BOT与ABS的区别包括了什么?

答案：ABS模式和BOT模式都适用于基础设施项目融资,但两者的运作及对经 济的影响等存在着较大差异。(1) 运作繁简程度与融资成本不同。与ABS模式相比,BOT模式必须经 过项目确定、项目准备、招标、谈判、合同签署、建设、运营、维护、移交等阶 段,涉及政府特许以及外汇担保等诸多环节,牵扯的范围广,不易实施,操作复杂、难度大。ABS模式则只涉及原始权益人、SPC、投资者、证券承销商等几个主体,无须政府的特许及外汇担保,是一种主要通过民间非政府途径运作的融资方 式。(2)项目所有权、运营权不同。BOT项目的所有权、运营权在特许期内 属于项目公司,特许期届满,所有权将移交给政府。BOT进行基础设施项目融 资可以引进国外先进的技术和管理,但会使外商掌握项目控制权。而ABS模式在债券发行期内,项目资产的所有权属于SPC,项目的运营决策权则属于原始权益人。 利用ABS模式进行基础设施项目国际融资,可以使项目所在国保持对项目运营的控制,但不能得到国外先进的技术和管理经验。(3) 投资风险不同。BOT项目投资人一般都为企业或金融机构,其投资 是不能随便放弃和转让的,每一个投资者承担的风险相对较大。ABS项目的投资者是国际资本市场上的债券购买者,数量众多,从而极大地分散了投资风险。ABS债 券可在二级市场流通,并经过信用增级降低投资风险,对投资者有很强的吸引力。(4)适用范围不同。BOT模式的实质是项目在特许期内的民营化,某些 关系国计民生的要害部门,如重要铁路干线、大规模发电厂是不能采用BOT模式的。而ABS模式在债券发行期间,项目的资产所有权虽然归SPC所有,但项目 的经营决策权依然归原始权益人所有。因此,运用ABS模式不必担心重要项目被外商控制。相比而言,在基础设施领域,ABS模式的应用范围要比BOT模式广 泛。