36.关于房地产有限合伙,以下表述错误的是()。

A. 冲击成本可以看作是购买流动性的成本

B. 冲击成本可以事后精确计量

C. 信息泄露不会导致冲击成本增加

D. 冲击成本可以事先确定【答案】A【解析】

E. 冲击成本可以事先确定

A. 担保债券

B. 质押债券

C. 无保证证券

D. 抵押债券【答案】B【解析】抵押债券的保证物是土地、房屋、设备等不动产;质押债券的保证物是债券发行者持有的债权或股权,而非真实资产;担保债券是由另一实体提供保证发行的债券。

E. 抵押债券

A. 基金投资运作的监督

B. 基金资产的保管

C. 基金资金清算、会计复核

D. 基金份额的发售【答案】D【解析】基金托管人的职责主要体现在基金资产保管、基金资金清算、会计复核以及对基金投资运作的监督等方面。在我国,基金托管人只能由依法设立并取得基金托管资格的商业银行或其他金融机构担任。

E. 基金份额的发售

A. Ⅲ、Ⅳ

B. Ⅱ、Ⅲ

C. Ⅰ、Ⅱ

D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】A【解析】从机构运营的角度看,商业秘密包括对证券市场的分析报告、对某一行业的研究报告、投资组合、投资计划等;从机构内部治理的角度看,商业秘密包括内控制度、防火墙制度、员工激励机制、人事管理制度、工作流程等。Ⅲ、Ⅳ两项属于需要公开的信息,不属于商业机密。

E. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

A. 偏好成长风格的基金经理试图选出盈利增长相对最快的股票

B. 无论成长风格还是价值风格都属于被动投资策略

C. 偏好价值风格的基金经理试图寻找相对便宜的股票

D. 合理价格下的成长策略试图寻找成长高于平均水平,同时价格又比较合理的股票【答案】B【解析】偏好成长风格的基金经理试图挑选出盈利增长相对最快的股票,从而可以获得价格上涨所带来的收益;偏好价值风格的基金经理则试图寻找相对便宜的股票,期望公司的市净率、市盈率等比率会恢复到某一合理水平。因此,成长风格与价值风格都属于主动投资策略。

E. 合理价格下的成长策略试图寻找成长高于平均水平,同时价格又比较合理的股票

A. 跟踪误差

B. 波动率

C. 贝塔系数

D. 主动比重【答案】A【解析】跟踪误差是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的重要指标。跟踪误差是证券组合相对基准的跟踪偏离度的标准差,跟踪偏离度=证券组合的真实收益率-基准组合的收益率。

E. 主动比重

A. 沪深通和深港通的双向交易均为港币结算

B. 沪深通和深港通的双向交易均为人民币结算

C. 沪深通的沪股通以人民币结算,港股通以美元结算;深港通的深股通以人民币结算,港股通以港币结算

D. 沪深通和深港通的港股通以港币结算,沪股通、深股通以人民币结算【答案】B【解析】沪港通和深港通的双向交易均以人民币作为结算单位。

E. 沪深通和深港通的港股通以港币结算,沪股通、深股通以人民币结算

A. 58949.1

B. 58939.1

C. 58930

D. 58920【答案】A【解析】根据规定,认购份额=(净认购金额+认购利息)/基金份额面值=(58939.1+10)/1=58949.1(份)。

E. 58920

A. 非系统性风险往往是由某个或者少数错别因素导致的

B. 资本市场线上的任一组合都只有非系统性风险

C. 系统性风险是指在一定程度上无法通过一定范围内的分散化投资来降低的风险

D. 非系统性风险可以通过组合化投资进行分散【答案】B【解析】资本市场线中,我们用方差/标准差来衡量总风险。但是资本市场线线上的市场组合是一个完全分散化的资产组合,其非系统性风险都被分散掉了,只有系统性风险。而资本市场线线上的任一组合都是对无风险资产和市场组合做配比得到的,因为无风险资产是没有风险的,市场组合只有系统风险,所以由这两者构成的组合也只有系统性风险,因此,资本市场线上的任一组合只有系统性风险,没有非系统性风险。

E. 非系统性风险可以通过组合化投资进行分散

A. 绩效评估与组合调整

B. 构建投资组合

C. 形成投资策略

D. 执行交易指令【答案】D【解析】基金公司投资交易流程包括投资策略、构建投资组合、执行交易指令、绩效评估与组合调整、风险控制等环节。①形成投资策略是投资交易的基础环节,投资部制定投资组合的具体方案。②基金经理构建投资组合。③基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令,交易总监审核投资指令(价格、数量)的合法合规性,并将指令分派给交易员,交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。④基金公司内部会定期和不定期对基金进行投资绩效评估,并提供相关报告。⑤基金管理公司通常会成立风险管理委员会,以及风控和监察部门,根据相关法律法规建立一套完整的合规风险控制体系管理制度,并在基金合同和招募说明书中予以明确规定。

E. 执行交易指令