8.有AB两种方案,各期望收益率为10%,15%,标准差分别为5%,5%,下列说法正确的是()
A. A的风险大于B
B. A的风险等于B
C. A的风险小于B
D. 无法判断
解析:根据题目中给出的信息,A和B两种方案的期望收益率和标准差都不相同。由于A的标准差为5%,高于B的标准差也为5%,所以A的风险大于B。因此,选项A正确。
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1.公司采用固定股利支付率政策时,考虑的理由通常是()。
A. 稳定股票市场价格
B. 维持目标资本结构
C. 保持较低资本成本
D. 使股利与公司盈余紧密配合
解析:解析:固定股利支付率政策,是公司确定一个股利占盈余的比率,长期按此比率支付股利的政策。在这一股利政策下,各年股利额随公司经营的好坏而上下波动,获得较多盈余的年份股利较高,获得盈余少的年份股利额就低。主张实行固定股利支付率的人认为,这样做能使股利与公司盈余紧密地配合,以体现多盈多分、少盈少分、无盈不分的原则。
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1.采用销售百分率法预测资金需要量时,下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是()
A. 现金
B. 应付帐款
C. 存货
D. 公司债券
解析:解析:现金、应付账款和存货等经营资产一般会随着销售收入增长而增长。
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1.编制预算时以不变的会计期间(如日历年度)作为预算期的一种预算编制方法称为()。
A. 滚动预算
B. 零基预算
C. 增量预算
D. 定期预算
解析:解析:定期预算,是指在编制预算时以不变的会计期间(如日历年度)作为预算期的一种预算编制的方法。其优点是能够使预算期间与会计年度相配合,便于考核和评价预算的执行结果;
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1.企业持有现金的成本中与现金持有额有明显比例关系的有()。
A. 机会成本
B. 管理成本
C. 短缺成本
D. 折扣成本
解析:解析:企业持有现金的成本中与现金持有额有明显比例关系的有机会成本、短缺成本。现金持有额越高,机会成本会越大,短缺成本会越少。管理成本一般为固定性费用,与现金持有额无关;折扣成本不属于持有现金的成本。
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1.关于经营杠杆与经营风险的表述中,正确的是()。
A. 固定成本越小,经营杠杆系数越大,经营风险越大
B. 固定成本越大,经营杠杆系数越小,经营风险越小
C. 销售收入越大,经营杠杆系数越大,经营风险越大
D. 销售收入越大,经营杠杆系数越小,经营风险越小
解析:解析:从经营杠杆系数的计算公式可知,销售收入越大,经营杠杆系数越小,经营风险越小。
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14【题干】乙公司是一家上市公司,适用的企业所得税税率为25%,当年息税前利润为900万元,预计未来年度保持不变。为简化计算,假定净利润全部分配,债务资本的市场价值等于其账面价值,确定债务资本成本时不考虑筹资费用。证券市场平均收益率为12%,无风险收益率为4%,两种不同的债务水平下的税前利率和β系数如表1所示。公司价值和平均资本成本如表2所示。
注:表中的”*”表示省略的数据。【问题2】【简答题】依据公司价值分析法,确定上述两种债务水平的资本结构哪种更优,并说明理由。
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15.按照随机模型,确定现金最低控制线时,应考虑的因素包括()
A. 企业现金最高余额
B. 有价证券的日利息率
C. 公司日常周转所需要的资金
D. 公司借款能力
解析:解析:本题考核随机模型。现金最低控制线取决于模型之外的因素,其数额是由现金管理部经理在综合考虑短缺现金的风险程度、公司借款能力、公司日常周转所需资金、银行要求的补偿性余额等因素的基础上确定的。
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29【判断题】一年中多次复利,则实际年利率大于名义年利率。()正确错误
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1.某企业目前处于成熟发展阶段,公司目前的资产总额为10亿元,所有者权益总额为6亿元,其中股本2亿元,资本公积2亿元,负债额为4亿元,公司未来计划筹集资本1500万元,所得税税率为25%,银行能提供的最大借款限额为500万元,假设股票和债券没有筹资限额。备选方案如下:方案1:向银行借款,借款期4年,借款年利率7%,手续费率2%。方案2:按溢价发行债券,每张债券面值1000元,发行价格为1020元,票面利率9%,期限为5年,每年支付一次利息,其筹资费率为3%。方案3:发行普通股,每股发行价10元,预计第一年每股股利1.2元,股利增长率为8%,筹资费率为6%。方案4:通过留存收益取得。要求:(1)计算借款的个别资本成本(贴现模式)。(2)计算债券的个别资本成本(贴现模式)。(3)计算新发股票的个别资本成本。(4)计算留存收益资本成本。(5)说明各种筹资方案的优缺点,综合评价你认为应选择哪一方案。
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