A、1.3
B、1.5
C、2
D、1.8
答案：B
解析：解析:2017年的经营杠杆系数=2016年边际贡献/2016年息税前利润=5000*(1-70%)/1000=1.5。
A、1.3
B、1.5
C、2
D、1.8
答案：B
解析：解析:2017年的经营杠杆系数=2016年边际贡献/2016年息税前利润=5000*(1-70%)/1000=1.5。
A. 0.1476
B. 0.1616
C. 0.176
D. 0.12
解析：解析:产权比率=负债/所有者权益=2/3,所以,负债占全部资产的比重为:2/(2+3)=0.4,所有者权益占全部资产的比重为1-0.4=0.6,权益资本成本=8%+1.2×(16%-8%)=17.6%,平均资本成本=0.4×10.5%+0.6×17.6%=14.76%。
A. 0.045
B. 0.055
C. 0.1
D. 0.105
解析：解析:设2015年销售净利率为a,则2016年销售净利率为a×(1-5%),2015年总资产周转率为b,则2016年总资产周转率为b×(1+10%),2015年权益乘数=2016年权益乘数=c,则2015年权益净利率=abc,2016年权益净利率=(1+10%)×(1-5%)abc=1.045abc,所以2016年权益净利率比2015年提高=(1.045abc-abc)/abc=4.5%。
A. 公司盈余的稳定程度与股利支付水平负相关
B. 偿债能力弱的公司一般不应采用高现金股利政策
C. 基于控制权的考虑,股东会倾向于较高的股利支付水平
D. 债权人不会影响公司的股利分配政策
解析：解析:此题主要考核点是利润分配制约因素。一般来讲,公司的盈余越稳定,其股利支付水平也就越高,因此选项A的说法是不正确的;基于控制权的考虑,股东会倾向于较低的股利支付水平,因此选项c的说法是不正确的;为了保障债权人的利益,法律规定公司不能用资本发放股利,因此债权人会影响公司的股利分配政策,所以选项D的说法是不正确的。偿债能力弱的公司一般采用低现金股利政策,所以选项B的说法是正确的。
A. 利用税收扣除政策
B. 利用税率差异
C. 利用分劈技术
D. 利用税收抵免
解析：解析:从税制构成角度探讨,利用税收优惠进行纳税筹划主要是利用以下几个优惠要素:①利用免税政策;②利用减免政策;③利用退税政策;④利用税收扣除政策;⑤利用税率差异;⑥利用分劈技术;⑦利用税收抵免。
资料二:表2乙企业2016年12月31日资产负债表(简表)如表2所示:乙企业资产负债表(简表)2016年12月31日单位:万元
该企业2017年的相关预测数据为:销售收入20000万元,新增留存收益100万元;不变现金总额1000万元,每元销售收入占用变动现金0.05元,其他与销售收入变化有关的资产负债表项目预测数据如表3所示:表3占用资金与销售收入变化情况表单位:万元
丙企业2016年年末总股本为300万股,无优先股,该年利息费用为500万元,假定该部分利息费用在2017年保持不变,预计2017年销售收入为15000万元,预计息税前利润与销售收入的比率为12%。该企业决定于2017年年初从外部筹集资金850万元。具体筹资方案有两个:方案1:发行普通股股票100万股,发行价每股8.5元。2016年每股股利
为0.5元,预计股利增长率为5%。方案2:发行债券850万元,债券利率10%,适用的企业所得税税率为25%。假定上述两方案的筹资费用均忽略不计。【问题2】【简答题】根据资料二为乙企业完成下列任务:①按步骤建立总资产需求模型;②测算2017年资金需求总量;③测算2017年外部筹资额。
A. 正确
B. 错误
解析：解析:当息税前利润大于零,固定成本不为零时,经营杠杆系数一定大于1;由于DOL=息税前利润的变动率/产销量的变动率。所以息税前利润变动率一定大于产销量的变动率;而边际贡献=(P-V)×Q,所以在单位边际贡献不变的情况下,边际贡献的变动率等于产销量的变动率。
A. 有税MM理论认为最佳资本结构是负债比率为100%
B. 优序融资理论认为企业存在融资需求时,要优先选择债务融资,其次选择股权融资
C. 无税MM理论认为企业价值与资本结构有关
D. 代理理论认为确定资本结构时在权衡理论的基础上还需要考虑债务代理成本和股权代理成本
解析：解析:优序融资理论认为企业存在融资需求时,要优先选择内部融资,其次选择债务融资,最后选择股权融资,选项B错误;无税MM理论认为企业价值与资本结构无关,选项C错误。
