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中级会计-财务管理（官方）

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中级会计-财务管理（官方）

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8.下列关于现金回归线的表述中。正确的是()

A、　现金最优返回线的确定与企业可接受的最低现金持有量无关

B、　有价证券利息率增加.会导致现金回归线上升

C、　有价证券的每次固定转换成本上升,会导致现金回归线上升

D、　当现金的持有量高于或低于现金回归线时.应立即购入或出售有价证券

答案：C

解析：解析:从现金回归线公式中可以看出,回归线与下限L成正相关,与有价证券的日利息率成负相关,与有价证券的每次转换成本成正相关,所以A、B不正确,C正确;当现金的持有量达到上下限时.应立即购入或出售有价证券,所以D不正确。

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2【判断题】公司章程中规定优先股采用固定股息率的,可以在优先股存续期内采取相同的固定股息率,或明确每年的固定股息率,各年度的股息率必须相同。()正确错误

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1.下列各项中,属于资本成本中筹资费用的是()。

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4【判断题】增值作业中因为低效率所发生的成本属于增值成本。()正确错误

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17【题干】戊化工公司拟进行一项固定资产投资,以扩充生产能力。现有X,Y,Z三个方案备选。相关资料如下:资料一:戊公司现有长期资本10000万元,其中,普通股股本为5500万元,长期借款为4000万元,留存收益为500万元,长期借款利率为8%。该公司股票的系统风险是整个股票市场风险的2倍。目前整个股票市场平均收益率为8%,无风险收益率为5%。假设该投资项目的风险与公司整体风险一致。该投资项目的筹资结构与公司资本结构相同。新增债务利率不变。资料二:X方案需要投资固定资产500万元,不需要安装就可以使用,预计使用寿命为10年,期满无残值,采用直线法计算折旧,该项目投产后预计会使公司的存货和应收账款共增加20万元,应付账款增加5万元。假设不会增加其他流动资产和流动负债。在项目运营的10年中,预计每年为公司增加税前利润80万元。X方案的现金流量如表1所示。

表1X方案的现金流量计算表单位:万元注:表内的”*”为省略的数值。资料三:Y方案需要投资固定资产300万元,不需要安装就可以使用,预计使用寿命为8年。期满无残值,预计每年营业现金净流量为50万元,经测算,当折现率为6%时,该方案的净现值为10.49万元,当折现率为8%时,该方案的净现值为-12.67万元。资料四:Z方案与X方案、Y方案的相关指标如表2所示。表2备选方案的相关指标

注:表内的”*”为省略的数值。资料五:公司使用的所得税税率为25%。相关货币时间价值系数如表3所示。表3相关货币时间价值系数表期数

注:i为项目的必要收益率。【问题4】【简答题】根据以上计算的结果和资料三,完成下列要求。①计算Y方案的静态投资回收期和内含收益率,②判断Y方案是否可行,并说明理由。

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20.在一般情况下,融资租赁能给企业带来财务杠杆效应()。

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1.下列各项中属于转移风险的措施的是()。

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8【题干】己公司是一家饮料生产商,公司相关资料如下:资料一:己公司2015年相关财务数据如表5所示。假设己公司成本性态不变,现有债务利息水平不变。表5己公司2015年相关财务数据单位:万元资产负债类项目(2015年12月31日)金额流动资产40000非流程资产60000流动负债30000长期负债30000所有者权益40000收入成本类项目(2015年度)金额营业收入80000固定成本25000变动成本30000财务费用(利息费用)2000资料二:己公司计划2016年推出一款新型饮料,年初需要购置一条新生产线,并立即投入使用。该生产线购置价格为50000万元,可使用8年,预计净残值为2000万元,采用直线法计提折旧。该生产线投入使用时需要垫支营运资金5500万元,在项目终结时收回。该生产线投产后己公司每年可增加营业收入22000万元,增加付现成本10000万元。会计上对于新生产线折旧年限,折旧方法以及净残值等的处理与税法保持一致。假设己公司要求的最低收益率为10%。资料三:为了满足购置新生产线的资金需求,己公司设计了两个筹资方案。第一个方案是以借款方式筹集资金50000万元,年利率为8%;第二个方案是发行普通股10000万股,每股发行价5元。己公司2016年年初普通股股数为30000万股。资料四:假设己公司不存在其他事项,己公司适用的所得税税率为25%。相关货币时间价值系数如表6所示:表6货币时间价值系数表期数(n)1278(P/F,10%,n)0.90910.82640.51320.4665(P/A,10%,n)0.90911.73554.86845.3349【问题5】【简答题】根据资料一、资料三和资料四,计算两个筹资方案的每股收益无差别点(EBIT)

