24【题干】丁公司2017年末的资产总额为60000万元,权益资本占资产总额的60%,当年净利润为7200万元,丁公司认为其股票价格过高,不利于股票流通,于2017年末按照1:2的比例进行股票分割,股票分割前丁公司发行在外的普通股股数为2000万股。根据2018年的投资计划,丁公司需要追加9000万元,基于公司目标资本结构,要求追加的投资中权益资本占60%。要求:【问题3】【简答题】如果丁公司针对2017年度净利润采取剩余股利政策分配股利。计算下列指标:①2018年追加投资所需要的权益资本额;②可发放的股利总额。
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1.甲公司产品单价为6元,单位变动成本为4元,产品销量为10万件/年,固定成本为5万元/年,利息支出为3万元/年。甲公司的财务杠杆系数为()。
A. 1.18
B. 1.25
C. 1.33
D. 1.66
解析：解析:【(6-4)×10-5】/【(6-4)×10-5-3】=1.25。
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2【判断题】如果项目的全部投资均于建设起点一次投入,且建设期为零,运营期每年净现金流量相等,则计算内部收益率所使用的年金现值系数等于该项目投资回收期期数。()
解析：解析:投资在建设起点一次投入,运营期各年的净现金流量相等,静态投资回收期=原始投资/每年相等的现金流量,而根据每年相等的净现金流量×按内部收益率确定的年金现值系数-原始投资额=0,可以得到:按内部收益率确定的年金现值系数=原始投资/每年相等的现金流量,即:计算内部收益率所使用的年金现值系数等于该项目投资回收期期数。所以本题的说法正确。
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5【判断题】在企业承担总风险能力一定且利率相同的情况下,对于经营杠杆水平较高的企业,应当保持较低的负债水平,而对于经营杠杆水平较低的企业,则可以保持较高的负债水平。()正确错误
解析：解析:在总杠杆系数(总风险)一定的情况下,经营杠杆系数与财务杠杆系数此消彼长。
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1.某集团公司根据几年来的经营情况,确定的现金最低持有量为60000元,最高持有量为150000元。已知公司现有现金176000元,根据现金持有量随机模型,此时应当投资于有价证券的金额为()元。
A. 6000
B. 26000
C. 86000
D. 116000
解析：解析:根据题意可知,L=60000元,H=150000元,由于现金控制的上限H=3R-2L=3R-120000=150000(元),因此,R=(150000+120000)/3=90000元,由于公司现有现金176000元超过现金的控制上限150000元,所以,投资于有价证券的金额为176000-90000=86000(元)。
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26【题干】己公司和庚公司是同一行业,规模相近的两家上市公司。有关资料如下:资料一:己公司2017年普通股股数为10000万股,每股收益为2.31元。部分财务信息如下己公司部分财务信息单位:万元
资料二:己公司股票的β系数为1.2,无风险收益率为4%,证券市场平均收益率为9%,己公司按每年每股3元发放固定现金股利。目前该公司的股票市价为46.20元。资料三:己公司和庚公司2017年的部分财务指标如下表所示。己公司和庚公司的部分财务指标
【注】表内”*”表示省略的数据。资料四:庚公司股票的必要收益率为11%。该公司2017年度股利分配方案是每股现金股利1.5元(即D0=1.5)预计未来各年的股利年增长率为6%。目前庚公司的股票市价为25元。要求:【问题4】【简答题】根据资料四,计算并回答如下问题:①计算庚公司股票的内部收益率②给出”增持”或”减持”该股票的投资建议,并说明理由。
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25【题干】丙公司只生产L产品,计划投产一种新产品,现有M、N两个品种可供选择,相关资料如下:资料一:L产品单位售价为600元,单位变动成本为450元,预计年产销量为2万件。资料二:M产品的预计单价1000元,边际贡献率为30%,年产销量为2.2万件,开发M产品需增加一台设备将导致固定成本增加100万元。资料三:N产品的年边际贡献总额为630万元,生产N产品需要占用原有L产品的生产设备,将导致L产品的年产销量减少10%。丙公司采用本量利分析法进行生产产品的决策,不考虑增值税及其他因素的影响。要求:【问题2】【简答题】根据( )的计算结果和资料二,计算开发M产品对丙公司息税前利润的增加额
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1.甲企业于2018年1月1日以1100元的价格购入A公司新发行的面值为1000元、票面年利息率为10%、每年1月1日支付一次利息的5年期债券。部分资金时间价值系数如下表所示:
要求:(1)计算该项债券投资的内部收益率。(2)假定市场利率为8%,根据债券投资的内部收益率,判断甲企业是否应当继续持有A公司债券,并说明原因。
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12【题干】某公司下设A、B两个投资中心,有关资料见下表:单位:元
现有一个追加投资的方案可供选择:若A中心追加投资1500000元经营资产,每年将增加120000元息税前利润。假定资产供应有保证,剩余资金无法用于其他方面,暂不考虑剩余资金的机会成本。【问题3】【简答题】根据投资收益率指标,分别从A中心和总公司的角度评价上述追加投资方案的可行性,并据此评价该指标;
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1.当贴现率为10%时,某项目的净现值为500元,则说明该项目的内含收益率()。
A. 高于10%
B. 低于10%
C. 等于10%
D. 无法界定
解析：解析:本题的主要考核点是贴现率与净现值的关系。贴现率与净现值呈反向变化,所以当贴现率为10%时,某项目的净现值为500元大于零,要想使净现值向等于零靠近(此时的贴现率为内含收益率),即降低净现值,需进一步提高贴现率,故知该项目的内含收益率高于10%。
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