A、 发行普通股筹资
B、 留存收益筹资
C、 长期借款筹资
D、 发行公司债券筹资
答案:A
解析:解析:通常,股权资本成本要大于债务资本成本,发行普通股和留存收益筹资属于股权筹资,长期借款和发行公司债券属于债务筹资。就股权资本本身来讲,由于发行普通股筹资要考虑发行费用,其资本成本要高于留存收益的资本成本,即发行普通股的资本成本应是最高的。
A、 发行普通股筹资
B、 留存收益筹资
C、 长期借款筹资
D、 发行公司债券筹资
答案:A
解析:解析:通常,股权资本成本要大于债务资本成本,发行普通股和留存收益筹资属于股权筹资,长期借款和发行公司债券属于债务筹资。就股权资本本身来讲,由于发行普通股筹资要考虑发行费用,其资本成本要高于留存收益的资本成本,即发行普通股的资本成本应是最高的。
A. 时间增值
B. 价值增值
C. 利息增值
D. 本金增值
解析:解析:货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。
A. 选择一个变量并假设其他变量不变,令净现值等于零,计算选定变量的临界值
B. 选定一个变量,如每年税后营业现金流入,假设其发生一定幅度的变化,而其他因素不变,重新计算净现值
C. 根据变量的预期值计算净现值,由此得出的净现值称为基准净现值
D. 给定计算净现值的每个变量的预期值
解析:解析:最大最小法的主要步骤是:(1)给定计算净现值的每个变量的预期值。计算净现值时需要使用预期的原始投资、营业现金流入、营业现金流出等变量。这些变量都是最可能发生的数值,称为预期值。(2)根据变量的预期值计算净现值,由此得出的净现值称为基准净现值。(3)选择一个变量并假设其他变量不变,令净现值等于零,计算选定变量的临界值。如此往复,测试每个变量的临界值。
A. 年末余额
B. 年初余额
C. 年初和年末的平均值
D. 各月期末余额的平均值
解析:解析:现金流量比率中的流动负债采用期末数而非平均数,因为实际需要偿还的是期末金额而非平均金额,因此应当使用年末余额,所以,选项A正确。
A. 投资人的税前的期望报酬率不等于公司的税前资本成本
B. 公司的资本成本与资本市场有关,如果市场上其他的投资机会的报酬率升高,公司的资本成本也会上升
C. 公司的资本成本是构成企业资本结构中各种资金来源成本的组合,即各资本要素成本的加权平均值
D. 公司的经营风险和财务风险大,投资人要求的报酬率就会较高,公司的资本成本也就较高
解析:解析:投资人的税前的期望报酬率等于公司的税前资本成本。
A. 提前收回贷款
B. 加强对经营者的监督
C. 规定借款企业不得发行新债或限制发行新债
D. 不再提供新的贷款
解析:解析:债权人为了防止其利益被伤害,除了寻求立法保护,如破产时优先接管,优先于股东分配剩余财产等外,还采取以下措施:第一,在借款合同中加入限制性条款,如规定资金的用途,规定不得发行新债或限制发行新债的规模等。第二,发现公司有损害其债权意图时,拒绝进一步合作,不再提供新的贷款或提前收回贷款。所以选项A、C和D都正确。加强对经营者的监督是协调股东与经营者之间矛盾的手段。
A. 直接增加股东的财富
B. 改善公司资本结构
C. 提高每股收益
D. 避免公司现金流出
解析:解析:发放股票股利不会直接增加股东的财富,因此,选项A不是答案;由于发放股票股利不会影响债务资本和权益资本的数额,所以,不会改善公司资本结构,选项B不是答案;由于发放股票股利会导致普通股股数增加,如果盈利总额不变,则每股收益会下降,因此,选项C也不是答案;由于发放股票股利不用支付现金,所以,选项D是答案。
A. 随着股票价格的上升,看涨期权的价值增加,看跌期权的价值下降
B. 到期时间越长会使期权价值越大
C. 无风险报酬率越高,看涨期权的价格越高,看跌期权的价格越低
D. 看涨期权价值与预期红利大小呈同方向变动,而看跌期权与预期红利大小呈反方向变动
解析:解析:对于美式期权来说,较长的到期时间能增加期权的价值,对于欧式期权来说,较长的到期时间不一定能增加期权的价值,所以选项B的说法不正确;看跌期权价值与预期红利大小呈同向变动,而看涨期权与预期红利大小呈反向变动,所以选项D的说法不正确。
A. 月末在产品数量为170件
B. 完工产品成本为14000元
C. 期末在产品成本为4000元
D. 期末在产品成本为3400元
解析:解析:月末在产品数量=150+500-480=170(件),月末在产品成本=170×20=3400(元),完工产品成本=3000+15000-3400=14600(元)。
A. 按年度确定的股利支付率不可靠,有可能会高于100%
B. 从理论上说,债权人不得干预企业的资金投向和股利分配方案
C. 发放股票股利或进行股票分割,会降低股票市盈率,相应减少投资者的投资风险,从而可以吸引更多的投资者
D. 所谓剩余股利政策,就是在公司有着良好的投资机会时,公司的盈余首先应满足投资方案的需要。在满足投资方案需要后,如果还有剩余,再进行股利分配
解析:解析:股利支付率是指股利与净利润的比率。按年度计算的股利支付率非常不可靠。由于累计的以前年度盈余也可以用于股利分配,有时股利支付率甚至大于100%,选项A正确。股利分配政策的影响因素,其他限制中有一个是债务合同约束。债权人可以通过在债务合同中预先加入限制性条款来干预企业的资金投向和股利分配方案,所以选项B错误。发放股票股利或进行股票分割一般会使每股市价降低,每股收益降低,但不一定会降低股票市盈率,选项C错误。选项D的错误在于没有强调出满足目标资本结构下的权益资金需要。
A. 股票股利不会直接增加股东的财富
B. 股票股利不会导致公司资产的流出或负债的增加
C. 股票股利不会改变股票价格
D. 股票股利会引起所有者权益各项目的结构发生变化
解析:解析:发行股票股利后,如果盈利总额和市盈率不变,会由于普通股股数增加而引起每股收益和每股市价的下降。