A、 通常债务筹资的成本高于权益筹资的成本
B、 现有债务的历史成本,对于未来的决策是不相关的沉没成本
C、 按承诺收益计算债务成本,会降低债务成本
D、 计算债务成本时考虑发行费用,会增加债务成本
答案:BD
解析:解析:通常债务筹资的成本低于权益筹资的成本,所以选项A不正确;现有债务的历史成本是沉没成本,不能改变未来决策,所以选项B正确;承诺收益不等于实际获得的收益,它是有风险的,所以承诺收益比较高,按承诺收益计算债务成本,会提高债务成本,所以选项C错误;债务成本包括发行费用,所以考虑发行费用会增加债务成本,所以选项D正确。
A、 通常债务筹资的成本高于权益筹资的成本
B、 现有债务的历史成本,对于未来的决策是不相关的沉没成本
C、 按承诺收益计算债务成本,会降低债务成本
D、 计算债务成本时考虑发行费用,会增加债务成本
答案:BD
解析:解析:通常债务筹资的成本低于权益筹资的成本,所以选项A不正确;现有债务的历史成本是沉没成本,不能改变未来决策,所以选项B正确;承诺收益不等于实际获得的收益,它是有风险的,所以承诺收益比较高,按承诺收益计算债务成本,会提高债务成本,所以选项C错误;债务成本包括发行费用,所以考虑发行费用会增加债务成本,所以选项D正确。
A. 到期期限越长,期权价格越高
B. 股价波动率增加,期权价格越低
C. 如果其他因素不变,当股票价格上升时,期权价格降低
D. 预期红利越高,期权价格越低
解析:解析:对于欧式期权而言,较长的时间不一定能增加期权价值,所以选项A不正确;股票价格的波动率越大,股价上升或下降的机会越大,股价的波动率增加会使期权价值增加,所以选项B不正确;对于欧式看涨期权而言,如果其他因素不变,当股票价格上升时,期权价格提高,所以选项C不正确。
A. 证券组合报酬率最低点是全部投资于A证券
B. 证券组合标准差最低点是全部投资于A证券
C. 该证券组合不存在无效集
D. 该证券组合机会集是一条直线
解析:解析:从最低期望报酬率组合点到最小方差组合点的那段曲线为无效集,所以选项A正确。
A. 债务资本成本低于权益资本成本
B. 债务的承诺收益是债务的真实成本
C. 在进行未来决策时,现有债务的历史成本是相关成本
D. 因为存在违约,债务投资组合的期望收益低于合同规定的收益
解析:解析:现有债务的历史成本,对于未来的决策来说是不相关的沉没成本。因为存在违约,债务投资组合的期望收益低于合同规定的收益,债务的承诺收益并不是债务的真实成本。
A. 0.2
B. 0.3
C. 0.4
D. 0.6
解析:解析:安全边际率=1/经营杠杆系数,所以经营杠杆系数=1/50%=2,联合杠杆系数=2×2=4,每股收益增长为4×10%=40%。
A. 我们看到的股价,通常只是衡量少数股权的价值
B. 控股权溢价=V(新的)+V(当前)
C. 买入企业的少数股权,是承认企业现有的管理和经营战略
D. 获得控股权,同时就获得了改组企业的特权
解析:解析:新的价值与当前价值的差额称为控股权溢价,它是由于转变控股权而增加的价值。控股权溢价=V(新的)-V(当前),选项B不正确。
A. 发行成本低
B. 发行范围小
C. 股票变现性差
D. 发行方式灵活性小
解析:解析:非公开发行股票方式灵活性较大,发行成本低,但发行范围小,股票变现性差。
A. 增量预算法和滚动预算法
B. 调整预算法和零基预算法
C. 增量预算法和定期预算法
D. 调整预算法和定期预算法
解析:解析:编制预算的方法按其出发点的特征不同,可分为增量预算法和零基预算法,其中增量预算法又称调整预算法,所以选项B是答案。
A. 货币市场和资本市场
B. 债务市场和股权市场
C. 一级市场和二级市场
D. 场内交易市场和场外交易市场
解析:解析:选项A:金融市场按照所交易的金融工具的期限是否超过1年分为货币市场和资本市场;选项B:金融市场按照证券的不同属性分为债务市场和股权市场;选项D:金融市场按照交易程序分为场内交易市场和场外交易市场。
A. 可预知
B. 可计量
C. 可控性
D. 可承受
解析:解析:所谓可控成本通常应符合以下三个条件:①成本中心有办法知道将发生什么样性质的耗费;②成本中心有办法计量它的耗费;③成本中心有办法控制并调节它的耗费。
A. 期权一定会被放弃,双方的净收入均为零
B. 双方的净损益均为零
C. 多头的净收入为正值
D. 空头的净收入为负值
解析:解析:对于看涨期权而言,如果标的股票价格低于执行价格标的股票价格下跌,期权会被放弃,双方的净收入均为零,所以选项A不正确;多头的净损益=多头看涨期权到期日价值-期权价格,空头的净损益=空头看涨期权到期日价值+期权价格,所以选项B不正确;由于标的股票价格高于执行价格上涨,所以多头的净收入为正值,空头的净收入为负值,金额的绝对值相同,所以选项C、D正确。