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简答题
179、某生物制药公司年销售净额280万元,息税前利润80万元,固定成本为32万元,变动成本总额为168万元,资产总额为200万元,负债资本比率为40%,综合债务利率为12%,公司的所得税还按税率为33%计算。预计3年后,公司的资产总额达到1000万元,负债率会提高到60%。在此期间,需新增贷款500万元,期限3年,贷款年利率为15%,每年付息一次,筹集费率为0.1%。rn1.计算公司当前的财务杠杆系数。rn2.计算该公司预计新增贷款的资本成本率。rn3.该公司新增贷款,综合资本成本率是否会降低?rn4.为什么贷款的资本成本率低于普通股的资本成本率?
答案解析
正确答案：答案:该企业的债务年利息额为:I=200×40%×12%=9.6。则DFL=EBIT/(EBIT-I)=80÷(80-9.6)≈1.14。式中,I为债务年利息额;EBIT为息税前盈余额(息税前盈余额=净利润总额+利息额+所得税额)。rnrn2.答案:该公司新增贷款的资本成本率为:Kl=Il(1-T)/L(1-Fl)=[500×15%×(1-33%)]/[500×(1-0.1%)]=10.06%。式中,Kl为长期借款资本成本率;Il为长期借款年利息额;L为长期借款筹资额,即借款本金;Fl为长期借款筹资费用率,即借款手续费率;T为企业所得税率。rnrn3.答案:该公司新增贷款,增加了负债比率,加大了财务风险,但综合资本成本率会降低。rnrn4.答案:贷款的资本成本率要计算利息,而利息在计算企业所得税时是允许税前抵扣的,因此贷款的资本成本率要低于普通股的资本成本率。
相关知识点：
财务杠杆系数求，息税除以息税减利
题目纠错
高级经济师——工商管理
