405、【工程经济】某建设项目的现金流量为常规现金流量，当基准收益率为9%时，净现值为200万元。若基准收益率变为12%，该项目的NPV( )

好的，让我们一起来分析这道题目。 题目中提到的是一个项目的净现值（Net Present Value, NPV）问题。首先，我们要明确几个概念： 1. **常规现金流量**：意味着项目初期有一个负的现金流（比如投资），之后是正的现金流（比如收益）。 2. **基准收益率**：这是用来折算未来现金流到现值的一个利率标准。 3. **净现值（NPV）**：将未来的现金流按照一定的贴现率折算到现在的时间点的价值总和。 题干给出的信息是： - 当基准收益率为9%时，净现值为200万元。 - 问如果基准收益率变为12%，净现值会怎样变化？ 我们可以通过以下步骤来理解这个问题： ### 步骤一：理解基准收益率对NPV的影响 1. **基准收益率越高，折现率越大**：这意味着未来的钱在现在看来越不值钱。 2. **对于正的现金流**，更高的折现率会导致其现值降低；对于负的现金流（如初始投资），现值不会改变。 ### 步骤二：具体分析本题 - 当基准收益率从9%提高到12%时，所有未来正的现金流的现值都会降低。 - 初始投资的现值不变，但收益的现值降低了，所以整个项目的净现值会减少。 ### 结论 因此，基准收益率从9%增加到12%，项目的净现值必然会小于原先的200万元。 最终答案是 **B: 小于200**。 ### 生动的例子 想象一下，你有一个魔法存钱罐，每年会给你一些金币。如果你用较低的利率（比如9%）来计算这些未来的金币价值，它们的总价值会比较高。但如果用较高的利率（比如12%）来计算，你会发现未来的金币没有那么值钱了，所以总价值就会降低。这就是为什么基准收益率提高后，项目的净现值会变小。