A、 项目现值指数大于1
B、 项目折现回收期大于5年
C、 项目会计报酬率大于12%
D、 项目内含报酬率大于12%
答案：AD
解析：解析:净现值大于0,说明现值指数大于1,内含报酬率大于资本成本。净现值大于0,说明现金流入现值大于现金流出现值,可以推出项目折现回收期小于5年。根据净现值无法判断回收期和会计报酬率的大小。
A、 项目现值指数大于1
B、 项目折现回收期大于5年
C、 项目会计报酬率大于12%
D、 项目内含报酬率大于12%
答案：AD
解析：解析:净现值大于0,说明现值指数大于1,内含报酬率大于资本成本。净现值大于0,说明现金流入现值大于现金流出现值,可以推出项目折现回收期小于5年。根据净现值无法判断回收期和会计报酬率的大小。
A. 直接材料成本差异为525元
B. 直接材料价格差异为375元
C. 直接人工效率差异为1350元
D. 直接人工工资率差异为240元
解析：解析:直接材料成本差异=7500×0.55-1200×3=525(元),所以,选项A正确。直接材料价格差异=7500×(0.55-0.5)=375(元),所以,选项B正确。直接人工效率差异=(2670-1200×2)×10/2=1350(元),所以,选项C正确。直接人工工资率差异=13617-5×2670=267(元),所以,选项D错误。
A. MM的股利无关论认为,股利的支付率不影响公司价值
B. 信号理论认为,通常随着股利支付率增加,会导致股票价格的上升
C. 根据“一鸟在手”理论的观点,股东倾向于选择股利支付率高的股票
D. 客户效应理论认为,边际税率较低的投资者喜欢低股利支付率的股票
解析：解析:客户效应理论认为,边际税率较低的投资者喜欢高股利支付率的股票,所以选项D说反了,是错误的。
A. 低股利支付率
B. 不分配股利
C. 用股票股利代替现金股利
D. 高股利支付率
解析：解析:根据“一鸟在手”股利理论,股东更偏好于现金股利而非资本利得,公司的股利政策应采用高股利支付率政策。
A. 优先股资本成本是优先股股东要求的必要报酬率
B. 优先股资本成本包括股息和发行费用
C. 若被划分为权益融资工具,优先股资本成本=优先股每年股息/[优先股发行价格×(1-发行费用率)]
D. 优先股的资本成本通常高于普通股的资本成本
解析：解析:优先股的资本成本通常低于普通股的资本成本,所以,选项D的说法错误。
A. 现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则
B. 实体自由现金流量是企业可提供给全部投资人的税后现金流量之和
C. 在稳定状态下实体现金流量增长率一般不等于营业收入增长率
D. 在稳定状态下股权现金流量增长率一般不等于营业收入增长率
解析：解析:在稳定状态下实体现金流量增长率、股权现金流量增长率等于营业收入增长率。
A. 多头看涨期权到期日价值=Max(股票市价-执行价格,0)
B. 空头看涨期权到期日价值=-Max(股票市价-执行价格,0)
C. 多头看跌期权到期日价值=Max(执行价格-股票市价,0)
D. 空头看跌期权到期日价值=-Max(执行价格-股票市价,0)
解析：解析:多头看涨期权到期日价值=Max(股票市价-执行价格,0),所以选项A正确;空头看涨期权到期日价值=-Max(股票市价-执行价格,0),所以选项B正确;多头看跌期权到期日价值=Max(执行价格-股票市价,0),所以选项C正确;空头看跌期权到期日价值=-Max(执行价格-股票市价,0),所以选项D正确。
A. 7%
B. 8.33%
C. 7.67%
D. 7.86%
解析：解析:(1300×7%+200×0.5%)÷[1300×(1-10%)]×100%=7.86%,所以,选项D正确。
A. 原材料单价
B. 小时工资率
C. 小时制造费用分配率
D. 单位产品直接人工工时
解析：解析:价格标准包括原材料单价、小时工资率、小时制造费用分配率等,由会计部门和有关其他部门共同研究确定。单位产品直接人工工时属于用量标准。
A. 3
B. -0.3
C. -3
D. 0.3
解析：解析:由于在到期日该股票的市场价格低于执行价格,因此多头对敲的到期净损益=(执行价格-股票市价)-两种期权的购买价格=(23-15)-(2.8+5.5)=-0.3(元),而“空头”是“多头”的对立面,因此其净损益是“多头”的相反数,因此为0.3元。所以,选项D正确。
A. 股价足够高时,股票价格升高,期权价值会等值同步增加
B. 看涨期权的价值和内在价值之间的差额部分为时间溢价
C. 如果股价为零,期权的价值也为零
D. 在执行日之前,期权价值低于最低价值线
解析：解析:股票价格为零,它表明未来没有任何现金流量,也就是将来没有任何价值。股票将来没有价值,期权到期时就不会被执行,即期权到期时,将一文不值,所以期权的现值也为零。所以选项C正确。在执行日之前,期权还存有时间溢价,所以价值不会低于最低价值线。所以D选项错误。看涨期权价值=内在价值+时间溢价,所以看涨期权的价值和内在价值之间差额的部分指的就是时间溢价。所以B选项正确。股价高到一定程度,执行期权几乎是可以肯定的,或者说,股价再下降到执行价格之下的可能性已微乎其微。此时,期权持有人已经知道他的期权将被执行,可以认为他已经持有股票,唯一的差别是尚未支付执行所需的款项。该款项的支付,可以推迟到执行期权之时。在这种情况下,期权执行几乎是肯定的,而且股票价值升高,期权的价值也会等值同步增加。所以A选项正确。
