本市场环境,以利润最大化为目标,并以每股收益作为主要评价指标.有关资料如下:资料一:2016年度公司产品产销量为2000万件,产品销量单价为50元,单位变动成本为30元,固定成本总额为20000万元.假定单价、单位变动成本和固定成本总额在2017年保持不变.资料二:2016年公司全部债务资金均为长期借款.借款本金为200000万元,年利率为5%,全部利息都计入当期费用.假定债务资金和利息水平在2017年保持不变.资料三:公司在2016年末预计2017年的产销量将比2016年增长20%.资料四:2017年度的实际产销量与上年末的预计有出入,当年实际归属于普通股股东的净利润为8400万元.2017年初,公司发行在外的普通股股数为3000万股,2017年9月30日公司增发普通股2000万股.资料五:2018年7月1日,公司发行可转换债券一批,债券面值为8000万元,期限为5年.2年后可以转换为本公司的普通股,转换价格为每股10元.可转换债券当年发生的业务全部计入当期损益.其对于公司当年净利润的影响数为200万元.公司当年归属于普通股股东的净利润为10600万元.公司使用的企业所得税税率为25%.资料六:2018年末,公司普通股的每股市价为31.8元.同行业类似可比公司的市盈率均在25左右(按基本每股收益计算)【问题2】【简答题】根据资料一和资料二,以2016年为基期计算经营杠杆系数,财务杠杆系数和总杠杆系数.
9【题干】甲公司是一家制造企业,近几年公司生产经营比较稳定,并假定产销平衡.公司结合自身发展和资本市场环境,以利润最大化为目标,并以每股收益作为主要评价指标.有关资料如下:资料一:2016年度公司产品产销量为2000万件,产品销量单价为50元,单位变动成本为30元,固定成本总额为20000万元.假定单价、单位变动成本和固定成本总额在2017年保持不变.资料二:2016年公司全部债务资金均为长期借款.借款本金为200000万元,年利率为5%,全部利息都计入当期费用.假定债务资金和利息水平在2017年保持不变.资料三:公司在2016年末预计2017年的产销量将比2016年增长20%.资料四:2017年度的实际产销量与上年末的预计有出入,当年实际归属于普通股股东的净利润为8400万元.2017年初,公司发行在外的普通股股数为3000万股,2017年9月30日公司增发普通股2000万股.资料五:2018年7月1日,公司发行可转换债券一批,债券面值为8000万元,期限为5年.2年后可以转换为本公司的普通股,转换价格为每股10元.可转换债券当年发生的业务全部计入当期损益.其对于公司当年净利润的影响数为200万元.公司当年归属于普通股股东的净利润为10600万元.公司使用的企业所得税税率为25%.资料六:2018年末,公司普通股的每股市价为31.8元.同行业类似可比公司的市盈率均在25左右(按基本每股收益计算)【问题1】【简答题】根据资料一,计算2016年边际贡献总额和息税前利润.
A公司是一个生产和销售通讯器材的股份公司.假设该公司适用的所得税税率为25%.对于明年的预算出现三种意见:方案一:维持目前的生产和财务政策.预计销售45000件,售价为240元/件,单位变动成本为200元,固定成本为120万元.公司的资本结构为400万元负债(利息率5%),普通股20万股.方案二:更新设备并用负债筹资.预计更新设备需投资600万元,生产和销售量不会变化,但单位变动成本将降低至180元/件,固定成本将增加至150万元.借款筹资600万元,预计新增借款的利率为6.25%.方案三:更新设备并用股权筹资.更新设备的情况与方案二相同,不同的只是用发行新的普通股筹资.预计新股发行价为每股30元,需要发行20万股,以筹集600万元资金.要求:(1)计算三个方案下的每股收益、经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数;(2)计算方案二和方案三每股收益相等的销售量;(3)计算三个方案下,每股收益为零的销售量;(4)根据上述结果分析:哪个方案的风险最大?哪个方案的收益最高?如果公司销售量下降至30000件,方案二和方案三哪一个更好些?请分别说明理由.
4【题干】甲公司2016年生产一种产品,已知当年相关资料如下:资料①资料②已知甲公司预计2017年销售增长50%假设根据16年资料已知敏感资产500万,敏感负债100万,销售净利率10%且保持不变,股利支付率60%且保持不变.资料③假设外部资金全部发行股票,已知甲公司股票16年12月31日市价36元,甲公司拟定17年1月10发放每股1.2元现金股利,且估计每年固定增长8%,假设投资者必要收益率10%【问题4】【简答题】要求:④计算甲公司股票价值,并代替投资者做出增持或者减持的决策说明理由⑤计算甲公司股票内部收益率,并代表投资者做出决策,请说明理由
