A、 固定资产投资
B、 折旧
C、 增加的营运资本
D、 新增付现营业费用
答案:B
解析:解析:本题的考核点是投资项目现金流出量的内容。折旧属于非付现营业费用,并不会引起现金流出,所以不属于投资项目现金流出量的内容。
A、 固定资产投资
B、 折旧
C、 增加的营运资本
D、 新增付现营业费用
答案:B
解析:解析:本题的考核点是投资项目现金流出量的内容。折旧属于非付现营业费用,并不会引起现金流出,所以不属于投资项目现金流出量的内容。
A. 贷款专款专用
B. 不准以任何资产作为其他承诺的担保或抵押
C. 不准贴现应收票据或出售应收账款
D. 限制租赁固定资产的规模
解析:解析:长期借款的特殊性保护条款包括:(1)贷款专款专用;(2)不准企业投资于短期内不能收回资金的项目;(3)限制企业高级职员的薪金和奖金总额;(4)要求企业主要领导人在合同有效期内担任领导职务;(5)要求企业主要领导人购买人身保险。选项B、C和D属于长期借款的一般性保护条款,所以,选项A正确。
A. 未来成本
B. 实际成本
C. 机会成本
D. 过去成本
解析:解析:本题的主要考查点是企业资本成本的含义。企业的资本成本是一种机会成本,是未来成本。
A. 0.099
B. 0.1
C. 0.098
D. 0.096
解析:解析:永续债资本成本=1000×10%/[1020×(1-1%)]=9.9%。
A. 优先股发行后可以申请上市交易或转让,但设限售期
B. 同一公司的优先股股东要求的必要报酬率比债权人高
C. 优先股投资的风险比普通股大
D. 在公司财务困难的时候,债务利息会被优先支付,优先股股利则其次
解析:解析:优先股发行后可以申请上市交易或转让,不设限售期,所以选项A的说法不正确;优先股投资的风险比普通股低,所以选项C的说法不正确。
A. 如果公司资本结构不变,债务资本成本是现有债务的历史成本
B. 如果公司有上市债券,可以使用债券承诺收益作为债务资本成本
C. 即使公司通过不断续约短债长用,债务资本成本也只是长期债务的成本
D. 如果公司发行“垃圾债券”,债务资本成本应是考虑违约可能后的期望成本
解析:解析:进行投资项目资本预算时,需要估计借入新债务的资本成本,现有债务的资本成本属于决策无关的沉没成本。选项A错误。考虑到筹资人可能存在的违约风险,债权人的期望收益是其债务的真实成本。选项B错误。如果公司通过不断续约短债长用,这部分债务资本成本也是长期债务的成本。选项C错误。如果公司发行“垃圾债券”,债务的承诺收益率可能非常高,以此为基础来确定的债务成本就可能会高于股权成本。因此债务资本成本应是考虑违约可能后的期望成本。选项D正确。
A. 证券投资组合能消除大部分系统风险
B. 证券投资组合的总规模越大,承担的风险越大
C. 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合,所以报酬最大
D. 一般情况下,随着更多的证券加入到投资组合中,整体风险降低的速度会越来越慢
解析:解析:证券投资组合可以消除的是非系统风险,但不能消除系统风险,所以,选项A错误。证券投资组合的总规模越大,非系统性风险分散得越彻底,承担的风险越小,所以,选项B错误。最小方差组合是所有组合中风险最小的组合,但不是报酬最大的组合,所以,选项C错误。
A. 通货膨胀溢价
B. 流动性风险溢价
C. 违约风险溢价
D. 期限风险溢价
解析:解析:国债因为违约和不流动的可能性很小,所以违约风险溢价和流动性风险溢价不是主要因素,选项B,C错误;因为是长期国债,所以会存在市场利率上升而跌价的风险即存在期限风险溢价,选项D正确。
A. 保护性看跌期权锁定了最低净收入和最低净损益
B. 保护性看跌期权的净收入和净收益既有最大值,也有最小值
C. 抛补看涨期权锁定了最低净收入和最低净收益
D. 抛补看涨期权的净收入和净收益既有最大值,也有最小值
解析:解析:保护性看跌期权最小净收入为X,净损益为X-P0-P跌,当股票价格低于执行价格X时,组合的净收入为执行价格X并且保持不变,净损益保持X-P0-P跌不变。所以说保护性看跌期权可以锁定最低净收入和最低净损益,所以A选项正确;当股票价格高于执行价格时,组合的净收入和净损益随着股票价格的上升而上升,所以组合的净收入是没有最大值的,所以B选项错误;抛补性看涨期权最大净收入为X,最大净损益为X-P0+C涨,当股票价格高于执行价格X时,抛补性看涨期权的净收入为执行价格X并且保持不变,净损益保持X-P0+C涨不变。所以说抛补性看涨期权可以锁定最高净收入和最高净损益,并且有最大值。当股票价格低于执行价格时,组合净收入和净损益随着股票价格的上升而上升,当股票价格为0时,组合净收入最小,为0,组合净损益最小,为-P0+C涨,此时虽然有最小值,但是不能说锁定了最低净收入和最低净损益。因此D选项正确,C选项错误。
A. 设备或厂房的更新项目
B. 研究与开发项目
C. 勘探项目
D. 新产品开发或现有产品的规模扩张项目
解析:解析:新产品开发或现在产品的规模扩张项目,通常需要添置新的固定资产,并增加企业的经营现金流入。其他三项并不直接增加现金流入,所以选项D是答案。
A. 每股面值
B. 每股净资产
C. 每股收益
D. 每位股东所持股票的市场价值总额
解析:解析:发放股票股利后,每股面值不变,因此选项A不是答案;盈利总额和市盈率不变时,发放股票股利和进行股票分割后,股数增加幅度与每股市价下降幅度相同,因此每位股东所持股票的市场价值总额都不变,所以选项D不是答案。