12、下列关于项目贷款表述正确的有( )。

**正确答案：A、B、D** **解析：** 本题考查的是**项目贷款（Project Finance）**，也称为项目融资的主要特征。项目融资是指贷款人向特定的工程项目提供贷款协议融资，对于该项目所产生的现金流量享有偿债请求权，并以该项目资产作为附属担保的融资类型。 * **选项 A 正确**：项目融资通常通过建立一个独立的**项目公司（Special Purpose Vehicle, SPV）**来运作。该项目公司是独立的法人实体，其债务责任主要限于项目公司自身的资产和现金流。因此，项目融资具有“有限追索”或“无追索”的特点，通常不会直接牵连到项目发起人（股东）的其他现有资产，对发起人本身的资产负债表和信用能力影响相对较小（即实现风险隔离）。 * **选项 B 正确**：项目融资的核心特征是**依赖项目未来的现金流**作为还款的主要来源。贷款人在评估贷款时，重点考察的是项目本身的经济强度和预期收益，而不是主要依赖发起人的资信状况。 * **选项 C 错误**：这是项目融资与传统公司融资的关键区别。在传统融资中，债权人可以对借款人的所有资产进行追索；而在典型的项目融资中，贷款人的追索权通常是**有限的（Limited Recourse）**或**无追索的（Non-recourse）**。这意味着贷款人主要只能针对项目公司的资产和现金流进行追索，一般**不能**或仅在特定条件下才能向项目发起人进行无限追索。如果追索权可以广泛地延伸至发起人，那就变成了传统的公司信贷，而非严格意义上的项目融资。 * **选项 D 正确**：由于项目融资风险较高且依赖未来现金流，为了降低风险，贷款人往往要求各种形式的**信贷支持**。这包括来自第三方（如供应商的长期供货合同、承购商的购买协议、政府机构的特许权协议或担保等）的承诺。这些承诺有助于锁定项目的收入和成本，是信贷结构中的重要组成部分。 综上所述，表述正确的为 A、B、D。