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1.某股份公司上马一条智能化设备生产线,投产后每年营业收入1000万元,付现成本700万元,按照平均使用年限法计提折旧100万元,适用所得税税率为25%,则该年营业现金净流量为()。

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2【判断题】专门决策预算主要反映项目投资与筹资计划,是编制资金预算和预计资产负债表的依据之一,经常不跨年度。()正确错误

1.下列属于企业筹资的动机有()。

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8.下列关于现金回归线的表述中。正确的是()

A、　现金最优返回线的确定与企业可接受的最低现金持有量无关

B、　有价证券利息率增加.会导致现金回归线上升

C、　有价证券的每次固定转换成本上升,会导致现金回归线上升

D、　当现金的持有量高于或低于现金回归线时.应立即购入或出售有价证券

答案：C

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A. 正确

B. 错误

解析：解析:公司章程中规定优先股采用固定股息率的,可以在优先股存续期内采取相同的固定股息率,或明确每年的固定股息率,各年度的股息率可以不同。

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1.下列各项中,属于资本成本中筹资费用的是()。

A. 　优先股的股利支出

B. 　银行借款的手续费

C. 　融资租赁的资金利息

D. 　债券的利息费用

解析：解析:筹资费是指企业在资本筹措过程中为获取资本而付出的代价,如向银行支付的借款手续费,因发行股票、公司债券而支付的发行费等。

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4【判断题】增值作业中因为低效率所发生的成本属于增值成本。()正确错误

A. 正确

B. 错误

解析：解析:增值成本即那些以完美效率执行增值作业所发生的成本,或者说,是高效率增值作业产生的成本。而那些增值作业中因为低效率所发生的成本则属于非增值成本。

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注:表内的”*”为省略的数值。资料五:公司使用的所得税税率为25%。相关货币时间价值系数如表3所示。表3相关货币时间价值系数表期数

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20.在一般情况下,融资租赁能给企业带来财务杠杆效应()。

A. 正确

B. 错误

解析：解析:融资租赁的租金是固定的,利用融资租赁的资金赚取的收益如果大于租金,则超过的部分会增加普通股股东的每股收益,所以,融资租赁可以给企业带来财务杠杆效应。

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1.下列各项中属于转移风险的措施的是()。

A. 　业务外包

B. 　合资

C. 　计提存货减值准备

D. 　向保险公司投保

解析：解析:转移风险的措施包括向专业性保险公司投保;采取合资、联营、增发新股、发行债券、联合开发等措施实现风险共担;通过技术转让、租赁经营和业务外包等实现风险转移。计提存货跌价准备属于接受风险中的风险自保。

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A. 200

B. 150

C. 100

D. 250

解析：解析:营业现金净流量=营业收入×(1-所得税率)-付现成本×(1-所得税率)+非付现成本×所得税率=(1000-700)×(1-25%)+100×25%=250(万元)或:营业现金净流量=1000-700-(1000-700-100)×25%=250(万元)营业现金净流量=(1000-700-100)×(1-25%)+100=250(万元)

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2【判断题】专门决策预算主要反映项目投资与筹资计划,是编制资金预算和预计资产负债表的依据之一,经常不跨年度。()正确错误

A. 正确

B. 错误

解析：解析:专门决策预算的要点是准确反映项目资金投资支出与筹资计划,它同时也是编制资金预算和预计资产负债表的依据,经常跨年度。

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1.下列属于企业筹资的动机有()。

A. 　创立性筹资动机

B. 　支付性筹资动机

C. 　扩张性筹资动机

D. 　调整性筹资动机

解析：解析:企业的筹资动机包括创立性筹资动机、支付性筹资动机、扩张性筹资动机和调整性筹资动机。