19【题干】己公司和庚公司是同一行业,规模相近的两家上市公司。有关资料如下:资料一:己公司2017年普通股股数为10000万股,每股收益为2.31元。部分财务信息如下己公司部分财务信息单位:万元
资料二:己公司股票的β系数为1.2,无风险收益率为4%,证券市场平均收益率为9%,己公司按每年每股3元发放固定现金股利。目前该公司的股票市价为46.20元。资料三:己公司和庚公司2017年的部分财务指标如下表所示。己公司和庚公司的部分财务指标
【注】表内”*”表示省略的数据。资料四:庚公司股票的必要收益率为11%。该公司2017年度股利分配方案是每股现金股利1.5元(即D0=1.5)预计未来各年的股利年增长率为6%。目前庚公司的股票市价为25元。要求:【问题2】【简答题】根据要求(1)的计算结果和资料三,回答下列问题,①判断己公司和庚公司谁的财务结构更加稳健,并说明理由。②判断己公司和庚公司获取现金的能力哪个更强,并说明理由。
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15.在标准成本差异分析中,下列成本差异属于用量差异的有()。
A. 变动制造费用效率差异
B. 直接材料价格差异
C. 直接人工效率差异
D. 变动制造费用耗费差异
解析:在标准成本差异分析中,直接材料价格差异属于用量差异,直接人工效率差异也属于用量差异。变动制造费用效率差异和变动制造费用耗费差异则属于价格差异。因此,选项AC是正确的。
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1.实施股票分割和股票股利产生的效果相似,它们都会()。
A. 降低股票每股面值
B. 降低股票每股价格
C. 减少股东权益总额
D. 改变股东权益结构
解析:解析:股票数量增加,股价下降。
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1.已知某公司2012年会计报表的有关资料如下:金额单位:万元
已知该公司2011年按照平均数计算的资产负债率是50%,总资产周转率是1.2次,销售净利率是4.5%。要求:(1)计算杜邦财务分析体系中的2012年的下列指标(时点指标按平均数计算):①销售净利率;②总资产周转率;③权益乘数(保留三位小数);④净资产收益率。(2)使用连环替代法依次分析销售净利率、总资产周转率、权益乘数对净资产收益率的影响数额。
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8【题干】乙公司是一家机械制作企业,适用的企业所得税率为25%,该公司要求的最低收益率为12%,为了节约成本支出,提升运营效率和盈利水平,拟对正在使用的一台旧设备予以更新。其他资料如下:资料一:折旧设备数据资料如表所示。表乙公司折旧设备资料金额单位:万元
资料二:相关货币时间价值系数如表7所示。表7货币时间价值系数
【问题2】【简答题】计算与使用旧设备相关的下指标;①目前账面价值;②目前资产报废损益;③资产报废损益对所得税的影响;④残值报废损失减税。
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1.A公司目前资本结构为:总资本3500万元,其中债务资本1400万元(年利息140万元);普通股资本210万元(210万股,面值1元,市价5元),资本公积1000万元,留存收益890万元。企业由于扩大经营规模,需要追加筹资2800万元,所得税税率25%,不考虑筹资费用因素。有三种筹资方案:甲方案:增发普通股400万股,每股发行价6元;同时向银行借款400万元,利率保持原来的10%。乙方案:增发普通股200万股,每股发行价6元;同时溢价发行1600万元面值为1000万元的公司债券,票面利率15%。丙方案:不增发普通股,溢价发行2500万元面值为2300万元的公司债券,票面利率15%;由于受债券发行数额的限制,需要补充向银行借款300万元,利率10%。要求:(1)计算甲方案与乙方案的每股收益无差别点息税前利润;(2)计算乙方案与丙方案的每股收益无差别点息税前利润;(3)计算甲方案与丙方案的每股收益无差别点息税前利润;(4)若企业预计的息税前利润为500万元时应如何筹资;(5)判断企业应如何选择筹资方式。
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1.某企业按照”3/10,n/50”的信用条件购进一批商品。若企业放弃现金折扣,在信用期内付款,则放弃现金折扣的机会成本为()。
A. 0.2041
B. 0.2465
C. 0.2784
D. 0.2
解析:解析:放弃现金折扣的机会成本=【3%/(1-3%)】×【360/(50-10)】=27.84%。
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5【判断题】根据财务管理的理论,必要投资收益等于期望投资收益和风险收益之和。()正确错误
解析:解析:必要投资收益率=无风险收益率+风险收益率。
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1.下列各项中,其计算结果等于项目投资方案年金净流量的是()。
A. 该方案净现值×普通年金现值系数
B. 该方案净现值÷普通年金现值系数
C. 该方案每年相等的净现金流量×普通年金现值系数
D. 该方案每年相关的净现金流量×普通年金现值系数的倒数
解析:解析:项目投资方案年金净流量=净现值÷普通年金现值系数。
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18.影响净资产收益率的因素有()
A. 流动负债与长期负债的比率
B. 资产负债率
C. 销售净利率
D. 资产周转率
解析:解析:净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数,而权益乘数=1/(1-资产负债率),可见,选项B、C、D为正确选项。
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