1、【例题 3】 某企业采取的是分权型财务管理体制,其优点主要有( )。

解析：【解析】资本成本=2000 * 8% * （1-25%）/[2000 * （1 0.5%）]=6.03%

解析：【解析】资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和占用费用。选项 A 正确、选项 B B误。无风险收益率也称无风险利率，它是指无风险资产的收益率，它的大小由纯粹利率（资金的时间价值）和通货膨胀补贴两部分组成，纯利率是指在没有通货膨胀、无风险利率情况下资金市场的平均利率，而银行借款的资本成本是存在风险的，所以选项 C B误。还本付息方式会影响银行借款的利息费用，进而影响资本成本的计算，所以选项 D B误。

解析：【解析】本题考查销售预算。 2 月份销售额的 30%在 2 月及时收回，剩余 70%在 3 月全部收回，不形成 3 月末应收账款的余额。3 月份销售额的 30%在当月收回，3 月末应收账款余额仅为 3 月份剩余的 70%销售额。因此，3 月末的应收账款余额=22000×70%=15400（元）。

解析：【解析】本题考核制造费用预算。2019 年第四季度制造费用的现金支出=100B 3+（10-2）=308 （万元）。

解析：【解析】根据上述β系数的定义可知，当某资产的β系数大于 1 时，说明该资产的收益率和市场平均收益率呈同方向、同比例的变化，即如果市场平均收益率增加 或减少 ） 那么该资产的收益率也相应得增加 或减少 ） 。也就是说，该资产所含的系统风险与市场组合的风险一致，当某资产的β系数小于 1 时，说明该资产收益率的变动幅度小于市场组合收益的变动幅度，因此其所含的系统风险小于市场组合的风险。

解析：【解析】基本每股收益＝归属于公司普通股股东的净利润/发行在外的普通股加权平均数=25000/（10000＋6000×8/12－1000×1/12）＝1.8（元）。 【注】普通股加权平均数，也可以分时段计算：比如本题，20×6.1.1-20×6.4.30，共4 个月，发行在外普通股总数=10000（万股）；20×6.5.1-20×6.11.30，共 7 个月，发行在外普通股总数=10000+6000=16000（万股）；20×6.12.1-20×6.12.31，共 1 个月， 发行在外的普通股总数=16000-1000=15000（万股）。因此，发行在外的普通股加权平均数=10000×4/12+16000×7/12+15000×1/12=13916（万股）。

解析：【解析】股利无关论是建立在完全资本市场理论上的，假定条件包括：第一，市场具有强势效率，没有交易成本，没有任何一个股东的实力足以影响股票价格；第二，不存在任何公司或个人所得税；第三，不存在任何筹资费用；第四，公司的投资决策与股利决策彼此独立，即投资决策不受股利分配的影响；第五，股东A股利收入和资本增值之间并无偏好。

解析：【解析】本题考核主要预算的编制。 销售及管理费用预算只是影响利润表中数额，对存货项目没有影响。所以本题选 C。 【注】预计资产负债表中存货金额的直接来源是”直接材料预算”和”产品成本预算”， 不包含”生产预算”，但是，生产预算会影响直接材料预算和产品成本预算的编制，因为这两个预算是以”生产预算”为基础编制的。

解析：【解析】本题考查投资项目财务评价指标。 动态回收期是收回原始投资额现值对应的时间，贴现率下降，回收的现金净流量现值数额增加，动态回收期变小，选项 A 错误；内含收益率是净现值为 0 对应的折现率，与贴现率无关，选项C 错误。

解析：【解析】各所属单位之间业务联系越密切，就越有必要采用相A集中的财务管理体制。企业意欲采用集权型财务管理体制，除了企业管理高层必须具备高度的素质能力外，在企业内部还必须有一个能及时、准确地传递信息的网络系统（题干中的企业集团内部信息化管理基础较好，符合采取集权型财务管理体制的条件），所以本题正确答案为 A。