21【题干】甲公司持有A、B、C三种股票,在由上述股票组成的证券投资组合中,各股票所占的比重分别为50%、30%和20%,其β系数分别为2.0、1.0和0.5。股票市场平均收益率为15%,无风险收益率为10%。A股票当前每股市价为12元,刚收到上一年度派发的每股1.2元的现金股利,预计股利以后每年将增长8%。【问题2】【简答题】利用股票估价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利。
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6.现有一项永续年金需要每年投入3000元,若其现值为100000元,则其利率应为()。
A. 2%
B. 33.33%
C. 2.5%
D. 3%
解析：解析:永续年金利率I=A/P=3000/100000=3%。
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19.甲公司正在进行筹资方案的选择,预期息税前利润或业务量水平大于每股收益无差别点,则应当选择财务杠杆效应较小的筹资方案。()
解析：解析:本题考核每股收益无差别点法。当预期息税前利润或业务量水平大于每股收益无差别点时,应当选择财务杠杆效应较大的筹资方案,反之亦然。
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9【题干】已知:某上市公司现有资金20000万元,其中,普通股股本7000万元,长期借款12000万元,留存收益1000万元。该公司没有发行优先股票。普通股成本(必要报酬率)为10%,长期借款年利率为8%,公司适用所得税税率为25%,公司拟通过A、B两个筹资方案再筹资4000万元发展一个投资项目,使公司的息税前利润达到2000万元。A方案:平价发行票面年利率为12%,期限为3年的公司债券;B方案:增发普通股,普通股资本成本率会增加两个百分点。假定筹资费可忽略不计,长期借款和公司债券均为年末付息,到期还本。【问题3】【简答题】计算筹资后A方案的财务杠杆系数
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1.商业信用作为企业短期资金的一种来源,主要表现形式有()。
A. 应付票据
B. 季节性周转贷款
C. 应付账款
D. 预收账款
解析：解析:商业信用的形式:应付账款、应付票据、预收账款和应计未付款。
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7.下列关于销售百分比法的表述中,正确的是()
A. 销售百分比法是根据销售增长与资产增长之间的关系预测未来资金需要量的方法
B. 销售百分比法假设经营资产、经营负债与销售收入之间存在稳定百分比关系
C. 只要销售收入增加,就存在外部融资需求量的增量
D. 销售百分比是根据基期资产负债表经营资产和经营负债的金额除以基期销售收入计算的
解析：解析:由销售百分比法的计算公式中可以看出,如果减项大于被减项,即使销售收入增加,外部融资需求量也不一定增加。
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1.下列各项属于资本结构理论的有()。
A. MM理论
B. 代理理论
C. 权衡理论
D. 筹资优序理论
解析：解析:主要考核资本结构理论。资本结构理论主要有:MM理论、代理理论、权衡理论、筹资优序理论。
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7.A项目全部投资于建设起点一次投入,建设期为0,计算期为N,投产后每年净现金流量相等,该项目的静态投资回收期为4年,则( )()
A. 等于4
B. 等于5
C. 无法计算
D. 等于n-4
解析：解析:在全部投资于建设起点一次投入,建设期为0,投产后每年净现金流量相等的条件下,静态投资回收期=原始投资额/投产后每年相等的净现金流量=I/NCF,净现值为0时:NCF×(P/A,IRR,n)-I=0,所以年金现值系数(P/A,IRR,n)=I/NCF=静态投资回收期。[该题针对内部收益率"知识点进行考核]"
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6.预算最主要的两个特征有()。
A. 数量化
B. 可执行性
C. 及时性
D. 标准化
解析：解析:数量化和可执行性是预算最主要的特征。因此,选项A、B正确。
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3【判断题】纳税筹划的外在表现是降低税负和延期纳税。()正确错误
解析：解析:纳税筹划的外在表现是降低税负和延期纳税。
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