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2022中级会计考试题库
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简答题

1、【风险与收益】甲公司现有一笔闲置资金,拟投资于某证券组合,该组合由X、Y、Z三种股票构成,资金权重分别为40%、30%和30%,β系数分别为2.5、1.5和1,其中X股票投资收益率的概率分布如下表所示。Y、Z股票的预期收益率分别为10%和8%,Y、Z的标准差为4.36%和3.85%,当前无风险利率为4%,市场组合的必要收益率为9%。要求:(1)计算X股票的预期收益率和标准差率。(2)计算该证券组合的预期收益率。(3)计算该证券组合β系数。(4)利用资本资产定价模型计算该证券组合的必要收益率,并据以判断该证券组合是否值得投资。

答案解析

正确答案:答案:(1)X股票的预期收益率=30%×20%+50%×12%+20%×5%=13%标准差=[30%×(20%−13%)^2+50%×(12%−13%)^2+20%×(5%−13%)^2]^(1/2)=5.29%标准差率=5.29%/13%=40.69%(2)该证券组合的预期收益率=40%×13%+30%×10%+30%×8%=10.6%(3)该证券组合β系数=40%×2.5+30%×1.5+30%×1=75(4)该证券组合的必要收益率=4%+1.75×(9%-4%)=12.75%由于该证券组合的预期收益率10.6%小于该证券组合的必要收益率12.75%,所以该证券组合不值得投资。

相关知识点:

风险与收益,算组合收益风险

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