《尚书•洪范》概括的五行特性，其中“润下”指的是

**解析：** 《尚书·洪范》中对五行特性的经典描述为：“水曰润下，火曰炎上，木曰曲直，金曰从革，土爰稼穑。” 具体对应关系如下： * **水曰润下**：指水具有滋润、下行、寒凉、闭藏的性质。 * **火曰炎上**：指火具有温热、上升、光明的性质。 * **木曰曲直**：指木具有生长、升发、条达、舒畅的性质。 * **金曰从革**：指金具有清洁、肃降、收敛、变革的性质。 * **土爰稼穑**：指土具有生化、承载、受纳的性质。 因此，“润下”指的是**水**。 故正确答案为 **E**。