多选题
6. 以下关于凸度的性质,正确的有( )。
A
其他条件相同时,到期期限越长,久期越长,凸度越大
B
给定收益率和到期期限,息票率越低,债券的凸度越大
C
给定到期收益率和修正久期,息票率越高,凸度越大
D
久期增加时,债券的凸度以增速度增长
E
凸度不具有可加性
答案解析
正确答案:ABCD
解析:
凸度是衡量债券价格对利率变动的敏感度的指标,也可以理解为债券价格曲线的弯曲程度。现在让我们逐个选项来看:
A: 其他条件相同时,到期期限越长,久期越长,凸度越大。这是因为到期期限越长,债券价格对利率变动的敏感度越高,也就是凸度越大。
B: 给定收益率和到期期限,息票率越低,债券的凸度越大。这是因为息票率越低,债券价格对利率变动的敏感度越高,凸度也就越大。
C: 给定到期收益率和修正久期,息票率越高,凸度越大。这个说法是错误的,因为息票率越高,债券价格对利率变动的敏感度越低,凸度也就越小。
D: 久期增加时,债券的凸度以增速度增长。这是正确的,因为久期增加意味着债券价格对利率变动的敏感度增加,凸度也会增加。
E: 凸度不具有可加性。这是正确的,凸度不具有可加性,即两个债券的凸度之和不等于它们的组合债券的凸度。
A: 其他条件相同时,到期期限越长,久期越长,凸度越大。这是因为到期期限越长,债券价格对利率变动的敏感度越高,也就是凸度越大。
B: 给定收益率和到期期限,息票率越低,债券的凸度越大。这是因为息票率越低,债券价格对利率变动的敏感度越高,凸度也就越大。
C: 给定到期收益率和修正久期,息票率越高,凸度越大。这个说法是错误的,因为息票率越高,债券价格对利率变动的敏感度越低,凸度也就越小。
D: 久期增加时,债券的凸度以增速度增长。这是正确的,因为久期增加意味着债券价格对利率变动的敏感度增加,凸度也会增加。
E: 凸度不具有可加性。这是正确的,凸度不具有可加性,即两个债券的凸度之和不等于它们的组合债券的凸度。
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