A、 可以及时筹足资本
B、 可以节省发行费用
C、 免于承担发行风险
D、 不会损失发行溢价
答案:AC
解析:解析:对发行公司来说,包销的办法可以及时筹足资本,免于承担发行风险,(股款未募足的风险由承销商承担);但股票以较低的价格售给承销商会损失部分溢价。所以本题答案为选项AC。
A、 可以及时筹足资本
B、 可以节省发行费用
C、 免于承担发行风险
D、 不会损失发行溢价
答案:AC
解析:解析:对发行公司来说,包销的办法可以及时筹足资本,免于承担发行风险,(股款未募足的风险由承销商承担);但股票以较低的价格售给承销商会损失部分溢价。所以本题答案为选项AC。
A. 附认股权证债券的筹资成本略高于公司直接增发普通股的筹资成本
B. 每张认股权证的价值等于附认股权证债券的发行价格减去纯债券价值
C. 附认股权证债券可以吸引投资者购买票面利率低于市场利率的长期债券
D. 认股权证在认购股份时会给公司带来新的权益资本,行权后股价不会被稀释
解析:解析:附认股权证债券属于混合证券,其风险与收益介于普通债券和普通股之间,因此,附认股权证债券的税前筹资成本也介于等风险债券的税前资本成本和普通股的税前资本成本之间,选项A错误。每张认股权证的价值等于附认股权证债券的发行价格减去纯债券价值的差额再除以每张债券附送的认股权证的张数,选项B错误。作为筹资工具,认股权证与公司债券同时发行,用来吸引投资者购买票面利率低于市场利率的长期债券,选项C正确。发行附认股权证债券,是以潜在的股权稀释为代价换取较低的票面利息,并且债券持有人行权会增加普通股股数,从而会稀释股价,选项D错误。
A. 竞争对手被外资并购
B. 国家加入世界贸易组织
C. 汇率波动
D. 货币政策变化
解析:解析:本题考核的知识点是“影响非系统风险的因素”。系统性风险指企业无法左右的风险,显然选项A属于非系统性风险;选项BCD属于系统性风险。
A. 2
B. 10.5
C. 10
D. 2.12
解析:解析:由于处于可持续增长状态,预期的股利支付率、权益净利率和本期相同,所以,内在市净率=50%×20%/(10%-5%)=2。
A. 上斜收益率曲线:短期债券市场的均衡利率水平低于长期债券市场的均衡利率水平
B. 下斜收益率曲线:短期债券市场的均衡利率水平高于长期债券市场的均衡利率水平
C. 水平收益率曲线:市场预期未来短期利率将会下降
D. 峰型收益率曲线:中期债券市场的均衡利率水平最高
解析:解析:市场分割理论对收益率曲线的解释:上斜收益率曲线:短期债券市场的均衡利率水平低于长期债券市场的均衡利率水平;下斜收益率曲线:短期债券市场的均衡利率水平高于长期债券市场的均衡利率水平;水平收益率曲线:各个期限市场的均衡利率水平持平;峰型收益率曲线:中期债券市场的均衡利率水平最高。
A. 直接材料单价上涨
B. 实际产量高于预期产量
C. 直接材料单耗上升
D. 实际销量高于预期产量
解析:解析:本题中,直接材料的总成本差异是正数,说明实际成本高于实际产量的标准成本,即单位产品直接材料实际成本高于标准成本,而单位产品直接材料实际成本=直接材料单价×直接材料单耗,所以本题答案为AC。
A. 1200
B. 924.16
C. 856.32
D. 1080.69
解析:解析:发行者A公司从现在至债券到期日所支付给甲公司的款项包括5年中每年一次的利息和到期的面值,它们的现值就是债券价值,所以债券价值=1000×8%×(P/A,10%,5)+1000×(P/F,10%,5)=80×3.7908+1000×0.6209=924.16(元)。即当每张债券的价格低于924.16元时,甲公司购买A公司债券才能获利。
A. 成长中的公司倾向于采取高股利支付率政策
B. 盈余稳定的公司倾向于采取高股利支付率政策
C. 举债能力强的公司倾向于采取高股利支付率政策
D. 股东边际税率较高的公司倾向于采取高股利支付率政策
解析:解析:成长中的公司需要较多的资金,应多留存少分配,因此倾向于采取低股利支付率政策,选项A错误。盈余稳定的公司,经营风险小,可以少留存多分配,因此倾向于采取高股利支付率政策,选项B正确。举债能力强的公司,缺少资金的时候可以进行债务筹资,因此可以少留存多分配,倾向于采取高股利支付率政策,选项C正确。股东边际税率较高的公司倾向于采取低股利支付率政策,可以使股东少支付税款,选项D错误。
A. 两项目原始投资额不同但期限相同,采用净现值较高的项目
B. 两项目原始投资额不同但期限相同,采用等额年金较高的项目
C. 两项目原始投资额相同但期限不同,采用等额年金较高的项目
D. 两项目原始投资额相同但期限不同,采用净现值较高的项目
解析:解析:互斥方案的评价指标:如果项目寿命期相同,采用净现值法或者等额年金法的决策结论一致;如果项目寿命期不同,采用等额年金法或共同年限法。
A. 单项证券的期望报酬率
B. 两种证券之间的相关系数
C. 单项证券的标准差
D. 单项证券的方差
解析:解析:影响投资组合期望报酬率的因素有单项证券的期望报酬率和单项证券在全部投资中的比重。所以选项A是答案。
A. 信号理论
B. 客户效应理论
C. “一鸟在手”理论
D. 无税MM理论
解析:解析:股利无关论认为股利分配对公司的市场价值不会产生影响,股利无关论又被称为完全市场理论,也就是无税MM理论。