19【题干】己公司和庚公司是同一行业,规模相近的两家上市公司。有关资料如下:资料一:己公司2017年普通股股数为10000万股,每股收益为2.31元。部分财务信息如下己公司部分财务信息单位:万元
资料二:己公司股票的β系数为1.2,无风险收益率为4%,证券市场平均收益率为9%,己公司按每年每股3元发放固定现金股利。目前该公司的股票市价为46.20元。资料三:己公司和庚公司2017年的部分财务指标如下表所示。己公司和庚公司的部分财务指标
【注】表内”*”表示省略的数据。资料四:庚公司股票的必要收益率为11%。该公司2017年度股利分配方案是每股现金股利1.5元(即D0=1.5)预计未来各年的股利年增长率为6%。目前庚公司的股票市价为25元。要求:【问题3】【简答题】根据资料二,计算并回答下列问题①运用资本资产定价模型计算己公司股票的必要收益率;②计算己公司股票的价值;③给出”增持”或”减持”该股票的投资建议,并说明理由
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13.与长期持有,股利固定增长的股票价值呈同方向变化的因素有()
A. 预期第1年的股利
B. 股利年增长率
C. 投资人要求的收益率
D. β系数
解析:解析:长期持有,股利固定增长的股票价值P=D1/(K-g),可以看出,股票的价值与预期第一年的股利D1同方向变化;因为股利年增长率g越大,计算公式中的分母越小,分子越大,股票价值越大,所以股票的价值与股利年增长率同方向变化;投资人要求的收益率K越大,计算公式中的分母越大,分数值越小,所以K与股票价值呈反方向变动[该题针对普通股的评价模型"知识点进行考核]"
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1.某公司购买股票,该股票上年每股股利为4元,预计以后每年以5%的增长率增长,该公司经分析后,认为必须得到10%的收益率,则该股票的内在价值为()元
解析:解析:股票内在价值=【4×(1+5%)】÷(10%-5%)=84(元)。
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7.资本金的出资方式可以是()
A. 知识产权
B. 货币资产
C. 土地使用权
D. 非货币资产
解析:解析:资本的出资方式可以是货币资产和非货币资产。而非货币资产包括实物、知识产权和土地使用权。
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1.某公司生产所需的零件全部通过外购取得,公司根据扩展的经济订货量模型确定进货量。下列情形中,能够导致零件经济订货量增加的是()。
A. 供货单位需要的订货提前期延长
B. 每次订货的变动成本增加
C. 供货单位每天的送货量增加
D. 供货单位延迟交货的概率增加
解析:解析:根据存货扩展经济订货量的模型:可知K(每次订货的变动成本)增加导致零件经济订货量增加,所以每次订货的变动成本增加。其余选项都不符合题意。
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1.确定再订货点,需要考虑的因素有()。
A. 保险储备量
B. 每天消耗的原材料数量
C. 预计交货时间
D. 每次订货成本
解析:解析:再订货点=预计交货期内的需求+保险储备=交货时间×平均日需求+保险储备,从公式可以看出,每次订货成本与再订货点无关。
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1.下列各项中,是影响产品价格的因素()。
A. 政策法规因素
B. 竞争因素
C. 市场供求因素
D. 成本因素
解析:解析:影响产品价格因素的有:成本因素、市场供求因素、竞争因素、政策法规因素。
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1.当公司宣布高股利政策后,投资者认为公司有充足的财务实力和良好的发展前景,从而使股价产生正向反映。持有这种观点的股利理论是()。
A. 所得税差异理论
B. 信号传递理论
C. 代理理论
D. ”手中鸟”理论
解析:解析:信号传递理论认为,在信息不对称的情况下,公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来获利能力的信息,从而会影响公司的股价。题中公司通过宣布高股利政策,向投资者传递”公司有充足的财务实力和良好的发展前景”的信息,从而对股价产生正向影响,属于信号传递理论。
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32【题干】某企业生产和销售甲、乙两种产品,产品的单位售价分别为5元和10元,边际贡献率分别是40%和20%,全年固定成本为50000元,企业采用加权平均法进行本量利分析。假设全年甲、乙两种产品分别销售了20000件和40000件。【问题1】【简答题】综合边际贡献率;
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2.某公司持有有价证券的平均年利率为5%,公司的现金最低持有量为1500元,现金余额的回归线为8000元,如果公司现有现金20000元,根据现金持有量随机模型,此时应当投资于有价证券的金额是()元。
A. 0
B. 6500
C. 12000
D. 18500
解析:解析:上限H=3R-2L=3×8000-2×1500=21000(元),根据现金管理的随机模式,如果现金持有量在控制上下限之间,可以不必进行现金与有价证券转换。由于现有现金小于上限,所以不需要投资。
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