1、【例题 23】 下列各项中,会随着贴现率下降而上升的指标是( )。

解析：【解析】本题属于考查教材原文。

解析：【解析】本题考核非公开定向债务融资工具（PPN）、中期票据融资。 企业申请中期票据，按规定发行额度最多可达企业净资产的 40%，但是 PPN 没有明确限制，选项 A 错误；中期票据成本较低。根据企业信用评级和当期市场利率，中期票据较中长期贷款等融资方式往往低 20%-40%，PPN 与公开发行债务融资工具相比存在着一定的流动性溢价，即定向工具的利率比公开发行同类债券利率要高，选项 B 正确；选项 C 是共性不是特点；选项 C 错误；PPN 融资工具有限度流通，限定在特定投资人范围内流通转让，流动性低，选项 D 错误。

解析：【解析】 A 项正确：根据计算公式可知，确定最佳现金持有量的存货模式考虑了机会成本和转换成本，随机模式考虑了每次有价证券的固定转换成本（即交易成本）以及有价证券的日利息率（即机会成本）。 B 项错误：现金持有量的存货模式是一种简单、直观的确定最佳现金持有量的方法；但是，由于其假设现金的流出量稳定不变，而这实际上是很少的，因此普遍适用性较差。 C 项正确：随机模式建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下。 D 项正确：现金存量下限的确定要受到企业每日的最低现金需要、管理人员的风险承受倾向等因素的影响。

解析：【解析】本题考核营运资金的概念及特点。营运资金包括流动资产和流动负债，流动资产按占用形态不同，分为现金、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收及预付款项和存货等，所以，选项 ABCD 正确。

解析：【解析】本题考核财务管理目标。 由于利润指标通常按年计算，企业决策也往往会服务于年度指标的完成或实现，所以利润最大化缺点之一是可能会导致企业的短期财务决策倾向，影响企业长远发展。选项D 正确。

解析：【解析】当现金余缺大于最佳现金持有量时，企业可以偿还部分借款的本金和利息，并购入短期有价证券使现金余缺回归到最佳现金持有量以内。

解析：【解析】预算执行单位在执行中由于市场环境、经营条件、政策法规等发生重大变化， 导致预算编制基础不成立、或者导致预算执行结果产生重大偏差的，可以调整预算。

解析：【解析】从第三年开始，是永续年金。因此，第三年初时点的永续年金现值 P＝A/i=0.5/10%=5。从第三年初到第一年初，折现期是 2 年。因此，该公司股利的现值=5×（P/F，10%，2）＝5×0.8264＝4.13（元）。

解析：【解析】本题考核风险管理对策。 风险转移是指企业通过合同将风险转移到第三方，企业对转移后的风险不再拥有所有权。选项 BC 符合题意。选项 A 属于风险规避，选项D 属于风险转换。

解析：【解析】本题考查销售预算。 2 月份销售额的 30%在 2 月及时收回，剩余 70%在 3 月全部收回，不形成 3 月末应收账款的余额。3 月份销售额的 30%在当月收回，3 月末应收账款余额仅为 3 月份剩余的 70%销售额。因此，3 月末的应收账款余额=22000×70%=15400（元）。