×
简答题
王女士拟从市场上购买某种证券作为长期投资,目前市场可供选择的证券有:(1)甲公司发行的5年期,面值为1000元的债券.票面利率为8%,每年付息一次,到期还本,债券发行价格为1100元;(2)乙公司发行的A股票,目前的市价为8元,该公司刚刚支付的股利为每股0.8元,预计第一年的股利为每股1元,第二年的每股股利为1.02元,以后各年股利的固定增长率为3%;(3)丙公司发行的B股票,采用固定股利政策,每股股利为1.2元,目前的市价为13元;已知无风险收益率为5%,市场上所有股票的平均收益率为11%,A股票的β系数为1.5,B股票的β系数为0.8.王女士对投资债券要求的收益率为6%.要求:(1)分别计算A、B股票的必要收益率;(2)计算分析是否应当投资以上股票或债券.
答案解析
正确答案：答案:(1)A股票的必要收益率=5%+1.5×(11%-5%)=14%B股票的必要收益率=5%+0.8×(11%-5%)=9.8%(2)甲公司债券的价值=1000×(P/F,6%,5)+1000×8%×(P/A,6%,5)=1000×0.7473+1000×8%×4.2124=1084.29(元)由于甲公司债券价值低于价格1100元,所以不应该投资甲公司的债券。乙公司A股票的价值=1×(P/F,14%,1)+1.02×(P/F,14%,2)+1.02×(1+3%)/(14%-3%)×(P/F,14%,2)=1×0.8772+1.02×0.7695+1.02×(1+3%)/(14%-3%)×0.7695=9.01(元)由于A股票的价值高于市价8元,所以应该投资A股票。丙公司B股票的价值=1.2/9.8%=12.24(元)由于B股票的价值低于市价13元,所以不应该投资B股票。
相关知识点：
股票债券算收益，价值比较做决策
相关题目
单选题
下列各项中,属于公司采用固定股利政策发放股利的优点的是().
单选题
下列关于股票分割和股票股利的共同点的说法中,不正确的是().
单选题
我国上市公司不得用于支付股利的权益资金是().
单选题
下列各种股利支付形式中,不会改变企业资本结构的是().
单选题
甲公司2019年实现税后利润1000万元,公司按10%提取法定盈余公积.预计2020年需要新增投资资本500万元,产权比率为4/6并保持不变,公司执行剩余股利分配政策,2019年可分配现金股利()万元.
单选题
公司采用固定或稳定增长的股利政策发放股利的好处主要表现为().
单选题
相对于其他股利政策而言,既可以维持股利的稳定性,又有利于稳定和提高股价进而实现公司价值最大化的股利政策是().
单选题
确定股东是否有权领取本期股利的截止日期是().
单选题
下列股权激励模式中,适合初始资本投入较少,资本增值较快,处于成长初期或扩张期的企业的股权激励模式是().
单选题
剩余股利政策依据的股利理论是().
