5. 麦考利久期在实际应用中存在的局限性表现在( )。

麦考利久期是衡量债券价格对利率变动的敏感度的指标，但在实际应用中存在一些局限性。
A: 它假定价格收益率曲线是线性的，这意味着它只适用于小幅度的利率变动，对于大幅度的非线性变动无法准确预测。
B: 它假定利率期限结构是平坦的，即不考虑不同期限的债券对利率变动的敏感度不同的情况。
C: 它假定当利率变化时，未来的现金流不会发生变化，这在实际情况中是不现实的，因为债券的现金流可能会受到各种因素的影响而发生变化。
D: 它假定收益率曲线是平行移动的，即所有期限的债券收益率同时上升或下降，而实际情况中不同期限的债券收益率变动可能是不同的。
E: 它假定久期不具有可加性，这意味着一个投资组合的久期并不等于各个债券久期的加总，这在实际中可能导致误差。