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简答题
简述资本资产定价模型的应用
答案解析
正确答案：（1）在投资组合选择中的应用：资本资产定价模型为简单的消极投资策略提供了依据：①按市场投资组合的比例分散持有多种风险资产；②将该组合与无风险资产再组合，以获得所希望的风险-收益组合。尽管中小投资者按此方法对风险资产进行直接投资比较困难，但指数基金正是按此方法进行投资的。因此，中小投资者只要将无风险资产投资与某一指数基金投资相结合，就能获得同样的效果。（2）估算收益率：①现金流折现估价模型中的折现率通常用CAPM来估算；②在公司资金预算决策中，通常用CAPM来计算普通股股权资本成本，其计算公式为，式中f为融资费率。
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